日記精選 |一分鐘告訴你什麼是有效市場假說

2021-08-03T07:36:32.318778+00:00

本文來自交易者日記,作者:熱愛一千三,未經授權禁止轉載有效市場假說的形式有效市場假說通常可以分為三種形式:弱有效形式、半強有效形式和強有效形式。這些可以通過「全部可獲得的信息」來區分定義。

本文來自交易者日記,作者:熱愛一千三,未經授權禁止轉載

有效市場假說的形式

有效市場假說通常可以分為三種形式:弱有效形式、半強有效形式和強有效形式。這些可以通過「全部可獲得的信息」來區分定義。簡單的談談定義,弱有效市場假說認為價格已經反映了全部能從市場交易數據中獲得信息,這些信息包括歷史股價、交易量、未平倉量等。半強有效市場假說認為有關的全部公開信息已經在了價格上有了一定的反映。強有效市場假說認為價格可以反映全部與市場相關的信息,甚至包括一些內幕消息。

有效市場假說的解釋

通常,我們在交易的過程中,主張基本面與技術面結合分析。但是,一切的基本面(市場上的消息)終究要回歸於技術面上。如此,才能夠得出我們對自己所交易的品種的走勢及方向,並且在分析過程中得出提高勝率的結論。But,有時候,我們經常會產生困惑的是,明明市場是出現大家一致認為的利空(利多)的消息,但是盤面上卻出現的是利多(利空)的消息。這也使得許多人匆匆進場,又匆匆離場。而變得對這個品種或者是對自己的交易體系產生了懷疑,甚至認為市場是有效的嗎?而這一直以來的困擾,我們可以將它解釋為有效市場假說。

有效市場假說的案例

市場中其實有很多時候都會出現有效市場假說的影響,只是需要我們去細心觀察和發現。這裡,我以我以前做過的原油為例來談談市場有效假說。從今年原油開始上漲以來,一度沖高至60美元上方,在66.60美元處開始下跌,此輪跌勢較為猛烈,短短几日,便觸及了60美元關口。此時,認為到底的人們逐漸有了抄底的情緒,且原油慢慢回升在一個短期的上行通道之中。但是在5月15日,美國公布了美國至5月10日當期EIA原油庫存(萬桶)報告,而報告顯示出前值:-396.3,預期:-80,公布值:543.1。單單從這份報告看出則是一大利空消息,且原油庫存增加很多。但是我立馬就空單入場,可是呢,立馬被打止損離場,且原油還高歌猛進,一路狂奔,剩下我一人在風中凌亂。痛定思痛,以前其實也出現過類似情況,不過不是很在意,但是經過復盤思考與理性分析之後,我將其判斷為弱有效市場有效假說。

我將從以下幾點分析:

1、在此前未公布原油庫存時,市場表現出了美國對伊朗與委內瑞拉的制裁而使得供給短缺的恐懼,而歐佩克與俄羅斯方面並未明確表示有能力填補缺口,導致了對原油的前景的擔憂。

2、夏季到來,季節性需求的增加存在一定的影響。

3、市場上許多預期投資為了獲得更好的避險策略而早早布局入場。

因此,在數據公布之時,它的威力已經出現的微不足道,不足以在短期之內去打壓原油多頭的勢力。

有效市場假說的啟示

此時,所有的市場價格分析都是徒勞的,市場上的價格資料都可以獲得,歷史的數據信息已經傳達了有效信息給他們。但是,之後隨著信息的傳播,他們慢慢的也將失去價值(我們可見,原油持續幾天小幅上漲之後,開啟暴跌模式)。最後,我們需要正確的看待市場有效假說的影響,可以讓我們在分析過程中找到正確方向。

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