風險債券估值不作為 東吳基金債基收益成「尾冠」

2020-01-08T08:52:35+00:00

由於對風險債券「16信威01」估值不作為,致使旗下重倉該債券的東吳鼎利、東吳鼎元A/C、東吳優信穩健A/C三隻債基收益率大跌,受此拖累,2019年,東吳基金債基平均收益同比大幅下降。

由於對風險債券「16信威01」估值不作為,致使旗下重倉該債券的東吳鼎利、東吳鼎元A/C、東吳優信穩健A/C三隻債基收益率大跌,受此拖累,2019年,東吳基金債基平均收益同比大幅下降。基金公司內部設置的估值委員,對風險控制有重要作用,但據東吳基金官網顯示,其並未建立有相應的估值委員會。

據同花順數據顯示,2019年,基金全行業130家基金公司,旗下2113隻債券型基金(剔除2019年以來成立)平均收益率為5.86%,同比增長29.69%,延續了2018年的增長勢頭。而其中東吳基金管理有限公司(下稱「東吳基金」)的債券型基金平均收益率卻為2.05%,同比下降超100%,在130家基金公司中排名倒數第一。

債基平均收益業內墊底

據東吳基金官網顯示,截止2019年三季度末,東吳基金旗下基金共41隻,規模166.55億元,其中債券型基金13隻,規模38.72億元,占比23.23%。

《投資者攻略》梳理東吳基金2017年三季度末至2019年三季度末期間的財報,發現從2018年三季度末,東吳基金開始發力債券型基金。2019年以來,債券型基金占東吳基金總規模比重均在20%以上,僅次於東吳基金旗下的貨幣型基金,成為創收的另一主力。

數據來源:東吳基金財報 制表:《投資者攻略》

然而,近年來,其債券型基金收益不佳。據同花順數據顯示,近6個月、近1年、近3年平均收益率分別為2.08%、2.34%、0.73%,均低於行業均值。2019年平均收益率2.05%,同比下降超100%,行業排名倒數第一。

數據來源:同花順數據 制表:《投資者攻略》

《投資者攻略》曾就旗下債券型基金收益不佳的原因,發函詢問東吳基金,截至發稿沒有收到回復。

據公開資料和同花順數據,經《投資者攻略》分析統計發現,東吳基金在2018年四季度末至2019年1月25日期間,對風險債券「16信威01」的估值不作為,致重倉的東吳鼎利、東吳鼎元A/C、東吳優信穩健A/C三隻債券型基金收益率大跌,是造成旗下債基近6個月、近1年、近3年和2019年平均收益率不佳的主要原因。

數據來源:同花順數據、東吳基金財報制表:《投資者攻略》

對風險債券估值不作為

公開資料顯示,「16信威01」是上市公司北京信威科技集團股份有限公司發行的債券,該公司曾在2016年12月23日停牌,2019年7月12日復牌。

東吳基金財報顯示,2018年三季度末,東吳基金對「16信威01」的估值為85.23元,到四季度末上調至96.21元。《投資者攻略》查詢2018年四季度末至2019年1月25日期間,各估值機構發布的關於「16信威01」的估值公告,發現多家估值機構和持倉基金對「16信威01」的估值均進行了下調,從平均估值96元下調至73元,降幅23.96%。而據東吳基金官網顯示,在這期間,東吳基金對「16信威01」估值始終維持在96.12元,並沒有進行任何修正。

據某媒體對東吳基金相關人士的採訪,東吳基金採用的是第三方估值機構中證公司的估值,自身並沒有進行主動調整。但同樣是跟蹤中證公司估值且重倉「16信威01」的博時安心收益債基,卻在2018年三季度時就給出了「16信威01」68元的估值,到四季度末,一度又將該估值重新下調至50元以下。反觀東吳基金,卻無動於衷,至於為何不做出相應調整,原因未知。

內控不嚴兩次遭重大處罰

公開資料顯示,包括中證公司在內的多家第三方估值機構,對債券的估值方法採用的是貼現現金流法。該方法對短期風險並不敏感,遇到有違約風險的債券,需要基金公司內部的估值委員會對估值進行及時修正和調整。據東吳基金官網顯示,東吳基金並未建立有相應的估值委員會,凸顯其內控體系建設不完善。

實際上,自2018年6月至今,東吳基金因內控問題已連續兩次遭上海證監局重大處罰。

2018年6月,東吳基金因其旗下的阿爾法靈活配置混合型基金在投資管理中,投資決策缺乏充分依據,以及存在公司從業人員與他人聯合擔任多隻基金的基金經理,被上海證監局責令進行為期六個月的整改。整改期間暫停受理其公募基金產品註冊申請。

2019年6月,東吳基金因在業務開展中未建立控制嚴密、運行高效的內部監控體系,未遵循基金份額持有人利益優先原則,辦理相關基金份額的申購、贖回業務,被上海證監局責令進行為期六個月的整改。整改期間暫停受理及審查其公募基金產品募集申請。

關於2019年6月的整改,東吳基金曾在當年半年報中表示,已召開專題會議研究討論,成立了專項整改工作小組,制定了全面落實整改計劃。

《投資者攻略》曾就具體的整改措施以及內部管理的未來規劃,發函詢問東吳基金,截至發稿沒有收到回復。

本文源自投資者網

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2021-10-04T06:18:18.760114+00:00

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