9月27日，威馬汽車官方發布：在2022 IVISTA智能網聯汽車ADAS挑戰賽上，威馬W6於30多款主流智能車型脫穎而出，一舉斬獲兩大獎項。有趣的是，就在消息發出前幾日，威馬汽車創始人、董事長兼CEO沈暉，卻因「年薪12億」成為焦點人物。
據威馬汽車招股書顯示，2019年至2021年，威馬汽車虧損持續增加，其中，2021年虧損約82億元。但威馬汽車創始人、董事長兼CEO沈暉的薪資在2021年卻高達12.617億元。
同年，威馬汽車向主要管理層支付的薪資總額為17.5億元，沈暉一人薪資占據了主要管理層薪資的72％。
一邊是企業的巨額虧損，一邊是話事人的天價薪酬，二者之間的反差，讓原本聲量極低的威馬汽車，迅速成為了消費者們熱議的對象。只不過，威馬這次的走紅，是一場黑紅。鋪天蓋地的言論，讓更多的人了解到，在威馬的資本局裡，產品力並不重要，套現才是核心。
誠然，沈暉年薪12億的說法並不準確，其中包含了受限制股份收益，具體多少也要看威馬上市後的股價表現。不過，自家業務前景的不斷惡化，讓威馬汽車的高管薪酬自去年起開始失控。
當落袋為安成為主流意識，後期入局的資本們或將成為最終接盤的人。而值得一提的是，在威馬的百億D輪融資中，匯集了不少國資平台。如果威馬能夠成功上市，無論是沈暉以及持有股權的各個高管，又或者各輪的投資者，都能夠實現套現離場，把壓力給到二級市場的韭菜們。
但即便威馬不能上市，創始人沈暉也能賺得盆滿缽滿。
天假年薪的虛與實
引發此次爭議事件的核心，是威馬汽車創始人沈暉的具體薪資。
威馬汽車招股書顯示，威馬汽車管理層薪資總額達到17.5億元，占據了總營收的近40％。其中，威馬聯合創始人兼執行副主席沈暉2021年總薪酬達到12.62億元，包含薪金及花紅201.1萬元和限制股份或購股權開支12.60億元。
如此算來，2021年，沈暉總薪酬占到董事薪酬的72.3％。
而除了沈暉之外，杜立剛總薪酬176萬元，其中年薪166.9萬；侯海靖總薪酬1.28億元，其中年薪234.5萬，股份支付1.25億元；財務長畢仕宇年薪3.48億元，其中年薪206.5萬元，股份支付3.46億元。
也就是說除了沈暉，還有兩名高管年薪也都過億了。
威馬創始人天價年薪的消息迅速發酵之後，威馬汽車第一時間解釋道：高管薪酬中的「股權激勵」，是按照評估得到的股權激勵公允價值，經計算確認的金額，非現金性質。
作為焦點人物，沈暉本人也在朋友圈發文稱，「有些事情，腳指頭想想就知道真假，不值得花時間解釋。還是講講事實吧」。沈暉還稱，「我也不知道收入這麼高，老婆查我就麻煩了！」
來源：中國基金報
事實上，從招股書來看，沈暉12.6億元的薪資的確由薪水和受限制股份收益兩方面組成。受限制股份為非現金性質，按照香港資本市場的邏輯和財務會計制度要求，沈暉的股份收益是未來可能會發生的收入，並沒有實際支出。
一般來講，股權激勵作為一個管理手段，它更多是關注未來，有些類似於對賭協議。上市公司會設置多個業績考核指標，高管不僅要分多個階段才能拿到，且具體薪酬也跟當年的績效有關。
也就是說，所謂的12.6億元年薪，不僅需要威馬成功上市，且沈暉必須完成每個階段的KPI，也就是董事會確定的相應目標，才能拿到錢。而沈暉具體能拿到多少錢，也要看威馬汽車上市後的股價表現，才能算出來。
先算後發，這樣的操作並不新奇。比如2014年，京東上市，創始人劉強東因激勵政策拿到約41億元的薪金；再比如小米在2018年上市前，給予了小米集團董事長兼CEO雷軍一筆99億元的股權激勵。
如此來看，沈暉確實有點「冤枉」。但是，在威馬現金流吃緊，業務做得一塌糊塗，甚至談得上岌岌可危的當下，突然被爆出高額股權激勵，無異於火上澆油。
威馬已成危馬
「沈暉年薪12億」之所以能快速衝上了熱搜，除了「天價年薪」自帶流量之外，也在於其年薪與威馬虧損之間的反差效果。
據威馬汽車招股書，2019至2021年之間，威馬虧損居高不下，其中2021年虧損約82億元。
而截至2021年末，威馬有息負債已經接近百億規模，在手現金只有41.56億元。到了今年一季末，威馬完成新一輪股權融資的情況下，在手現金及現金等價物縮水至36.78億元。
來源：威馬汽車招股書