每年巴菲特致股東的信中，在介紹完公司過去一年取得的成績之後，巴菲特經常會提醒各位股東，公司以往取得的高收益是不可持續的，公司著眼於長期，爭取能獲得年化15%的回報。
很多人可能會對年化收益15%不屑一顧：一個漲停板都10%了，誰能看得上15%呢？創業板漲停是20%，新股上市更是沒有漲跌幅限制，新股上市上漲200%、300%已屢見不鮮。
有過五年以上投資經驗的人，應該都有過某一年投資收益超過15%的經歷。某一年取得15%的收益真的不難，難的是長期取得15%的年化收益，二十年、三十年，甚至四十年。在有限的世界裡，任何高成長的事物終將自我毀滅。Carl Sagan曾經開玩笑地解釋這種現象，假設有一種細菌每15分鐘可以分裂一次，即代表每一小時複製四次，一天可複製96次，雖然單個細菌其重量只有一兆分之一克重，但是只要經過一天無止盡的無性生殖，其重量可能會比一座山還重，經過兩天後，甚至會比太陽還重，要不了多久所有的宇宙都將由這種細菌所組成，不過Sagan又說，大家不必擔心，上天一定會安排障礙來阻止其倍數成長，有可能他會耗盡食物，或是毒死自己，或是有可能羞於在大庭廣眾之下複製。
時間是複利的朋友，回撤是複利的敵人。一次50%的回撤需要翻倍的上漲才能彌補。任何一次大的回撤對投資都是致命的，像年末的仁東控股，回撤超過80%，誰要是高位重倉了這個公司，基本上整個投資生涯都毀了。站在散戶的角度，我希望自己能夠儘量避免遭遇大的回撤，首先在市場上存活下來。如果一定要定一個目標，我希望每年能夠增加投資10萬元，取得12%的年化收益。
堅持投入，長期投資，取得穩健的長期收益，解決退休之後的溫飽問題應該是可以的。任何看不上年化12%收益的人，任何期望短期暴利的人，絕大多數都是沒有投資能力，無法長期取得12%收益的人。
如果給自己制定的烏龜式投資策略，可能是普通個人投資者一條不錯的投資策略。如果您足夠幸運且持之以恆，相信距離投資小目標會越來越近。
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