周杰倫入股,小米鼎力支持,這家公司又要IPO了……

2021-08-03T07:58:34.809990+00:00

12月7日下午,深圳證監局官網披露,萬魔聲學股份有限公司(下稱「萬魔聲學」)接受上市輔導,輔導備案日為11月19日,輔導機構是中金公司。萬魔聲學接受上市輔導來源:深圳證監局官網作為小米生態鏈供應企業、周杰倫入股公司,萬魔聲學的這番IPO征程,體現了其對上市的執念頗深。

12月7日下午,深圳證監局官網披露,萬魔聲學股份有限公司(下稱「萬魔聲學」)接受上市輔導,輔導備案日為11月19日,輔導機構是中金公司。

萬魔聲學接受上市輔導來源:深圳證監局官網

作為小米生態鏈供應企業、周杰倫入股公司,萬魔聲學的這番IPO征程,體現了其對上市的執念頗深。

周杰倫入股萬魔聲學來源:公司官網

曾經執著於借殼

對於借殼上市,萬魔聲學籌謀已久。

2017年底,萬魔聲學通過股權轉讓的方式,間接取得了共達電聲的控制權。彼時的萬魔聲學董事長謝冠宏對外表示,這是他們在做上下游全產業鏈資源整合的舉措之一。

2018年11月15日,共達電聲披露交易預案顯示,公司擬通過定增方式,換股吸收合併萬魔聲學100%股權。之後交易方案幾經調整,萬魔聲學100%股權作價約33.6億元。

但上述交易方案在2019年12月12日被證監會否決。

共達電聲交易方案未獲證監會通過

來源:證監會官網

但交易雙方並未就此放棄。

2019年12月17日,共達電聲董事會通過議案稱,鑒於公司本次重組方案的實施有助於增強公司的業務獨立性,有利於提高資產質量、改善財務狀況、增強持續盈利能力,符合公司和全體股東的利益,董事會同意繼續推進本次重大資產重組事項。

共達電聲董事會通過議案,繼續推進對萬魔聲學的重組

交易草案(修訂稿)介紹,共達電聲主營微電聲元件的研發、生產、銷售,主要產品包括微型駐極體麥克風(ECM)、微型揚聲器(SPK)等,但是現有業務的盈利能力不足。2016 年、2017年及2018 年,共達電聲歸母扣非凈利潤分別為1018.42萬元、-1.83億元和-2025.22 萬元。

而萬魔聲學主要從事耳機、音箱、智能聲學類產品,以及關鍵聲學零部件的研發設計、製造和銷售。2016年、2017年及2018年,萬魔聲學的歸母扣非凈利潤分別為2615.29萬元、2696.58萬元和7481.73萬元。

公開資料介紹,萬魔聲學成立於2013年,在深圳高端裝備與智能聲學硬體製造領域占主導地位。目前,公司耳機出貨量超8500萬條。公司在業內率先發布了主動降噪TWS耳機——「1MORE真無線主動降噪耳機」,早於蘋果Air pods Pro,被稱為TWS領域「黑馬」。

共達電聲稱,公司將根據併購重組委的審核意見並結合公司實際情況,協調相關各方積極推動本次重大資產重組涉及的各方面工作,對本次交易事項的申請材料進行補充、修訂和完善,待相關工作完成後儘快提交證監會審核。

萬魔聲學轉向IPO

「標的公司擬重新評估其他路徑登陸資本市場。」

今年7月18日,共達電聲接到萬魔聲學通知稱,受疫情影響,萬魔聲學雖然業績持續增長,但是增幅不及預期,完成今年的業績承諾存在不確定性,決定終止本次交易。

萬魔聲學放棄借殼上市轉向IPO,可能與其海外拆分已滿三年有關。

交易草案(修訂稿)介紹,萬魔聲學實控人謝冠宏在境外搭建紅籌架構,通過加一開曼控股境內運營實體,並擬在境外上市。2017年7月,基於市場變化及投資策略調整等原因,萬魔聲學終止境外上市計劃,並拆除相關架構。

彼時的萬魔聲學受到多種限制,借殼共達電聲上市是一個不錯的選擇。如今,萬魔聲學完成海外拆分已滿三年,獨立上市的道路上也減少了一個障礙。

儘管交易終止,交易雙方似乎都未受到較大影響。

共達電聲今年前三季度實現凈利潤2381.22萬元,同比上漲44.45%,公司雖然受疫情影響產品出口受阻,但卻藉機大力拓展了國內市場。

萬魔聲學董事長謝冠宏今年10月15日對外介紹,公司雖然受到年初疫情影響,但是在2020年進入了業績爆發期,成長超過四成。

如何應對「頑疾」

萬魔聲學此前借殼被否,主要是其近三年實控人未發生變更的披露不充分,資產銷售和利潤來源對關聯方依賴度較高。

證監會對共達電聲重組萬魔聲學交易方案的審核意見

來源:證監會官網

按照交易草案(修訂稿)介紹,謝冠宏通過加一香港、HKmore、萬魔冠興、萬魔應人、萬魔人聚、萬魔順天、萬魔恆青,合計持有萬魔聲學20.9408%股權,為萬魔聲學實控人。

而關聯方的問題,則主要涉及小米

天眼查顯示,小米系資本People Better Limited持有萬魔聲學的股權比例為12.26%。而公開資料介紹,謝冠宏曾為富士康立下汗馬功勞,出走富士康後又拒絕成為小米第九位創始人,在雷軍的支持下於2013年創立了萬魔聲學。

People Better股權穿透至小米

來源:共達電聲交易草案(修訂稿)

此外,小米還是萬魔聲學的長年第一大客戶。

交易草案(修訂稿)顯示,萬魔聲學報告期的各期第一大客戶均為小米萬魔聲學ODM產品業務收入增長的主要原因,是對第一大客戶小米的銷售增長較快,與小米的訂單金額、公司產品市場份額及下游需求增長相匹配。

小米為萬魔聲學第一大客戶,銷售金額占比較高

來源:交易預案(修訂稿)

小米給錢又給訂單,雖然極大地促進了萬魔聲學的成長,但是也成為萬魔聲學借殼上市失敗的重要原因之一。

如今,萬魔聲學此前被監管關注的問題猶在,其今後的IPO征程將如何應對「頑疾」?

關鍵字:

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2021-11-09T03:42:05.456009+00:00

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