「藍色巨人」銷售業績壓力山大,IBM的股息還安全嗎?

英為財情investing 發佈 2020-06-04T03:35:00+00:00

這家軟體和服務巨頭正在裁員數千人,以求在本應是其主導的市場環境裡保持競爭力。一季度,IBM銷售額下降,並且因為疫情所帶來的不確定性,公司也取消了年度盈利指引,再結合大規模重組計劃,公司新任CEO Arvind Krishna在重振IBM增長的雄心也遭到了巨大的挑戰。

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最近投資者在新聞里看到IBM (NYSE:IBM)的時候,接收到的恐怕都是負面的消息。

這家軟體和服務巨頭正在裁員數千人,以求在本應是其主導的市場環境裡保持競爭力。而同樣令投資者煩惱的還有,在疫情重創全球經濟以後,IBM的轉型計劃似乎也生變了。

根據最近的新聞報導顯示,IBM此次的裁員計劃恐怕涉及到2萬名員工,雖然公司官方尚未對裁員消息作出確切回應,但是一輪大裁減恐怕在所難免。這可能會變成IBM十年來最大的裁員規模。

IBM周線,來源:英為財情Investing.com

綜合諸多不利因素的影響,IBM的股價在遭遇了3月份的重挫後,復甦速度一直遠遠低於同行。周三,該股上漲2.42%,報129.05美元,較2月份高點仍下跌了約26%。

IBM銷售前景遇阻,能否維持高股息收益率成疑

投資者對於IBM最大的擔憂是,這個「藍色巨人」能否穩住其多年來堅如磐石的股息發放步伐。目前,公司的股息收益率高達5.22%,每年為股東發放約6.52億美元的股息。

但是隨著疫情對全球經濟的破壞進一步顯現,公司最大的客戶陸續削減IT投資,以及這個行業競爭加劇,公司的股息前景已然面臨較大壓力。

在最新的收益報告李,這家科技巨頭的前景也不容樂觀。一季度,IBM銷售額下降,並且因為疫情所帶來的不確定性,公司也取消了年度盈利指引,再結合大規模重組計劃,公司新任CEO Arvind Krishna在重振IBM增長的雄心也遭到了巨大的挑戰。

「未來幾個月,我們必須關注業務的穩定性,並保持流動性和負債表的健康」,Arvind Krishna在電話會議中坦言。他同時指出,隨著量子計算「即將到來」,未來重點將是發展混合雲和人工智慧!

同時需要注意的是,疫情危機導致IBM的一些大客戶推遲了購買新的主機和軟體的步伐,這可能會給公司二季度和三季度的營收蒙上陰影。

經常性收入來源穩定,IBM長持投資者後市不需過於悲觀

考慮到IBM目前的估值仍在低位,我們認為,那些對於公司扭虧為盈長期計劃抱有希望的收益型投資者來說,IBM仍然是一個安全的選擇。

首先,公司的經常性收入來源預計不會受到太大影響。這部分收入主要來自金融服務、電信和公共服務部門。這些經濟領域在很大程度上都不會受到疫情影響,並且將會幫助IBM度過低迷時期。

IBM財務長James Kavanaugh日前在最新的財報會議中表示,在前所未有的商業環境下,我們的經常性收入、持續的毛利率擴張和強勁的資產負債表、流動性狀況,將是公司保持穩定的重要因素。「我們在業務範圍內採取行動,為當前環境下的公司提供靈活性和提高運營效率。」

其次,還需要注意的是,IBM的前CEO Ginni Rometty在今年四月辭職後,IBM的新管理結構為公司的長期前景帶來了光明,此前公司的銷售額多年持續下滑。

此後Ginni Rometty的繼任者James Kavanaugh是之前IBM負責雲計算和認知軟體部門的領導,同時,Jim Whitehurst也被任命為公司總裁,他曾擔任開源軟體巨頭紅帽公司(Red Hat)的執行長。

去年,IBM以大約340億美元的價格收購了紅帽公司,主要目的是押注混合雲技術,以扭轉銷量持續下滑的局面,而此次收購也為IBM帶來了相對較高利潤率的軟體業務。今年一季度,隨著遠程辦公、自動化和應用程式現代化的加速,紅帽的業務銷售額增長了18%。

根據IBM的業績報告顯示,公司的雲計算業務總體增長了19%,達到54億美元。

總 結

說到業績的增長,過去十年里,IBM肯定讓投資者失望了。但在紅帽的收購案以後,隨著新管理層的到位,一旦疫情過後,公司有望重新走上增長之路。

目前來看,IBM的資產負債表健康,債務可控,經常性現金流充足,使其股息成為收益導向投資者相對安全的押注對象。

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2021-10-04T06:18:18.760114+00:00

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