1月13日晚間，從證監會網站獲悉，浙江五芳齋實業股份有限公司(以下簡稱「五芳齋」)首發獲通過。
五芳齋是全國首批「中華老字號」企業，主要從事以糯米食品為主導的食品研發、生產和銷售。粽子製作方法源於百年傳承的傳統工藝，始於1921年，其製作技藝於2011年被文化部收錄進第三批國家級非物質文化遺產名錄。2004年被國家商標局認定為中國馳名商標。
五芳齋主要從事以糯米食品為主導的食品研發、生產和銷售。公司以「糯米食品為核心的中華節令食品領導品牌」為戰略目標，努力守護和創新中華美食。公司在傳承民族飲食文化的基礎上不斷創新，對明清兩代極具盛名的「嘉湖細點」的製作工藝進行現代化改造，目前已形成以粽子為主導，集月餅、湯圓、糕點、蛋製品、其他米製品等食品為一體的產品群，擁有嘉興、成都兩大生產基地，並建立起覆蓋全國的商貿、連鎖門店、電商的全渠道營銷網絡。
雖然五芳齋首發順利過會，但目前存在的幾個問題還是比較引人關注的。
主營產品單一，營收增長乏力
根據招股書中公布的財報數據，2020年，五芳齋實現營收24.21億元，同比下滑3.44%；歸屬於母公司股東的淨利潤1.42億元，同比下滑12.9%。儘管五芳齋表示，業績下滑系新冠疫情影響，但分析來看，過於依賴粽子產品貢獻營收才是癥結所在。
根據招股書（如圖），粽子系列是五芳齋最主要的營收來源，而且值得注意的是，2018至2020年，五芳齋粽子營收占比仍在繼續上升，至2020年，粽子產品銷售收入已超過五芳齋總營收的70%。
然而值得注意的是，儘管粽子產品營收占比持續提升，但五芳齋的粽子銷量卻是連年下滑，2018至2020年度銷量分別為41,122.86萬隻、40,809.74萬隻和36,598.58萬隻。
從中不難看出，五芳齋近兩年以來主要是靠提價維持營收。但顯然，只依靠提價並不能支撐五芳齋持續發展。
對於五芳齋來講，破局的最好途徑莫過於多元化發展，早在2018年，五芳齋董事長厲建平就曾表示「粽子圈子也就這麼大，差不多到『天花板』了。所以我們很明確，要突破『天花板』就一定要走出來，不能只做粽子」。而目前在五芳齋的招股書中自稱已形成以粽子為主導，集月餅、湯圓、糕點、蛋製品、其他米製品等食品為一體的產品群，但目前來看，五芳齋的多元化發展計劃顯然執行的並不順利。
食安問題成隱患
在招股書中，五芳齋披露了消費者投訴的相關數據。
五芳齋稱，根據嘉興市消費者權益保護委員會出具的證明，報告期內公司所在的嘉興市以及各縣（市、區）兩級消費者權益保護委員會、12315（消費投訴平台）共受理因產品質量問題的消費者投訴共112起，其中2018年37起，2019年34起，2020年18起，2021年1-6月23起。
不難看出，2018-2020年五芳齋收到的投訴似乎呈減少趨勢，然而2021年卻出現了較大幅度的增長，僅1-6月就出現了23起投訴，五芳齋或許應當在食品安全方面提高警惕。
而在網絡平台上，關於五芳齋的相關投訴也有3000餘條，部分消費者反映產品中吃出異物等。
另外通過翻閱五芳齋在天貓開設的五芳齋官方旗艦店中的產品評價發現，部分消費者表示購買的五芳齋粽子並不「新鮮」。
消費者發布評價表示，在今年1月購買的五芳齋粽子生產日期卻是去年5月（如圖所示），而該款粽子產品保質期為9個月，換言之，目前該產品實際保質期僅剩不足一個月。
在比較引人關係的這幾個問題上，五芳齋也給出了自己看法，招股書中表示未來進一步提高粽子生產自動化水平，發揮全產業鏈優勢，保障產品質量安全，提高公司粽子市場占有率；其次，將對中央廚房進行升級擴建，配套連鎖門店建設，重點打造「糯+食品」和「節令美食餐廳」，力爭成為「以糯米食品為核心的中華節令美食領導品牌」。
但無論如何，作為「粽子第一股」，五芳齋的上市為速凍面點行業，尤其是速凍面點行業的細分賽道發出了良好的信號，加之速凍面點行業近年來一直保存良好的增長趨勢，以及受新中式糕點的熱度影響，速凍食品行業或將颳起了一股「新中式」的風潮。