如何看待近期豬價的回調?豬瘟不停,趨勢不止

2021-08-05T15:54:38.628751+00:00

1. 如何看待近期豬價的回調? 10月-11月豬價大幅波動,我們認為二次育肥的隱性需求放大真實缺口,疫情恐慌導致隱性需求再轉為顯性供給拋售,導致豬價大起大落。

1. 如何看待近期豬價的回調?

10月-11月豬價大幅波動,我們認為二次育肥的隱性需求放大真實缺口,疫情恐慌導致隱性需求再轉為顯性供給拋售,導致豬價大起大落。具體來看:10月那波大漲有部分是被二次育肥買起來的,據我們了解95-115千克體重段的商品豬80%進入農戶渠道,相當於把顯性供給轉為隱性需求,類似於邊漲邊累庫的概念,隱性需求放大真實缺口。進入11月豬價呈現階梯式下降,首先是疫情拋售及凍品出庫,其次是二次育肥的隱性需求在主觀及客觀的原因下大幅減少,隨後是前期二次育肥的隱性需求由於恐慌轉為顯性供給,相當於是有個下跌過程中的正反饋。


2. 未來豬價判斷

對於中短期行情,我們認為隨著存量提前逼出,豬價走勢以漲為主,唯一利空在於凍肉層面壓力,初判凍肉壓力小於邊際需求增加,預計年底-明年Q1豬價極限位置看到40元/千克

對於長期豬價,我們認為產能恢復將會是螺旋式緩慢增長,景氣周期被拉長,尤其年後豬價便可能超預期。核心原因是1)成熟疫苗1-2年難以上市;2)行業整體防控能力螺旋上升,產業集約化帶動防控能力爬坡式增長;3)密度增加,疫情反覆。

2020年豬價處於高位,均價看到【30,35】元/千克,農戶、消費者、CPI都能接受。

3. 豬料需求且行且看

豬料8月-9月需求環比改善主要動力來自於體重增加,隨著體重邊際貢獻減弱,10月環比增幅回落,實質性好轉需等待生豬存欄環比轉正,並且還需要轉正後的改善力度。從目前疫情狀態來看,豬料需求好轉不宜看得樂觀。

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同事常常問我:你這是什麼香水呀~味道好香哦~

2021-10-04T04:08:46.370429+00:00

一聽到我說「沒噴香水」都不相信!! 散發自然體香的蜜密 而且我連那邊都是香香的唷