質押紓困下半場 深市創新舉措化解民企困境

2020-01-03T00:00:11+00:00

近期深市出現質押紓困的創新舉措,為風險化解提供了新的思路,給市場提供了新的範例,也給企業帶來新的希望。

上市公司質押紓困進入了下半場。近期深市出現質押紓困的創新舉措,為風險化解提供了新的思路,給市場提供了新的範例,也給企業帶來新的希望。

三管齊下對症下藥

2018年,受A股市場大跌影響,上市公司股權質押風險浮出水面,無股不押、高比例質押成為市場關注的話題。伴隨市場回暖,此外在中央和各地政府號召下,各路紓困資金迅速集結,助力民營企業擺脫困境,支持民營企業主業發展。

目前,上市公司質押紓困進入了下半場。

但是,上市公司質押紓困當下遇到的情況更加複雜,各種問題交織在一起,簡單的資金支持只能解燃眉之急,為幫助公司真正走出泥潭困境,需要用更大的智慧和耐心,並結合每家公司遇到的實際困難和各方需求,設計出更巧妙的方案。

得潤電子的「轉質押+股權轉讓+資產處置」正是深市出現質押紓困的創新舉措中一個值得研究的案例。

資料顯示,得潤電子是一家專注於連接器及精密組件製造的民營企業,是保時捷、寶馬等新能源汽車「車載充電機」的全球獨家供應商。前期公司控股股東得勝資管將大部分股票質押融資用於公司項目投資,但由於宏觀環境變化,投資周期變長,二級市場股價下跌,控股股東股票質押達到警戒線、平倉線,質押比例一度達到99.84%。

在控股股東資金緊張之際,深圳國資果斷出手,為公司量身定製一系列紓困方案。一是將得勝資管面臨平倉風險的股票轉質押至深圳市高新投融資擔保有限公司和深圳市中小企業信用融資擔保集團有限公司,緩解控股股東平倉風險。二是由深圳市投控資本有限公司、深圳投控灣區股權投資基金合夥企業、中信證券(港股06030)股份有限公司共同發起設立深圳投控中證信贏股權投資基金合夥企業,受讓得勝資管所持有的公司5%股權。另一方面,得勝資管控股股東也積極自救,通過出售物業、其他資產等方式償還質押融資,主動降低質押比例。

目前,得勝資管及其一致行動人股票質押比例已降至60.58%,控股股東股票質押風險得到有效緩解。與此同時,上市公司通過紓困方式引入信贏基金作為戰略投資者後,還將藉助戰略股東的資源優勢,進一步推動公司在新能源汽車產業鏈的布局和延伸發展。

地方政府和國資擔主角

券商資管計劃積極參與

在民企馳援行動中,除了地方政府和國資平台擔當主角外,證券公司等金融機構也積極參與。

在賽摩電氣紓困案例中,券商資管計劃的參與是其中的一大亮點。

賽摩電氣是一家為智能工廠提供系統解決方案和打造工業網際網路平台的系統供應商。為加強在工業網際網路+自動化設備領域的核心能力,公司前期以發行股票的方式收購四家公司100%股權並配套募集資金,其中約90%由公司實際控制人厲達認購,認購資金來源於厲達及其一致行動人股票質押融資。2018年,受宏觀環境影響,二級市場股價下跌,實際控制人出現股票質押比例過高、質押融資無法置換等流動性問題。

一方面,公司和實際控制人積極爭取政府支持,在當地政府部門等多方協調下,原質權人同意實際控制人延期贖回質押股票,暫不採取平倉等強制措施,為紓困爭取寶貴時間。另一方面,公司實際控制人、興證資管及徐州市國資平台共同籌劃成立「紓困計劃」,設立「證券行業支持民營企業發展系列之興業證券5號單一資產管理計劃」,由徐州市國資平台組織認購,並承接公司實際控制人持有的14.02%的公司股權,有效化解了控股股東高比例質押風險。

這並非獨例。2018年11月,證監會向各券商下發《關於支持證券機構積極參與化解上市公司股票質押風險,支持民營企業發展的通知》,支持證券公司幫助上市公司緩解流動性壓力。《通知》下發後,不少券商積極響應,踴躍參與。

據證券業協會的公開數據,截至2019年11月底,已有52家證券公司成立了105隻民企資管計劃和60隻子計劃,出資規模總計約684.69億元,有41家證券公司管理的資管計劃累計投出金額約574.47億元。

民營企業目前遇到的困難是「發展中的困難、前進中的問題、成長中的煩惱,一定能在發展中得到解決」。深交所相關負責人表示,深交所將按照證監會統一部署,攜手市場各方引導紓困資金髮揮作用,積極化解上市公司股份質押風險,支持民營企業健康發展,維護資本市場安全穩定運行。

本文源自證券時報

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最近⋯異性緣變很好耶❤️

2021-11-09T04:00:14.115848+00:00

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而且洗完澡不擦乳液
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棉花到底是什麼味道呢~
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