受海外地緣衝突、歐美主要經濟體暴力加息、國內新冠疫情擾動等因素影響，今年以來資本市場波動加劇，尤其A股市場三季度一度出現大幅下跌。截至11月28日，A股三大指數今年以來跌幅均超15%，其中創業板指跌幅超30%，深證成指跌幅也逼近30%。
然而，短期來看，市場的波動往往特別明顯，拉長時間去看，會發現波動起伏逐漸變得平滑。在資本市場，投資是一場修行，在投資的長跑中勝出更顯得難能可貴。
在複雜多變的市場情況下，單看某個年份的收益情況，並不能評判一家公司的好壞。也許短期行情中獲取高收益的人不少，但在長期投資中能保持較好收益的人卻是鳳毛麟角，在私募市場也是同樣的道理，長期業績才能夠真正考驗一家私募機構的實力。
一般來說，市場五年會經歷一輪牛熊，那麼十年可以經歷多輪牛熊周期。因此考察一家私募機構的長跑能力，多以五年和十年的成績進行綜合比較，從而判斷那些投研能力較好的私募機構。因此，私募排排網選取了成立十年以上的老牌私募對其長期年化收益進行了綜合比較。
14家私募同時入圍，林園、神農、新思哲等在列
私募排排網根據近五年年化收益和近十年年化收益分別篩選出了排名前20的老牌私募機構，有14家同時入圍近五年年化收益和近十年年化收益排名。其中，包括林園投資、中歐瑞博、上海大朴資產等百億私募，也包括神農投資、新思哲投資、穿石投資等中小私募。
需要說明的是，本次參與排名的條件是，截至今年11月份有業績更新，且私募機構旗下有3隻及以上產品展示業績。
從各年收益來看，2013年至今，年化收益居前的私募也並不是年年都可以取得正收益，除了2016年、2018年以及今年以來整體表現較差外，基本上至少有7個年度有不錯的收益表現。
一般來說，在長期投資中獲得不錯的收益，但這並不意味著每年都可以賺到錢。觀察滬深300指數，可以發現，2013年至2022年十年間，指數累計上漲一倍有餘，但如果從單年度收益來看，其中有五年均出現負收益。
26家頂級私募機構出列！林園領銜雙榜
在近五年年化收益和近十年年化收益排名中，如果剔除重複項，則有26家頂級私募機構出列！
具體來看，在近五年年化收益排名中，林園投資、鴻道投資、格林施通居於前三位。
林園投資是一家成立了16年的老牌私募，其創始人林園被奉為「民間股神」。從1989年8000元人民幣起步,投身中國股市,他的財富呈「核子裂變」般快速增長,至今已達上百億身價。
與大部分科班專業出身的基金經理講自上而下或者自下而上的投資體系不一樣，林園對外輸出的投資理念更加口語化、接地氣，所以很多投資人追捧。林園認為未來30年的大的投資機會和投資主線所在投資和」嘴巴「有關的行業，這是經濟形勢決定的。
具體到行業上，就是通常所說的喝酒吃藥，因為這些幾乎沒有天花板的行業更滿足林園選股標準：具有壟斷地位、具有提價權、具有成癮性、口袋裡有錢的企業、一定的投入無限的產出的企業。
從今年林園的調研動向來看，Choice數據顯示，其年內僅出現在4家公司的調研名單中，就有2家是醫藥股，分別是10月28日參與調研的生物疫苗公司智飛生物，3月底調研的中藥公司達仁堂。
鴻道投資是一家成立了12年的老牌私募，由原華夏基金投資副總監、基金經理孫建冬先生創辦。公司堅持以獨立研究為基礎，保持開放視野，強調全球經濟對資產配置的戰略指導意義，注重投資研究的前瞻性、整體性，把握市場投資機會。
同時，鴻道投資秉承積極主動的投資理念，恪守基本面趨勢投資，堅持「判斷-檢驗-修正」的投資哲學，敬畏市場、尊重市場、順應市場。通過深入研究提出預測，並做出判斷；在過程展開中進行檢驗，並根據檢驗結果對判斷進行修正。其核心是不斷對判斷進行檢驗和修正，並根據市場演變靈活調整投資策略。
在近十年年化收益排名中，林園投資、新思哲投資、中歐瑞博居於前三位。
新思哲投資是一家成立了13年的老牌私募，由資深投資人韓廣斌創辦，公司投資策略是通過投資價值合理判斷，把握價格非理性波動中優秀國內上市公司的投資機會，實現資產的長期持續增值。
在行業選擇方面，公司傾向於國家宏觀政策支持、發展前景良好、行業可持續增長且增長率高於GDP增長率；處於上升期的行業，注重消費、醫療、地產、金融等領域。在公司選擇方面，主要是行業龍頭，競爭優勢明顯、持續成長性高，公司管理制度完善、管理層綜合素質優秀、公司業績良好。
中歐瑞博是一家成立了15年的老牌私募，其董事長吳偉志也是一位民間派私募的代表。他的優勢主要體現在寬度和廣度上，從實踐中總結歸納操作策略，既擇時又擇股。在擇時上，吳偉志有自己的理論，即春播、夏長、秋收、冬藏。
A股熊末牛初時適合春播，這時候要去尋找優秀的成長股建倉，倉位一般為30%~70%；牛市中期時適合夏種，靠估值提升也能賺取不錯的收益，市場輪動會不斷去填平估值窪地，採取70%以上的進攻型倉位；牛末熊初適合秋收，此時雞犬升天正是收穫的季節，市場在高位震盪，倉位降低至30%~70%；熊市中期適合冬藏，此時指數大幅下跌，要專注尋找下輪牛市的好標的，以低倉位防守為主。
對於能夠在長周期內保持較好業績的原因，中歐瑞博接受私募排排網採訪時表示，在一個完整的牛熊周期，各種因素都能有一致方向，從而讓我們能夠有十足信心判斷的時間段很短，大多數時候都是不完美的。在投資實戰中絕大多數時候需要在不完美中做決策，但在投資領域只要涉及判斷就會面臨正確概率的問題，資本市場最大的錯誤就是「頂峰慕名而來，低谷轉身而去」。
中歐瑞博採用均衡配置、穩健運作的策略，十五年來能夠做到穿越牛熊，取得長期穩健的業績，首先是不做錯誤的事，其次是運用中歐瑞博的春夏秋冬四季模型去指導倉位、行業配置，同時也會用運用股指期貨等工具進行對沖，降低產品波動、在長期投資中去套保風險敞口，穩定心態。
此外，鼎薩投資、名禹資產、神農投資、澤升投資、上海大朴資產、混沌道然資產、星石投資、理成資產等私募也均有不錯的業績表現。
最後，私募排排網還統計出了近十年年化收益大於10%的私募機構，共有54家，供大家參考。從規模來看，百億私募有5家，5億以下的小私募有17家。
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