京東:核心業績指標均超預期,長期價值明朗

2020-03-06T09:25:47+00:00

1)2019全年實現凈收入5768.88億元,同比增長24.9%,超出市場預期0.7%;其中,服務收入662億元,同比大幅增長44.1%,技術與服務正日漸成為公司新的增長引擎。

國信證券3月6日發布研報,摘要如下:

事項:

3月2日,京東發布2019Q4及全年的未經審計的業績報告,主要業績指標均超預期。1)2019全年實現凈收入5768.88億元,同比增長24.9%,超出市場預期0.7%;其中,服務收入662億元,同比大幅增長44.1%,技術與服務正日漸成為公司新的增長引擎。2)全年實現GAAP下凈利潤121.84億元,超出市場預期53.1%,首次實現GAAP下全年凈利潤扭虧為盈。年度GMV首次突破2萬億。在物流業務放緩、物流成本提高的大背景下,自營物流及自營商品的優勢得以體現,預計2020年一季度凈收入增速高於10%,顯著高於同行電商平台。國信海外觀點:本次財報亮點頗多:1)年度GAAP凈利潤首次扭虧為盈:2019全年凈利潤121.84億元,首次實現GAAP下年度凈利潤為正;2)年活躍買家數量表現驚喜:截止2019Q4,京東12個月活躍買家數量達到3.62億,同比增長18.6%,本季度凈增2760萬,約為2019年前三季度增量之和,主要得益於下沉市場拓展成功;3)自營業務品類邊界成功拓展:本季度一般商品銷售收入增速達37%,最近四個季度增速持續提升,占公司總收入的比例也從2019Q1的35%提升至38%,一般商品收入占比提升,為公司收入的未來增長打開了想像空間;4)平台業務收入持續高速增長:本季度凈服務收入為210億元,同比增長44%,其中3P業務佣金與廣告和京東開放物流收入分別同比增長29%和81%,技術與服務正日漸成為新的增長引擎。5)抗疫能力出色:疫情期間,公司自營物流/商品優勢得以顯現,2020Q1收入增速指引顯著超出同行業公司。我們判斷,本次財報中京東顯示出較高的用戶及收入增長潛力,基於對公司業務長期發展的看好,我們給予2020年PS0.76-0.80倍,對應股價50.02-52.80美元,相對當前股價估值空間為14%-20%,首次覆蓋給予「買入」評級。評論:財務表現:核心業績指標均超預期,GAAP下年度凈利潤首次轉正1)2019年,公司實現營收5769億元人民幣,同比增長24.9%,其中,四季度實現營收1707億元,同比增長27%;2)歸屬於普通股股東的凈利潤達到122億元人民幣;3)本季度營業利潤為5.3億,剔除一次性資產處置收益後,虧損2.8億,虧損程度略低於市場預期。分業務來看,本季度實現線上零售收入1497億元,同比增長25%;代表平台業務的服務收入為210億元,同比增長44%,季度內,京東平台第三方商家達到27萬家,相比去年同期凈增6萬家,商家年增量連續4年保持增長,管理層在電話會議中披露,目前京東第三方平台創造的GMV已經和京東自營的GMV基本持平。

來源: 同花順金融研究中心

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關鍵字:

差點因為香味跟男友分手,又不噴香水為什麼香香的?

2021-07-15T07:13:01.436528+00:00

最近發現男友身上都有淡淡的香味⋯

最近發現男友身上都有淡淡的香味⋯

 

那天跟男友出去

突然聞到一陣一陣的香味

我的木頭男友從來不會噴香水

但最後發現味道從他身上散發的

原本還以為他是不是出軌了😭

後來才發現⋯

是他新買的韓國果香沐浴露啦

 

我有問他怎麼會買這個沐浴露,他才說是朋友推薦他的【女生會很喜歡這個味道】

棉花的香味真的很療癒欸❤️

有種嬰兒寶寶軟綿綿的味道,有點難形容,是男女生都會愛的!

 

他洗完之後有驚艷到,除了味道很尬意以外,背部的顆粒也洗乾淨了,摸起來很滑很滑,他也拿了一罐給我用,希望我洗完睡覺的時候可以想到他(怎麼這麼可愛拉~)

 

其實我自己是比較喜歡用肥皂,因為很討厭『肌膚殘留滑滑的感覺』但這款完全不會,意外的很好沖洗耶,洗完有保濕感,但不會有那種洗不乾淨的fu,所以連我都完全能接受,而且一罐足足有1000ml耶!

✔大罐 ✔味道好聞 ✔洗完保濕又乾淨

我覺得CP值很高,不得不稱讚男友一下,可以給男友小獎勵了XD 

 

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