工作保障生活，投資實現夢想——我是業餘投資人股海人生戴，敬請關注！
周一A股三大股指漲跌互現，大小盤股分化嚴重。以中國石油為代表的周期板塊（石油、鋼鐵、煤炭、水泥）藍籌股上漲，「石化雙雄」，中國石油形成了日線周期底部結構，中國石化也形成了120分鐘周期底部結構，都有探底成功的跡象。
上證指數走勢較強，上漲了0.72%，收復2900點整數關口，收於2906點。創業板指走勢較弱，下跌了1.07%。深成指居於上證和創指之間，幾乎平盤，微跌0.01%。中小板、科技類股票跌幅居前。
一看趨勢
創業板指也跌破了60日均線，從周一開始，三大指數都在兩條均線（MA20和MA60）之下，雙線之下不滿倉，無論用哪個指數作為評判標準，這個位置都不應該滿倉。
深成指繼續收在支撐線之下，接下來幾天，要關注會不會反抽支撐線和60日均線，會不會重新站上這兩條線。
二看結構
上周五的文章中提到，深成指60分鐘周期低於9592點，會形成底部背離，周一中午收盤時，形成了底部背離，這兩天要重點關注會不會形成底部結構。因為DIF值的兩個峰值接近，只要指數下跌背離容易消失，不一定能形成底部結構。
如果形成60分鐘底部結構，符合我們的交易規則，考慮到離20均線和趨勢線比較近，形成底部結構後，可能會重新站上這兩條線，所以，當60分鐘底部結構形成時，可考慮加回2成倉位，但不能多加。
三看浪形
上周五我在文章中說到：「60分鐘周期，暫定為3浪下跌，跌破9570點就可以確認，也許下周就能確認。」今天上午指數最低跌至9515點，說明已經可以確認為3浪下跌，需要關注3浪何時結束。
如果深成指形成60分鐘底部結構，可能標誌著3浪下跌結束，4浪反彈開始。但4浪反彈不好做，只能用小倉位做防守。
四看風險
日線周期大C浪依然是大機率，且指數處於20日和60日均線之下，20日線已向下傾斜，主要還是防下跌風險。
60分鐘周期3浪如何結束，將是4浪反彈，相對於日線周期，這畢竟是小周期級別的反彈，也是小機率風險。
五定策略
1、當前倉位0-1成；
2、如果形成60分鐘底部結構，可買入2成倉位；
3、如果60分鐘底部背離消失，繼續維持現有倉位。
從今天開始，從商業邏輯、財務報表、估值水平、潛在風險等維度，與大家一起研究解讀58隻高ROE，低PB個股。研究解讀不代表這些個股都值得買入，而是為了更進一步了解這些個股的基本面，以確定是否加入自選股票池，即使加入自選股，也要在大盤分析確定的倉位之內操作。
今天要研究解讀的個股是德賽電池（000049.SZ）。
商業邏輯——是不是好生意
德賽電池屬於鋰電池行業，這是一個增速較快、潛力巨大的好行業。
過去幾年，以智慧型手機為代表的消費類電子產品迅速崛起，推動了鋰電池應用的高速發展和迅速普及。未來隨著電動汽車的興起，鋰電池的應用格局將發生迅猛的變化，動力電池在鋰電池應用市場中的占比將快速提升。未來隨著5G 時代的到來，消費終端將重新振作消費電子出貨量，換機潮將到來，5G手機的功耗遠超4G，電池容量提高將是趨勢，鋰電池行業有巨大的再增長潛力。
德賽電池的商業邏輯比較簡單，主要生產鋰電池，向智慧型手機、平板電腦等下游廠商供貨。
該公司是國內鋰電池製造領域的先行者，積累了雄厚的技術優勢，有較強的研發實力和持續創新能力，與全球領先的消費類電子廠商建立了長期穩定的合作關係，積累了大量的優質客戶資源。該公司在蘋果iPhone系列電源管理方面的份額超過50%，三星、華為、小米、微軟等手機及平板電腦廠商均是該公司客戶。同時，在電動工具、可穿戴式設備、汽車動力鋰電池領域，德賽電池也已經和幾家國際一流公司達成合作意向，並將逐漸進入量產階段。
財務分析——經營是否安全可持續
營業收入增速下滑，但歸屬凈利潤增速保持穩定。德賽電池2019年三季報顯示，三季度單季實現營收52.11億元，同比增長-3.12%，實現歸母凈利潤1.69億元，同比增長19.5%。一至三季度，累計實現合計營收125.40億元，同比增長7.25%，歸母凈利潤3.39億元，同比增長23.49%。毛利率低，說明市場競爭比較激烈。公司三季度毛利率8.60%，凈利潤3.60%。
負債率較高，拉高了凈資產收益率（ROE）。總資產92.19億，總負債65.50億，資產負債率71.05%，三季度凈資產收益率17.87%，預計全年22.31%。
資產結構有一定風險。應收帳款43.23億，存貨23.40億，兩項合計占總資產的72.27%，占比較高。與應收帳款相對應的，是該公司同時擁有應付帳款46.48億。三季度末，貨幣資金2.329億，短期借款5.687億，短期流動性有一定壓力。
估值水平——是不是好價格
截至11月25日，德賽電池收於35.16元，動態市盈率(PE)16.12倍，市凈率(PB)3.54倍，PEG為0.84，相對於鋰電池行業，整體估值不高，但也不低，屬於居中位置。
潛在風險——能否有效迴避
以智慧型手機為代表的消費電子產品，出貨量增速下降，下游需求可能不及預期，可能影響該公司鋰電池銷售量。
毛利率低，資產負債率高，應收帳款占比高，存貨占比高，也是該公司的潛在財務風險。
綜上所述，德賽電池雖然ROE較高，考慮到資產負債率高以及3.54倍的PB，僅從ROE這個指標不能將該個股加入自選股。技術走勢上，該股呈破位下行態勢，待股價跌至低位，價值回歸後，再加入自選股。
個人觀點僅供參考，不構成投資建議，虧了別罵，賺了別謝！想看後期更新，就點關注吧！