榮耀借殼深紡織A是傳聞還是真有可能?

楊虎峰 發佈 2022-11-28T07:34:18.199700+00:00

上周,以中字頭帶領國慶改革異軍突起,深圳國資板塊也大面積漲停,其中以榮耀借殼概念尤為凸出,畢竟3000億市值的榮耀看上哪一個都會演繹出一個烏雞變鳳凰的神話。


上周,以中字頭帶領國慶改革異軍突起,深圳國資板塊也大面積漲停,其中以榮耀借殼概念尤為凸出,畢竟3000億市值的榮耀看上哪一個都會演繹出一個烏雞變鳳凰的神話。



2020年11月,華為官宣出售榮耀,不再持有任何股份,深圳國資牽頭30餘家企業聯合接盤,新榮耀「破繭重生」,2022年11月16日,有消息稱,榮耀再迎股東變局,新增6名新股東,包括京東方A、中金祺智(上海)股權投資中心、Ro­sy Fa­b­le As­ia L.P.、綜改共贏(杭州)股權投資基金合夥企業(有限合夥)、國信資本有限責任公司(簡稱「國信資本」)、深圳市寶安區投資管理集團有限公司,據說投資金額數十億元。

此前市場多次傳聞榮耀正在準備上市。今年4月,榮耀上市傳聞再起時,剛剛過去的這一周以
深紡織A為代表的一眾榮耀借殼概念股又掀起漲停潮。

榮耀榮耀CEO趙明接受媒體採訪時曾表示,從華為獨立後,榮耀收入和利潤持續健康成長,今年一季度的利潤兌現率、現金流兌現率都超過百分之百,銀行給企業的授信也非常充裕,企業經營性現金流非常好。數據顯示,榮耀三季度出貨量為1420萬台,同比微跌2.1%,出貨量排名全球第七,市場份額14.2%。



有榮耀員工在2020年透露,榮耀目標是三年內上市(也就是2023年前完成上市融資),對於員工補償是2019年收入的1.7倍,而且會給予股票期權,2021年8月,多位榮耀經銷商在接受採訪時證實,榮耀已通知核心經銷商近期可能上市,可以購買原始股。2021年11月,榮耀開始內部員工配股,和華為內部股每年分紅不同,榮耀內部股更接近期權,被承諾未來上市後可以得到相應的股票。

2022年11月24日,外媒報導稱,榮耀正在考慮2022年上市,尋求以450億美元(合人民幣3000億左右)的估值進行融資,最新,據企查查App信息,榮耀終端有限公司近日發生股權結構變動,新增多名股東,為借殼上市增加更多資本彈藥。榮耀如果走ipo的渠道耗時需3-5年,遠水近火,因此借殼概率較大。



1、人事準備:從人事調動來看,2022年8月深投控副總尹可非替下2021年剛剛上任的41歲的張劍接任深紡織A董事長,他曾經是東莞市國資委黨組成員、市政府副秘書長。華為與榮耀,深圳與東莞,讓人不得不浮想聯翩。

2、規範化準備:相同的配方,相似的味道:深紡織A把審計公司更換為世界四大會記公司之一的德勤華永為財務報告及內控審計機構,這一點如果參考一下美的借殼前的類似操作,就更一目了然了,當時的小天鵝改聘了同為世界四大審計公司之一的普華永道,小天鵝和深紡織都有AB股,都把合作多年國內審計公司辭退,都不約而同在業績相當困難資金鍊不是很好的情下聘請世界四大行之一。

3、主營業務密切相關:榮耀的智慧屏、顯示屏業務與深紡織A有高度關聯,深紡織目前擁有全球第一條2500mm偏光片,合作方是日本日東電工,日東電工是顯示屏技術全球絕對老大,日東電工和深紡織2017年正式簽訂協議,日東電工全球範圍內不再生產顯示器偏光片,這塊全部交給深紡織負責生產,全球的80%的柔性偏光片,幾乎都會來自深紡織,深紡織目前擁有全國唯一的柔性顯示國家級重點實驗室,榮耀最弱的就是柔性顯示屏、偏光片,這些深紡織A都有,而且技術和產能以及市場占有率優勢都非常強。



三、即便是榮耀不借殼,安全墊也足夠厚,光是其自身的
國企改革預期也足以支撐兩三倍的股價,況且公司還有大量隱形資產:深紡織目前在深圳擁有巨量工業地塊,公司的物業及廠房主要位於深圳八卦嶺、龍華、坪山新區等區域。深紡織A 在深圳市華強北擁有工業廠房9,689.8平方米及綜合樓32,036.6平方米,在深圳市八卦嶺工業區、水貝工業區擁有工業廠房共8,482.82平方米,在龍崗鎮擁有工業廠房12,319.94平方米。全資子公司深圳市麗斯實業發展有限公司在羅湖區華麗路擁有工業廠房1,356.75平方米;全資子公司深圳市金蘭裝飾用品實業有限公司在水貝工業區擁有工業廠房2,668.7平方米;全資子公司深圳市美百年服裝有限公司在寶安北路擁有倉庫4,836.5平方米。公司全資子公司深圳市盛波光電科技有限公司在深圳市寶安區龍華鎮擁有15,996.53平方米廠房、在坪山新區擁有78,323.56平方米土地均為工業用地。深紡織目前市值僅50億,撇開主業,在寸土寸金的深圳,這些廠房就價值不菲,此外深圳最核心的華強北擁有寫字樓,物業主要包括深紡大廈、麗斯大廈、冠華大廈等。


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