不看不知道,一看嚇一跳。我國14億人口,按正常的飲食,一天就要消耗70萬噸糧、9.8萬噸油、192萬噸菜和23萬噸肉。
一年下來,我國要消耗2.55億噸糧食、3577萬噸食用油:
所以林園說:只投與「嘴巴」相關的公司。
糧食和油是14億的剛需,農產品領域也是電商現在爭奪的主戰場。
經過這3年的洗禮,大多數農產品公司跌出了歷史低價,農產品行業目前有哪些投資機會呢?
龍產品加工行業,A股總共有39家上市公司:
今天,我們一起看一下糧油加工行業的3家公司:金龍魚、京糧控股、深糧控股:
本文主要包括5個方面:盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力和目前估值,看完,希望能加深你對這些公司的理解。
說明:以下所有財務數據,均來自於各上市公司的年報。
1、盈利能力
1)主營業務及占比
三家公司,主要產品都是農產品,包括糧食和食用油。毛利率非常低。
2)營收及歸母淨利潤
營收,金龍魚遙遙領先,其次是京糧控股,深糧控股第三。
歸母淨利潤,金龍魚遙遙領先,其次是深糧控股,京糧控股第三。
扣非淨利潤,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股第三。
3)毛利率
毛利率,深糧控股最高,其次是金龍魚,京糧控股第三。
4)淨利率
淨利率,深糧控股最高,其次是金龍魚,京糧控股第三。
5)經營活動現金流淨額
經營活動現金流,深糧控股最高,其次是深糧控股,金龍魚波動較大。
6)歸母淨利潤轉換為經營活動現金流的能力
積累現金的能力,三家都不穩定。
2、運營能力
1)總資產周轉率
總資產周轉率,京糧控股最高,其次是深糧控股,金龍魚最低。
2)存貨及存貨周轉率
存貨,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股最低。
存貨占營收的比例,深糧控股最高,長期維持在130%左右,太高了;其次是金龍魚,京糧控股最低。
存貨周轉率,京糧控股最高,其次是金龍魚,深糧控股最低。
3)應收帳款及應收帳款周轉率
應收帳款,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股最低。
應收帳款占營收的比例,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股最低。
應收帳款周轉率,京糧控股最高,其次是深糧控股,金龍魚最低。
4)合同負債及占比
合同負債,金龍魚最高,其次是京糧控股,深糧控股最低。
合同負債占營收的比例,京糧控股最高,其次是深糧控股,金龍魚最低。
5)固定資產占比
固定資產占總資產的比例,三家公司都不高,深糧控股最高,其次是京糧控股,金龍魚最低。
3、償債能力
1)資產負債率
資產負債率,金龍魚最高,長期維持在55%左右;其次是京糧控股,深糧控股最低。
2)有息負債
有息負債,金龍魚最高,京糧控股和深糧控股差不多。
3)現金餘額
現金餘額,金龍魚最高,其次是京糧控股,深糧控股第三。
4)有息負債占現金餘額的比例
有息負債占現金餘額的比例,三家公司都非常高。深糧控股最高,長期高達500%左右,償債風險太高了;其次是京糧控股,長期也在200%左右;金龍魚最低,長期也在100%左右。
5)資本支出及占比
資本支出,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股最低。
資本支出占歸母淨利潤的比例,金龍魚最高,長期維持在200%以上,太高了;其次是深糧控股,京糧控股第三。
這三家公司,有息負債都非常高,資本支出也比較大,太耗錢了。
4、成長能力
1)營收增長率
營收增速,金龍魚最穩定,其次是京糧控股,深糧控股最近一年一直在負增長。
2)淨利潤增速
淨利潤增速,三家公司波動都比較大。
3)銷售費用占比
銷售費用占營業總收入的比例,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股最低。
4)研發投入及占比
研發投入,金龍魚最高,其次是深糧控股,京糧控股最低。
研發投入占營收的比例,深糧控股最高,其次是金龍魚,京糧控股最低。
5)淨資產收益率
淨資產收益率,深糧控股最高,其次是京糧控股,金龍魚第三。
6)機構盈利預測
這幾家公司,未來3年的盈利情況,機構預測如下:
按機構的預測,未來3年,金龍魚年化增速25%。京糧控股和深糧控股,機構沒有給出盈利預測。
5、目前估值
1)滾動市盈率
目前金龍魚的滾動市盈率為80.32,處於2年來76.25的分位值:
目前京糧控股的滾動市盈率為35.29,處於10年來77.27的分位值:
目前深糧控股的滾動市盈率為19.33,處於10年來44.76的分位值:
2)市淨率
目前金龍魚的市淨率為2.56,處於2年來4.05的分位值:
目前京糧控股的市淨率為1.97,處於10年來46.1的分位值:
目前深糧控股的市淨率為1.87,處於10年來24.68的分位值:
6、總結
通過以上對比分析,這幾家公司整體能力如下圖所示:
可以看出:
1)盈利能力,整體而言,金龍魚>深糧控股>京糧控股
2)運營能力,整體而言,京糧控股>深糧控股>金龍魚
3)償債能力,整體而言,金龍魚>京糧控股>深糧控股
4)成長能力,整體而言,深糧控股>京糧控股>金龍魚
5)目前估值,所處分位,京糧控股>深糧控股>金龍魚
這幾家公司目前的淨利潤和市值對比如下:
看完以上對比分析,你最看好哪家呢?
以上所有分析,都是基於歷史財務數據,僅作參考,不作為任何投資建議。