Mysteel解讀:醃臘備貨有限 豬價預期走弱

fans news 發佈 2021-12-01T03:26:53+00:00

導語:天氣冷暖多變,市場醃臘行情似乎是一波又一波,但需求端並未如預期般強勢提振,終端出貨總會在漲價後回落些許,年底備貨支撐似乎難有延續表現。

導語:天氣冷暖多變,市場醃臘行情似乎是一波又一波,但需求端並未如預期般強勢提振,終端出貨總會在漲價後回落些許,年底備貨支撐似乎難有延續表現。

供需博弈僵持

圖1 飼料及豬料產量走勢對比圖

據中國飼料工業協會公布數據顯示,2021年1—10月,全國工業飼料總產量24360萬噸,同比增長14.9%;其中豬飼料產量10599萬噸,同比增長49.5%。

截止到10月末,全國工業飼料總產量2520萬噸,環比下降4.1%,同比增長0.2%;其中豬飼料產量1091萬噸,環比下降0.7%,同比增長8.8%。雖然經歷年初的育肥熱潮後,市場養殖端處於去化周期,四季度供應端數據開始有所下調,但產能恢復正常水平已然是事實。

據Mysteel農產品數據跟蹤,本月養殖企業母豬淘汰量基本恢復正常生產節奏,集團公司大多自身種豬繁育,基本無外購操作。按照現階段養殖戶在欄生豬的生長周期來看,保育階段基本順利的話,3個月左右就能能達到80斤,6個月時間能達到280斤,長到400斤則需要8.5個月左右,所以明年二季度前的生豬出欄量仍不容小視。

圖2 全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量

根據國家統計局公開數據顯示,2019年12月份之前,社零消費和餐飲收入的同比增長率基本維持在7%-10%左右的水平;而20-21年社零消費及餐飲收入同比增長率正常波動區間3%-5%,低於17-19年的數據。近兩年受到新冠疫情影響,居民消費受抑制明顯。

據Mysteel農產品數據跟蹤,按照以往慣例,南方醃臘灌腸行情始於11月底,西南、華南等區域的也將持續至冬至節前後,所以市場普遍認為冬至前將是年底的消費集中期,這一定程度上提振了終端需求。

從上圖來看,近兩個月以來的屠宰量確實上漲明顯,但今年的備貨行情似乎開始得更早,期間氣溫多次回升讓居民醃臘周期有所拉長,而從歷年表現來看消費總量並沒有大幅度提升,加之前期已有部分行情透支,後續消費端或有些乏力,豬價上行空間十分有限。

價格預期走弱

圖3 全國外三元生豬出欄均價走勢圖

據Mysteel農產品數據跟蹤,截至11月30日全國外三元出欄均價17.59元/公斤,北方主產區平均價格為16.93元/公斤,南方主銷區平均價格為18.59元/公斤,南-北主要地區平均價差為2.42元/公斤。隨著10月份豬價大幅上漲後,現階段豬價仍處高位震盪,主要還是前期豬價過低,養殖戶壓欄惜售,加上天氣降溫後部分區域醃臘季開啟,一定程度上拉動需求提升。不過肉價隨豬價高漲後,白條爛市且剩貨不斷,屠企虧損嚴重而壓價力度偏強;當前醃臘行情接近尾聲,散戶壓欄情緒鬆動,後續出欄力度加大,豬價走勢預期震盪偏弱。

綜上所述,當前階段供需博弈僵持,豬價處於成本線位,市場淘補節奏穩定;但按以往來看12月為集團場出欄高峰期,屆時企業或將加速出欄,現已有極少數公司提前開始降體重出欄,以期避開散戶出欄集中時期。後續消費端行情進一步消耗,散戶出欄積極性提升,供需僵持局面失衡,而隨著供應端產能釋放,豬價下行趨勢將更加明顯。

關鍵字: