化妝品行業專題報告:國產原料興起,助力本土美妝升級

未來智庫 發佈 2023-06-01T07:37:18.148380+00:00

皮膚是人體最大器官,由三層組織構成。皮膚位於人體表面,是人體最大的器官,其 重量約占體重的 16%。生物晶片平台:多管線、多品類、多宿主的研發平台,主要利用大腸桿菌、釀酒酵母、 穀氨酸棒狀桿菌、里氏木霉等微生物宿主,生產蛋白質、胺基酸衍生物、聚酮類化合物、 萜類化合物和生物鹼類等 1 大 4 小多種類生物活性成分。

(報告出品方/作者:中信證券,徐曉芳、杜一帆)

科學與技術進步,推動原料產業快速發展

皮膚結構、功能及其衰老科學機理

皮膚是人體最大器官,由三層組織構成。皮膚位於人體表面,是人體最大的器官,其 重量約占體重的 16%。皮膚由淺至深依次為表皮、真皮和皮下組織。表皮主要起屏障作用; 真皮位於表皮下方,起到為表皮提供水分、營養物質及皮膚支撐等作用;皮下組織位於皮 膚最深層,由脂肪組成,具有儲存能量、保濕、緩衝等作用。

皮膚的生理功能主要包括屏障保護、體溫調節、感覺應答、分泌排泄、滲透吸收、免 疫和合成維生素 D 等。①屏障保護:皮膚的首要功能,阻止體內營養物質、電解質、和水 分的散失,保護機體免受光損傷,組織外界物質的滲入;②體溫調節:保持熱量產生與散 失之間的平衡,從而維持體溫的恆定;③感覺應答作用:皮膚含有豐富的感覺神經末梢和 多種感受器,是人主要的感覺受體;④分泌排泄:皮膚通過汗腺和皮脂腺實現分泌和排泄 作用;⑤滲透吸收:部分物質可經過表皮被真皮吸收,並通過血液循環輸送到全身各處; ⑥免疫作用:擁有朗格漢斯細胞、巨噬細胞、淋巴細胞等多種免疫細胞及豐富的淋巴管網, 具有重要免疫作用;⑦合成維生素 D:人體所需的維生素 D 只能通過皮膚上的光化學過程 合成。

皮膚衰老的生物學機理:表皮結構的衰老、表皮細胞的衰老、真皮層的衰老。人體皮 膚衰老的生物學機理主要體現在三個方面:第一,皮膚表皮結構的變化,①皮膚的表皮厚 度減少,導致皮膚屏障功能降低,對刺激物的敏感性提高;②真表皮連接處的連接力出現 減弱;③真表皮連接處營養傳遞,細胞信號交流減少,Ⅳ/Ⅶ/ⅩⅦ型膠原蛋白減少。第二, 皮膚表皮細胞的變化,①角質形成細胞活性降低;②黑色素細胞功能下降。第三,真皮層 的變化,①細胞外基質中膠原蛋白、彈性蛋白減少且功能下降,導致皮膚鬆弛、起皺;②產生降解蛋白酶;③蛋白聚糖/糖胺聚糖減少,降低皮膚水合作用,皮膚無光澤、彈性;④ 成纖維細胞數量減少、基因表達量減少,導致皮膚鬆弛、起皺。


四大類化妝品原料成分,活性成分解決肌膚問題

根據 DSM 2020 年的《個護及香氛成分》報告的劃分方式,我們將化妝品原料分成基 質、表面活性劑、性能&技術成分和活性成分,其中活性成分主要用於解決肌膚問題。 1)基質:指化妝品的主體,構成化妝品的形態:其中包括油質、粉質和溶劑;油脂 廣泛用於水乳、精華、霜等產品中;粉質用於粉末狀化妝品,如爽身粉、香粉、粉餅、眼 影等;溶劑廣泛用於香水類產品; 2)表面活性劑:指能使目標溶液表面張力顯著下降的物質:具有固定的親水親油基 團,在溶液的表面能定向排列,因此在化妝品中起到清潔、潤濕、乳化、分散、發泡、增 溶等作用; 3)性能&技術成分:指對化妝品的性能和感官形態產生作用的成分:如潤膚劑能夠提 升膚感,溶解力和潤滑感;乳化劑能與表面活性劑混合使用,成為乳化基質;增稠劑可以 改變化妝品形態等;光學效果助劑可以遮蓋皺紋、柔焦、皮脂吸收、消光等; 4)活性成分:指對人體皮膚產生作用的成分:如抗衰老、防曬(紫外線過濾劑)、美 白、舒緩敏感、生發/養發/固發/去屑、保濕補水、抑汗劑、除臭劑、去角質等其他活性物。

醫藥&化學等技術融合&創新,賦能美妝原料研發

不同領域技術交叉融合,為成分功效帶來增益

多學科間技術交叉融合,為成分功效帶來增益。隨著科學技術不斷發展,各學科之間 交叉融合,越來越多前沿技術被應用於化妝品行業,如最初應用於醫藥領域的載體體系、 藥物製劑和包裹緩釋技術等,起到保護和運輸活性物的作用,實現增強活性物穩定性、降 低活性物刺激性以及提高皮膚吸收率等目的;化學領域的超分子技術可解決化妝品中功效 成分的應用痛點、提生物利用率、安全性等。

納米載體技術:提升吸收效率,增強靶向性、緩釋控釋,提高溶解性、穩定性

納米載體技術是將物質載負於納米載體中用於體內輸送的技術。最初應用於醫藥領域 運用於納米藥物的新製劑的研究開發,將藥物載負於粒徑為 10~1000nm 的納米載體中進 行體內輸送,可有效增加藥物透過生物膜的能力,改變藥物的體內分布,調節藥物的釋放 速度,改善難溶藥物的溶解性和水分散性,顯著提高藥物的生物利用度。與傳統藥物製劑 比較,納米藥物呈現出許多新的藥效學、代謝動力學特徵,如血液長循環、靶向性、緩控 釋性、高生物黏附、及可多藥物共輸送等特性。


納米載體技術用於化妝品領域以提升成分吸收效率,增強靶向性、緩釋控釋性能,提 高溶解性、穩定性。1986 年,Christian Dior 上市了全世界第 1 個應用脂質體技術化妝品 (Capture),開啟納米載體技術在化妝品中的研究和應用。納米載體可有效促進化妝品功 效成分的透皮吸收,顯著增加化妝品功效成分在護膚靶部位的儲留,使功效成分進入護膚 作用靶部位、靶細胞;納米載體具有良好的緩釋、控釋性能,可以在皮膚組織中發揮儲庫 的作用,持續釋放功效成分,實現長效護膚功效,納米載體能夠有效改善難溶化妝品功效 成分的溶解性和水分散性;有效提高光敏感、熱敏感功效成分的穩定性。 同時,化妝品需要多種功效成分發揮協同作用,特殊設計的納米載體可以同時負載多 種不同和作用機制的功效成分,通過納米載體的經皮共輸送,實現多效、多靶點 護膚功效成分的協同增效。

超分子技術:提高利用率、吸收率,提升穩定性、安全性,助力規模化生產

超分子化學是研究兩種以上的化學物種通過分子間力相互作用締結而成的具有特定 結構和功能的超分子體系的科學。相比分子化學基於共價鍵存在,超分子化學的存在則基 於分子間作用力,比如氫鍵作用、靜電作用、疏水作用、π-π鍵作用等,即兩個或兩個以 上的分子以非共價鍵弱相互作用力形成複雜、有序且具有特定功能的分子聚集體。

超分子技術在化妝品領域的應用主要集中於五個子技術,分別是超分子共晶/離子鹽技 術、超分子微囊包裹技術、超分子生物催化技術、超分子活性提取分離技術及超分子協同促滲技術: 1)超分子共晶/離子鹽技術:通過量子化學模擬、高通量篩選、Gaussian 優化、 KingDraw、FTIR、核磁等驗證測試,得到具有優異三維晶體結構、高穩定性、高純度、 低雜質的共晶產品。可有效解決化妝品中功效成分的應用痛點,提高功效成分的生物利用 率及安全性。 超分子微囊包裹、超分子生物催化、超分子活性提取分離及超分子協同促滲四項技術 依託超分子溶劑發揮作用。超分子溶劑是由多個組分通過氫鍵連接成的穩定有序的混合物, 呈液體狀態,具有較低的熔點,優異的生物相容性,主要包括天然深共熔溶劑(NADES)、 天然離子液體(ILs)、低轉變溫度混合物(LTTM)等。

2)超分子微囊包裹技術:用超分子溶劑做 ATI 活性物超分子的微囊包裹,可有效提 高活性物的溶解度、透皮吸收率、成分穩定性,降低活性物的刺激性和毒副作用。 3)超分子生物催化技術:超分子溶劑體系下,酶表現出更高的活性、選擇性及穩定 性,以基因工程菌作為催化載體實現活性物規模化生產。 4)超分子活性提取分離技術:用超分子溶劑作為功效萃取溶劑性能穩定,活性成分 的溶解性增強,可有效解決傳統植萃低效、高成本等問題。 5)超分子協同促滲技術:經超分子溶劑包裹活性物,實現細胞及皮膚組織無損促滲、 促吸收,提升活性成分的滲透效果和駐留時間,可有效解決傳統大分子滲透能力差、體內 親水性強、生物利用率低等問題。


杉海創新(原萱嘉生物)是國內領先的,以超分子改性技術為核心的上游原料生產企 業,依靠超分子共晶/離子鹽技術開發出共晶原料——超分子甜菜鹼水楊酸共晶(萱痘清), 該原料同時擁有甜菜鹼和水楊酸兩種前驅體的功效,且作用效果「1+1>2」,據杉海創新數 據,萱痘清的祛痘消炎效果達-46.52%,遠高於甜菜鹼水楊酸物理混合的-20.50%;此外, 萱痘清還成功降低了水楊酸的刺激性,顯著提高溶解性,解決了傳統水楊酸因刺激性強、 溶解性差,導致敏感肌人群無法使用,化妝品成分應用受限的問題。目前,該成分已被廣 泛應用於多個品牌產品,如華熙生物米蓓爾的輕齡緊緻煥膚精粹水、樊文花的多肽緊緻精 華液等。

生產製備技術發展,助力成分的研發

目前原料生產技術主要包括四大類型: 動植物提取技術、化學合成技術、生物發酵技 術和合成生物技術;其中化學合成技術偏傳統,主要應用於輔助類原料和部分防曬劑、保 濕劑的生產;天然植物提取技術、生物發酵技術和合成生物技術是目前行業主流,且合成 生物技術也是未來生產技術的發展方向。

植物提取技術:獲取天然特色植物活性成分,優質功效解決相應皮膚問題

植物提取以植物為原料,獲取其有效活性成分。植物提取技術是以植物為原料,按照 對提取的最終產品的用途的需要,經過物理、化學提取分離過程,定向獲取和濃集植物中 的某一種或多種有效成分,而不改變其有效成分結構。傳統的提取方法有水提法、醇提法、 有機溶劑提取法、水蒸氣蒸餾法等,新興的提取方法有超臨界 CO2 提取技術、微波萃取 技術、超聲波提取技術、生物酶解技術、半仿生提取技術等。 植物提取物具備優質功效,市場應用廣泛。天然特色植物活性成分往往具有優質的美 白、抗衰老、保濕、防曬等功效,如馬齒莧中含有黃酮成分、生物鹼、萜類化合物、有機 酸、多糖等,具有抗衰老、抗炎、抗菌以及促進傷口癒合等作用;紅景天提取物含有紅景 天甙和黃酮類化合物,具有修復受損肌膚、抗衰老、體外抗氧化和抑制酪氨酸酶的能力等。 近年來「Clean Beauty(純淨護膚)」理念興起,也為天然植物提取提供了新的發展機遇。


貝泰妮植物提取技術儲備豐富,依託雲南特色植物,篩選提取特色專屬成分。貝泰妮 持續從超過 6500 種的雲南特色植物中篩選出能夠解決相應皮膚問題的活性成分,同時努 力推動植物原料標準制定。目前已形成雲南地區馬齒莧、青刺果、雲南山茶、雲南重樓等 特色植物提取物的專屬核心成分,已擁有植物提取相關專利 24 項。 此外,上海家化擁有植物提取相關專利 14 項,主要積累在多種中藥提取物、植物果 油和植物籽油、魚、艾葉提取物、人參提取物等方面;珀萊雅擁有植物提取相 關專利 10 項,主要在番石榴葉、松籽油、油茶餅粕提取物,紅參提取物等成分方面;華 熙生物和魯商發展植物提取類專利相對較少。

「植物提取+X」,技術優化升級,成分功效提升

1)「植提提取+超分子」:①植物中很多活性成分不是單純的完全溶於水相或是脂相, 超分子溶劑具有水油雙親的優異性質,可以針對性地與植物活性成分互溶;②超分子溶劑 可以溶解細胞壁上的纖維素,有效破壁有利於活性成分的淌出。 選擇性提取功效全成分,顯著提升提取效率。杉海創新依靠超分子溶劑植物提取技術 能夠實現植物功效全成分的選擇性提取,且顯著提高成分提取效率,實現植物提取的靶向 提取、工藝簡化、低成本、高效率及高穩定性等。公司利用超分子溶劑提取黃連中生物鹼 提取效率達到水提的 20 倍,醇類溶劑數倍。

2)「植物提取+植物愈傷組織」:植物細胞會產生愈傷組織,或具有形成完整成熟植株 遺傳能力的植物幹細胞,具有顯著的增殖能力和高分化潛能,允許從單個植物愈傷組織生 長出新的植株。①愈傷組織中代謝物與培養條件有關,根據培養條件的不同,植物愈傷組 織會具有高含量的酚類物質、糖、脂類、蛋白質、甚至獨特的高活性化合物,以改善皮膚 狀態。②植物細胞培養可在不依賴氣候、土壤的條件中獨立繁殖,成本更低、產能更高, 且體外培養的植物細胞生長迅速,能夠在短時間內積累大量均勻的生物量,實現對於稀有 和瀕危植物的批量生產。 因此,相比於傳統植物提取物,愈傷組織可以取自珍稀植物,使得成分具有故事性; 愈傷組織可以獲得特定的組織成分,使得成分更具精準性;在培養過程中通過模擬應激條 件,可以獲得更多的活性物質或功效性更強的活性成分。未名拾光依靠植物細胞培養創造 蘋果果實細胞培養物提取物、葡萄果細胞提取物、無花果果/葉提取物等多款高功效創新原 料成分。

合成生物技術:實現產品的精準化設計與高效合成,拓展應用領域

合成生物學技術以「基因調控,工程設計」為核心,用於產品的精準化設計與高效合 成,致力於實現人類對可持續發展工業模式的期待。目前以合成生物學的科學理念為指導, 對生命體進行不斷改造與優化,以實現細胞工廠定向合成蛋白,結合理性設計的材料模塊, 賦予蛋白質在生產過程的智能可控以及性能的更新升級是當下研究的熱點。


我國合成生物起步相對較晚,但發展迅速,且在應用領域具有明顯優勢。據《合成生 物學專利態勢分析》(吳曉燕)數據,對不同國家/地區受理專利數量進行統計分析,美國、 俄羅斯和韓國的相關專利數量呈現穩定發展態勢,波動較小;而中國從 1999 年的 36 項專 利一路高速增長,目前已經遙遙領先於其他國家。從各國專利類型分布方面看,截至 2019 年 10 月,中國供給用於應用類合成生物學專利 8019 項,位列各國首位,數量超剩餘九國 的數量之和,我國在合成生物的應用層面更具優勢。

目前,合成生物技術已經被廣泛應用於多款化妝品原料的開發生產中,以期實現原料 的低成本、規模化製備,拓展應用領域:

重組膠原蛋白

膠原蛋白具有優異的支撐、修復、美白、保濕等性能,主要分為動物源膠原蛋白和重 組膠原蛋白。重組膠原蛋白由於製備成本相對低、培養周期短、易於產業化、生物相容性 高、低免疫原性等優勢,成為各家公司爭相布局的賽道。 市場玩家眾多,各具優勢。市場中重組膠原蛋白的主要製備廠商有巨子生物、錦波生 物、華熙生物、丸美股份、創建醫療、聚源生物、惠康生物和肽源生物等,產品表達體系 主要為大腸桿菌和畢赤酵母,生產的產品類型以Ⅰ型膠原蛋白、Ⅲ型膠原蛋白為主。從產 品設計技術看,巨子生物擁有專研 Human-like 重組膠原蛋白仿生組合技術,包含了四種 不同的重組膠原蛋白;丸美股份利用 C-PRO 扣環技術實現「I 型+III 型膠原蛋白」的結構 加固。

國內重組膠原蛋白公司產能各異,生產技術均處於持續優化通道中,未來技術突破有 望帶來成本降低,進一步擴大重組膠原蛋白應用場景,拉動需求形成良性產業循環。產能 方面,巨子生物重組膠原蛋白產能 10.88 噸,2021 年 6 月公司計劃擴建現有的重組膠原 蛋白發酵車間,預計將重組膠原蛋白產能擴至 212.5 噸;聚源生物重組膠原蛋白產能約 20 噸,2023 年 2 月公司位於浙江諸暨的重組膠原蛋白工廠試生產成功,量產後可年產重組 膠原蛋白純品 20 噸;創建醫療完成 30 噸超大規模發酵技術的開發工作,醫用級原料產能 可達近 5 噸;華熙生物預計於 2023 年底在天津工廠形成 1 噸級中試生產線。


麥角硫因

麥角硫因(EGT)是一種稀有的天然手性胺基酸衍生物,具有清除自由基、解毒、維 持 DNA 的生物合成、細胞的正常生長及細胞免疫等多種生理功能,能夠起到抗氧化、抗 光老化,減少色斑和細紋,同時提高皮膚含水量和彈性的功效。 麥角硫因已成為中國護膚品熱門添加成分。麥角硫因在 2014 年就已被國家藥監局列 入已使用化妝品原料目錄。據美麗修行 APP 數據顯示,截至 2023 年 3 月,共計 8105 款 化妝品含有麥角硫因成分。其中,中國品牌產品 5869 款,占比 70.2%;美國品牌產品 355 款,占比 4.4%;日本品牌產品 72 款,占比 0.9%;韓國產品僅 29 款,占比 0.4%。麥角 硫因已成為中國護膚品的熱門添加成分,隨著國產化妝品品牌替代趨勢提升、本土原料廠 商工藝的進步,麥角硫因的需求有望進一步得到增強。

多家本土廠商布局生產,推動市場規模擴張。據 35 斗微信公眾號,2022 年中科欣揚 的麥角硫因單位產量已達 10.5g/L,公司將全球最高單位產量提升了 4 倍。2020 年底中科 欣揚取代藍色加州,與珀萊雅達成麥角硫因原料合作;據華熙生物公司公告,公司已實現 99.9%高純度麥角硫因的產業轉化,結束中試並準備推向市場;據公司官網,瑞德林麥角 硫因在 2021 年 7 月榮獲第 17 屆榮格 2021 個人護理品行業功能性配料類別的技術創新獎。

依克多因

依克多因(Ectoin)是一種胺基酸衍生物,不僅能夠平衡細胞滲透壓,還能在高溫、 嚴寒、千早、極端 pH 值、高壓、高鹽、高輻射等逆境條件下,對酶、DNA、蛋白質、核 酸、細胞膜及整個細胞具有良好的保護作用,具有增強皮膚免疫力、保濕鎖水、加速細胞 修復、修復紫外線損傷等功效。 依克多因被廣泛添加於護膚產品。依克多因已有 30 多年的化妝品領域的應用歷史, 2019 年受益於德國默克公司部分專利項目過期,中國化妝品企業逐步引進依克多因。據 美麗修行 APP 數據顯示,截至 2023 年 3 月,以美麗修行 APP 收錄的全部產品為統計基 數,共計超 3.0 萬款化妝品含有依克多因成分;其中,中國品牌產品約超 2.2 萬款,占比 73.3%;美國品牌產品 201 款;日本品牌產品 258 款;韓國產品僅 290 款。

品牌/平台/KOL/消費者訴求升級,原料創新恰逢其時

品牌方:回歸產品力,功效精細化

渠道紅利消退,回歸產品力,加碼研發,廣聚人才

2021 下半年以來,美妝行業生態發生較大變化,資本、流量及紅利逐漸消退。未來, 產品品質在品牌的成長中發揮的權重將提升,品牌方逐漸回歸產品力、回歸長期主義。實 際操作方面,品牌方企業將持續加碼研發,廣聚人才,發力化妝品原料、產品配方等方向, 提升產品力,塑造品牌形象,建立強消費者心智,強化品牌勢能。 本土品牌方持續加碼研發投入,提升基礎研發實力。2022 年,1)珀萊雅研發投入 1.28 億元,同比+67%,研發投入比率 2.0%,同比增加 0.3pct;2)貝泰妮研發投入 2.78 億元, 同比+132%,研發投入比率 5.6%,同比增加 2.6pcts;3)華熙生物研發投入 3.88 億元, 同比+37%,研發投入比率 6.1%,同比增加 0.4pct;4)丸美股份研發投入 0.53 億元,同 比+5%,研發投入比率 3.1%,同比增加 0.3pct;5)魯商發展研發投入 1.50 億元,同比 +17%,研發投入比率 1.2%,同比增加 0.2pct;6)上海家化研發投入 1.78 億元,同比+3%; 研發投入比率 2.5%,同比增加 0.2pct。


加強研發人才隊伍建設,研發人員占比持續提升。2022 年,1)珀萊雅擁有研發人員 229 人,同比增加 70 人,研發人員占比達 7.2%,同比+1.6pcts;2)貝泰妮擁有研發人員 391 人,同比增加 155 人,研發人員占比達 12.8%,同比+2.9pcts;3)華熙生物擁有研 發人員 827 人,同比增加 256 人,研發人員占比達 19.2%,同比+1.5pcts;4)丸美股份 擁有研發人員 93 人,同比減少 4 人,研發人員占比達 8.8%,同比+0.7pct;5)魯商發展 擁有研發人員 362 人,同比增加 26 人,研發人員占比達 7.8%,同比+0.5pct;6)上海家 化擁有研發人員 190 人,同比減少 22 人,研發人員占比達 3.6%,同比-0.2pct。

挖掘核心優秀科研人才,攜手高質量外援。1)本土品牌方積極吸引國內外研發領域 領軍人物,挖掘在國際美妝品牌有豐富經驗的科研專家,提升自身研發能力。各上市公司 和初創企業激勵體系完善,股權、薪酬、成長性等綜合前景優異。2)本土品牌方攜手高 質量外援,與國內高校以及實驗室進行研發合作。

理念新方向,功效精細化

功效精細化:精細化抗衰、修復,皮膚全層次抗衰。品牌對抗衰、修復功效愈發精細 化——自然衰老、光損傷修護、敏肌抗衰等。 敏肌抗衰。敏感肌消費者追渴望「抗衰+修護」的深度需求。由於人體膚質的不同, 普通人群抗衰追求外防老態,關注皮膚的緊實彈性、淡紋抗皺;而敏感肌人群在抗衰時更 加理性,注重肌底屏障的修養,逐漸形成「抗衰+修護」的內外結合邏輯。


各品牌方推出敏肌抗衰解決方案產品。據化妝品觀察,敏感肌抗衰存在的難題在於, 由於敏感肌易受外界刺激,由此引發的肌底炎症+氧化反應的反覆導致肌膚更易老化,但 市面上的抗衰類產品多為強功效型(如 A 醇類)產品。基於此,1)2022 年 3 月,薇諾娜 推出賦活修復精華液,主打敏感肌抗初老;2)2023 年 2 月,米蓓爾提出敏肌抗衰「主動 +被動雙通路抗老」解決方案:①通過「3 重 A 醇」(新型 A 醇 HPR、溫和植物 A 醇、維 A 棕櫚酸酯)、「2 重胜肽」(棕櫚醯四肽-7、乙醯基六肽-8)協同起到主動抗老;②通過「2% 悅膚寧+積雪草+1% ECT-HA」幫助敏感肌建立肌底自耐受,實現防禦抗老;③通過米蓓 爾專研熙蓓新科技,實現功效成分的溫和緩釋、快速滲透,達到溫和抗老。3)2022 年 3 月,薇諾娜推出賦活修復精華液,主打敏感肌抗初老。

光損傷修護。2023 年 3 月,潤百顏推出煥亮鮮肌光透次拋精華液(修光棒),依託核 心科技 INFIHA 英菲智配玻尿酸科技(仿生玻載技術、韌顏玻 nHA、及專研成分 X),通過 玻載微囊,將包裹於其中的麥角硫因 Pro、EUK-134、VC、肌肽、黃芩苷 5 種抗氧活性成 分高效輸送入肌膚,實現深度抗氧抗糖,高效修護。

皮膚全層次抗衰。FILLMED 追求「當下時代,全層抗衰」,深入了解面部衰老機制, 以求美者需求為中心,抗衰需求為導向,聯合治療為途徑,從不同部位面部衰老表象、成 因、治療路徑,多層次、多維度分析,而後制定治療方案,以滿足消費者預防、美化、糾 正、修復四大需求。品牌產品線覆蓋皮膚各層次治療,貫穿 HA 填充劑、美塑療法、化學 煥膚、醫學護膚等多領域。

平台:渴望差異化賣點,提升流量與轉化率

中國美妝個護電商渠道銷售額增速放緩。根據 Euromonitor 數據顯示,2007-2015 年 中國美妝個護電商渠道銷售額由 10 億元增長至 583 億元,8 年 CAGR+66.0%,渠道銷售 額占比由 0.7%增至 18.3%;2021 年,中國美妝個護電商渠道銷售額為 2197 億元,同比 +12%,增速同比-18.4ppts,對應 2015-2021 年美妝個護電商渠道銷售額 CAGR+24.7%, 渠道銷售額占比由 18.3%增至 38.6%。


KOL:日趨專業化,兼具「專家+導購」雙重屬性

KOL 專業化,兼具「專家+導購」雙重屬性。當下,具備專業背景的美妝 KOL 層出 不窮,如轉型前為皮膚科醫生、化妝品研發人員、高校科研人員、國際龍頭科學傳播人員、 專業 BA 等,兼具「專家+導購」雙重屬性。 品牌方需要在原料、配方、工藝等方面有紮實的基礎並不斷創新才能獲得專業 KOL 的認同,進而獲得 KOL 的廣泛合作與品牌傳播。當下 KOL 快速專業化,以往初級的科普 內容、「成分=功效」的簡單羅列已經無法獲得他們的認可,品牌需要通過更加硬核的底層 研發技術、成分、配方等專業內容才能高效影響和說服 KOL;同時,調動更高勢能的行業 專業人士,如醫院皮膚科專家/醫生,建立「公司研發-專業人士-專業化 KOL-泛類紅人-終 端消費者」的專業傳播信任鏈,獲取信任流量,構築品牌壁壘。

消費者:研究型購買、需求精細化

研究型購買,重功效、技術

消費者愈發專業,對技術的認同度提升。當下消費者愈發專業化,研究型購買者數量 越來越多,消費者不再盲目地追求「顏值消費」、品牌效應和成分添加,更加注重成分功 效;此外,消費者心中對於優質品牌和產品的定義,技術的重要性在不斷凸顯,而 90 後、 Z 時代年輕消費者也更能接受技術型國貨品牌。據艾瑞諮詢報告顯示,2020 年中國美妝護 膚消費者考慮購買因素中,「成分與功效」達到了 53.2%,排名第一。據 CBNData 數據顯 示,2021 年 1 月至 2021 年 12 月期間,小紅書中有關化妝品成分、功效的筆記數量快速 增長。

需求精細化,場景護膚因地制宜

隨著當代消費者生活方式的愈發多樣、作息節奏的變化,醫美術後護膚、曬後護膚、 熬夜後護膚等多樣場景下的護膚需求被廣泛提及。 不同場景下的護膚功效需求往往有所差異,消費者針對不同的護膚場景提出了更加針 對性的功效訴求。據 CBNData 數據,其列舉了五種不同場景下的 TOP5 護膚功效訴求, 各場景下的需求有所差異,其中「熬夜後護理」需要提亮、抗皺抗紋、祛黃;「皮膚炎症 護理」需要抗過敏、鎮定舒緩;「曬後護理」需要美白、鎮定舒緩;「暴飲暴食後護理」需 要深層清潔、提亮;「刷酸後護理」則需要控油、鎮定舒緩。

輕醫美術後護膚

輕醫美術後護膚強調修護和增效。輕醫美光電術後易出現水泡、返黑、紅腫、脫皮等 問題,因此術後護膚更加強調修護和增效。當前,更多品牌進入輕醫美術後即時和近期修 護增效領域,產品形態和成分多樣化。 1)貝泰妮旗下新品牌 AOXMED 專妍系列產品定位「為專業美容而生」,針對進行輕 醫美項目後的修護促愈、抗衰增效,適用於光電術後 0~28 天;產品矩陣包括密集舒緩修 護精華露(修護金剛)、密集賦活精華面霜(生機霜)、密集賦活多效精華液(超活精萃)、 密集賦活修護精華組合、殼聚糖修護噴霧共 5 款單品。專妍系列核心成分為美雅安緹 MLYAAT-1002®,包含冬蟲夏草提取物、丹參根提取物等多種成分,意在光電術後即時使 用作用於表皮、真皮和皮下組織,以期達到損傷修復、膠原新生和改善老化痕跡的作用。 2)LA MER 濃縮修護精華露主打雷射、刷酸等輕醫美項目前後的應用場景,項目前 三周使用保持肌膚的強韌穩定,項目後使用可快速修護脆弱肌膚屏障,幫助肌膚恢復穩定 狀態。


熬夜後護膚

現代生活方式和節奏下,熬夜已成為社會普遍現象,熬夜會給人體皮膚帶來屏障受損、 膚色暗沉、營養流逝等問題。熬夜後護膚已成為消費者主要護膚場景之一,部分品牌已對 該護膚場景推出針對性產品和專研成分。 BIGDROP 專注於熬夜後護膚細分賽道。水羊股份 BIGDROP 大水滴以科學和品牌文 化做支撐,專注於熬夜後護膚細分賽道。公司歷經 5 年自主研發,推出調控晝夜節奏的分 子機制專利 Clock-f,主要成分包含酵母糖蛋白胺基酸、生物節律肽、腺苷,通過提升皮膚 ATP 源頭調節皮膚生物節律,調動熬夜肌自身修護力。品牌針對熬夜生物已推出「22:00」、 「00:00」和「03:00」3 大產品系列。

原料創新恰逢其時,新原料備案增量

當前背景下,原料創新從底層提升產品力、差異化、功效性等,有效解決品牌/平台 /KOL/消費者多方的升級訴求,創新之路恰逢其時。 原料備案數量增加,國產原料數量占比提升,國產新原料類別集中於生物技術原料。 自新《化妝品監督管理條例》實施以來,據國家藥監局數據顯示,截至 2023 年 3 月,共 57 款化妝品新原料成功註冊備案進入監測期。其中,2021 年新備案 6 款,2022 年新備案 42 款,2023 年 1-3 月已新備案 9 款。 按備案人所屬國劃分,1)國產化妝品新原料共 30 款,占比 53%;2)國際化妝品新 原料共 27 款,占比 47%。按原料所屬類別劃分,新備案的化妝品原料中,1)化學原料共 32 款,占比 56%。其中,國產化學原料 8 款,占總化學原料 25%;國際化學原料 24 款, 占總化學原料 75%,國際化妝品新原料以化學原料為主。2)生物技術原料共 11 款,占比 20%。3)動物原料共 4 款,占比 7%。4)植物原料共 3 款,占比 5%。5)未知分類占比 12%。生物技術原料、動物原料和植物原料三類共計 18 款,合計占比 32%,且全部為國 產化妝品新原料。

多家本土公司備案多款化妝品新原料。本土公司原料研發&生產能力持續提升,自新 《化妝品監督管理條例》實施以來,截至 2023 年 3 月,多家本土公司成功註冊備案 2 款 及以上化妝品新原料,其中:維琪科技 6 款(寡肽-215、煙醯四肽-30、β-丙氨醯羥脯氨 醯二氨基丁酸苄胺、β-煙醯胺單核苷酸、乙醯基六肽-95 醯胺、咖啡醯六肽-9);華熙生物 3 款(水解透明質酸鋅、水解透明質酸鈣、N-乙醯神經氨酸);普瑞康生物 2 款(雪蓮培養 物、鐵皮石斛原球莖);東阿阿膠 2 款(驢乳粉、驢油);中科光谷 2 款(2 種 N-乙醯神經 氨酸);萊孚斯本 2 款(2 種β-煙醯胺單核苷酸)。

原料生態快速形成,科學推廣強化勢能

產業共生,構建本土原料核心生態

中國原料生態初具雛形。產學研體系搭建,合作海外內知名高校、科研院所;建立與 品牌方/平台/KOL/消費者高效連結;政府規範引導發展,功效檢測機構提供驗證支持;市 場投融資方興未艾。媒體/機構/工作室等公共組織積極推廣,增強原料生態整體勢能。


產學研體系搭建:原料公司積極開展與海外內知名高校、科研院所的共研合作,組建 優質研發團隊,推動產學研體系構建,如維琪科技與澳門科技大學、南方醫科大學藥學院 和華中科技大學同濟醫學院建立深度合作,共研項目;同時與中科院昆明動物研究所共建 聯合研發中心,實現產學研全面對接。

政府規範引導:行業新規陸續落地實施,規範化妝品原料發展。 提交產品配方表:配方表要求包括原料序號、原料名稱、百分含量、使用目的、原料 生產商信息,並上傳由原料質量安全信息文件。此舉有助於明確原料種類、來源和用量, 杜絕成分概念性添加。 原料報送碼制度:原料生產商需要提交報送原料質量安全相關信息後獲得原料報送碼。 每一個生產企業生產的每一種原料都需要申請相應的報送碼,如果品牌方選擇未獲得報送 碼的企業,有可能無法獲得原料的安全信息文件,將直接影響化妝品產品的註冊備案。報 送碼制度實現一碼溯源,強化原料商與品牌商的合作關係,上下游綁定進一步加深。 新原料註冊備案:具有防腐、防曬、著色、染髮、祛斑美白功能的化妝品新原料需要 經過藥監局部門註冊後方可使用,其他化妝品新原料需備案後使用。規範新原料研製,加 快原料審批進度。 功效宣稱評價:化妝品註冊人、備案人應對化妝品的功效宣稱進行評價,並在藥監局 指定的專門網站上傳產品功效宣稱依據的摘要。明確化妝品的功效宣稱需要有充分的科學 依據,提升原料重要性。

投融資支持:中國化妝品原料市場投融資方興未艾。隨著化妝品原料行業蓬勃發展, 以及原料在產業鏈中重要性的持續提升,上游原料企業愈發受到資本青睞,據我們的不完 全統計,2022 年至今,有 10 家化妝品原料公司成功獲得一級市場融資;其中,融資規模 最高的是瑞德林,獲得約 3 億元融資;中科欣揚、維琪科技、杉海創新(原萱嘉生物)、 創健醫療的融資規模也均超 2 億元。

科學推廣,增強原料生態勢能

媒體、平台、工作室等科學推廣,傳播本土原料價值,增強原料生態勢能。今年,中 國美妝行業新媒體社群春蕾社打造首個本土原料 IP《了不起的中國原料》,聚焦中國原料 優勢,聯動上游原料商、下游品牌方、第三方檢測公司、大眾媒體等多方機構,助力本土 原料提升品牌價值,形成「傳播+轉化」的生態閉環,推動本土原料行業的蓬勃發展。 2022 年 5 月,巨量引擎聯合聯合丸美、稀物集、凌博士、自然堂、珀萊雅、HBN 六 大美妝品牌發布《了不起的中國成分》;2022 年 10 月,美麗修行聯合中國國家地理推出 《這就是中國成分》紀錄片系列,兩大中國成分 IP 作為面向 C 端的品牌營銷案例,也都 取得了不錯的傳播效果。


海外龍頭先發優勢顯著,本土企業沿兩方向探索

海外龍頭:歷史悠久、規模龐大、品類齊全

巴斯夫 BASF、帝斯曼 DSM、德之馨 Symrise、亞仕蘭 Ashland 和禾大 Croda 是 全球領先的特種化學品生產研發公司,同時也是國際化妝品原料的主要供應商。其中, BASF 產品體系齊全,覆蓋基質、表活、技術&性能成分和活性成分。DSM 主要是在技術 &性能成分和活性成分,以活性成分為主。Symrise 以香氣香料和活性成分為主。Ashland 覆蓋技術&性能成分和活性成分,以技術&性能成分為主。Croda 覆蓋表活、技術&性能成 分和活性成分,以活性成分為主。

國際龍頭先發優勢明顯,主要在:①公司歷史悠久,配套設施完善,產業布局成熟; ②公司營收規模大,業務覆蓋全球,銷售空間充足;③常年持續性高研發投入,積累豐富 的技術資源、研發及生產經驗;④產品矩陣完善,能夠持續滿足消費者多樣化需求,提供 配套服務支持體系,形成完善服務鏈條。

本土企業:尚處發展初期,多品類、多場景布局

活性成分在美妝領域用量有限,市場規模相對較小。四大類化妝品原料中,從消耗量 來看,活性成分占比最低,基質占比最高。2021 年國際美妝及個護原料消耗量上,基質、 表面活性劑、技術&性能成分、活性成分的消耗量分別達到 1265.98 萬噸、376.01 萬噸、 199.87 萬噸和 155.15 萬噸,占比分別達到 63.4%、18.8%、10.0%、7.8%。

本土原料企業尚處發展初期,拓展多品類布局、拓展產品應用領域為兩個主要發展方 向。行業中湧現出的不少優質本土原料企業的主要產品集中於生物活性物品類,由於該品 類原料的美妝需求量相對有限,僅依靠單一或幾種生物活性物產品的公司的規模天花板有 限,無法維持長期持續性發展。基於此,市場中的本土原料公司積極探尋未來發展路徑, 目前主要以拓展多品類布局、拓展產品應用領域兩方向為主。

以細分成分為基,拓展多品類布局

維琪科技早期聚焦多肽領域,未來擴展布局全領域日化原料。公司成立初期專注於美 容多肽領域,是中國第一家開發皮膚小分子多肽企業,目前搭建三大前沿創新驅動平台, 發力布局全領域日化原料,打造全球化的中國原料品牌。

專注生物活性物,拓展產品應用領域

1)中科欣揚是領先的合成生物學創新智造企業,專注於合成生物法開發有助於人類 生命健康的生物活性物,為全球各行業提供全新的生產方式及解決方案。當前公司主要產 品為高端高附加值生物製品,包含 SOD(超氧化物歧化酶)、四氫甲基嘧啶羧酸(依可多 因)、麥角硫因等。未來公司計劃持續踐行多產業π戰略,覆蓋美麗健康、農業環保、能 源材料等多領域。 2)瑞德林以合成生物為核心,打造以胺基酸、核苷酸、糖為單體的「生命分子」商 業化生產和業務解決方案。公司布局從功效護膚開始,未來逐步向生物醫藥、營養健康、 動物保健、綠色農業等領域滲透,持續拓展生命分子的應用場景。

重點公司分析

上市公司

華熙生物:聚焦生物科技,合成生物卡位技術前沿

積極探索合成生物技術前沿,開展戰略性布局,成果有望陸續體現。公司圍繞服務於 人類生命健康的生物活性物,布局未來 3-5 年可以發掘和創造的活性物質庫,建立的活性 物質庫中擁有約 500 種活性物質覆蓋植物天然產物、功能糖及衍生物等多種不同類別。目 前公司已經開展了 100 多種活性物質的開發,立足透明質酸,重點覆蓋功能糖、胺基酸衍 生物、蛋白質、多肽、核苷酸衍生物及天然活性物六大類。探索高成本、小眾天然活性物, 通過合成生物技術推動成本降低、品質提升、應用場景打開。截至 2023 年 3 月,公司已 有 16 種生物活性物進入中試階段,高純度麥角硫因、重組膠原蛋白有望於 2023 年進入量 產階段。

研發高投入,搭建完整研發體系,技術驅動全產業鏈成果轉化。公司堅持長期主義, 研發持續高投入,築高壁壘,夯實護城河。2022 年,公司研發投入 3.88 億元同比+36.5%; 研發人員 827 人,同比增加 256 人。公司憑藉基礎研究(微生物發酵平台應用機理研發平 台、合成生物學研發平台)、應用基礎研究(交聯技術平台、配方工藝研發平台、中試轉換 平台)六大平台,實現技術的創新與突破,建立了「基礎研究-應用基礎研究-產業化製造市場轉化」的全鏈條研發體系,持續推動高質量研發成果轉化落地。

科思股份:成長穿越周期,邁向全球領先個護原料提供商

成熟防曬、香料產品築基,新項目打開成長空間。我們據公司主要產品當前所處的階 段對公司發展路徑進行了釐清: 已經相對成熟的 AVB、OMC、HMS 等防曬劑產品以及 LLY、AT、PMOB 等香料 產品所處市場格局長期穩定,構築公司收入基石,我們預計完全達產後產值或達 15 億元; P-S、PA、EHT、物理防曬劑及部分合成香料產品正處於產能爬坡期,隨產能貢 獻增量收入,我們預計處於產能擴張/爬坡期的防曬劑產品完全達產後產值或達 19.20 億元;BS、NHS、AS 等香料產品規模相對較小,我們預計完全達產後產 值約 2 億元; 卡波姆、去屑劑 PO、表面活性劑等產品正在產能建設期,是公司向日化領域拓 展的重要項目。日化領域項目投產規模相對較大,我們預計項目完全達產後產值 或達 10 億元;公司有望成為個護原料領域的國內龍頭,並拓展生物基材料等潛在新機遇,打造 遠期發展方向。 風險因素:產品價格波動風險;產能釋放進度不及預期;新品銷售不及預期;行業競 爭加劇;原材料價格波動風險;匯率波動風險。


非上市公司

維琪科技:聚焦生物活性科技創新,賦能美妝行業

維琪科技成立於 2011 年,涉足美容多肽領域,成為中國第一家開發皮膚小分子多肽 的企業。公司專注於活性物的研發、生產、推廣和應用,致力於推動皮膚活性物產業發展, 打造全球化的中國原料品牌。 2021 年 12 月公司完成 Pre-A 輪融資;2022 年 2 月完成超 2 億元股權融資。

搭建多肽創新平台,源頭創新

維琪科技成立多肽創新平台(多肽研究院),基於皮膚科學和藥物設計原理,利用CADD、 AIDD 和高通量藥理篩選等技術,開展多肽結構設備、多肽合成研究、多肽質量研究、多 肽功效評測、多肽配方製劑研究及多肽新原料備案申請。通過多肽創新平台,公司已成功 開發大量多肽新分子。 建立高效的評測體系和嚴苛的質量體系。公司建立了和皮膚相關的幾乎所有細胞模型、 離體模型、臨床評價模型,從機制、指標、模型、方法各個方面測試目標化合物的功效。 同時,公司按照原料藥的要求,對活性物進行穩定性研究,考察產品的穩定性,為保障質 量及有效性、儲存、包裝、運輸和應用提供必要的依據,從各個環節把控多肽原料質量。

製劑創新,創造皮膚活性物新劑型、新工藝、新技術。維琪科技利用現代藥物製劑理 論和技術,開展皮膚活性物新劑型、新工藝、新技術研究,專注於脂質體、固體脂質納米 粒、納米結構脂質載體等新型製劑的處方工藝研究,以優化工藝參數,利於產業化。 應用創新,維琪科技首創提出多肽護膚體系。多肽護膚體系是以活性多肽為核心功效 成分,基於皮膚生理學,以藥學理論作支撐,系統性地形成了一套具有智慧財產權保護的極 致的各種皮膚問題的解決方案,涵蓋抗老、美白、修護、舒敏、祛皺、消痘、護眼、密發、 淡紋、促睫、保濕等。

搭建三大前沿創新驅動平台,布局全領域日化原料,打造全球化的中國原料品牌。1) 分子結構創新平台,利用 CADD 和 AIDD 技術,經過多年積累,已儲備 100 多個創新分子 結構;2)特色資源開發平台,與西南民族大學及華大海洋等科研機構進行深度戰略合作, 挖掘更多特色原料,如特色植物類、海洋資源類;3)綠色工藝創新平台,與中國科學院 深圳先進技術研究院戰略合作,圍繞相關的日化原料展開生物合成的工藝開發,以酶法工 程、發酵工程、基因表達工程、代謝工程驅動綠色生物製造。


以超分子改性技術為核心,聚焦生物新材料和大健康

杉海創新以「超分子改性技術」為應用核心,進行材料改性,改善各類原料生產過程 中如雜質多、生物利用率低、周期長等問題,同時改善原料溶解性能、穩定性以打破生物 材料原有的配方應用局限性。公司專注超分子改性技術在泛健康領域的應用,產業鏈覆蓋 生物醫藥、美妝、日化原料、保健食品、食品添加劑、醫療器械等領域。

全國六大生產製造基地,滿足不同客戶需求

公司已建成廣東韶關、佛山、珠海、河源、貴州遵義和雲南昆明等多個工廠和產業園 區。其中,1)韶關科技生態產業園建築面積達 26500m2,擁有完整、科學的質量管理體 系、十萬級 GMP 生產車間及千噸級超分子材料、有機離子液體、離子鹽生產線和超分子 生物催化、超分子溶劑提取生產線;2)廣東佛山是化妝品產業基地,配備國內先進生產 設備,擁有 16 條現代化生產線;3)貴州遵義是健用字號產品生產基地,主要有保健食品 車間,中藥飲片車間,保健用品車間,配置酒車間;4)昆明生產基地負責原料生產,已 建成具有核心專利技術的超分子生物催化生產線可解決國內糖苷類產品需要大量從日本 進口的局面。

化妝品原料產品備案 80 餘項,合作客戶 60 余家

2022 年,杉海創新旗下個護功效原料品牌「萱嘉」已經完成備案產品 80 餘項,協助 客戶完成備案產品 100 餘項。公司合作客戶包括雅詩蘭黛、歐萊雅、資生堂、華熙生物、 敷爾佳、穩健醫療(津梁生活)、丸美、畢生之研、優時顏、HFP、溪木源、理然、樊文花、 韓後等國際知名品 60 余家。

瑞德林:以合成生物技術為核心,賦能產業,拓展生命分子應用場景

瑞德林成立於 2017 年,是一家以生物合成技術為核心,專注以多學科交叉應用技術 平台為依託,研發、生產功能性健康原料為主的高新技術企業。公司打造以胺基酸、核苷 酸、糖為單體的「生命分子」商業化生產和業務解決方案,產品應用覆蓋功效護膚、生物 醫藥、營養健康、動物保健、綠色農業、生物材料六大領域。2019Q1,公司完成天使輪 融資;2020Q4 完成 A 輪融資;2021Q4 完成超 2 億元 A+/A++輪融資;2022Q3 完成 B1 輪融資。

全鏈路打通,覆蓋「基礎研究-產業轉化-商業轉化」

基礎研究方面,公司搭建綠色生物製造平台,從應用基礎研究(計算機輔助設計/構建 資源庫/重組蛋白表達/酶改造和篩選/菌株改造與選育)到產業化研究(酶催化工藝/發酵工 藝/化學材料工藝/中試放大/產品研究),同時輔以公共技術平台的高通量自動化篩選、質量 研究做支撐,以實現高效創新研發和生物智造。 產業轉化方面,公司建有三處生產基地,深圳基地支持千克級功能原料生產;甘肅基 地支持數十噸高附加值原料;廣東珠海基地擁有數百噸級產能。商業轉化方面,公司實現 以胺基酸、核苷酸、糖為單體的「生命分子」商業化生產和業務解決方案,產品應用覆蓋 功效護膚、生物醫藥、營養健康、動物保健、綠色農業、生物材料六大領域。


技術賦能產業,豐富產品種類,拓展產品應用場景

據公司官網數據,目前公司各類產品共計 54 種;其中,功效護理領域擁有 28 種;生 物醫藥領域擁有 15 種;營養健康領域擁有 10 種;動物保健領域擁有 4 種;綠色農業領域 擁有 3 種;特性材料領域擁有 3 種。麥角硫因、NMN、肌肽、N-乙醯神經氨酸、還原型谷 胱甘肽、氧化型穀胱甘肽等多款生物活性物已實現多領域應用。 公司打造完整的技術體系,希望能夠通過綠色的生產方式,降低生命分子的生產和制 造成本,提升整體產能,進而實現產品更廣闊的應用空間滲透。目前,公司的布局從功效 護膚開始,向生物醫藥、營養健康、動物保健、綠色農業等領域滲透,公司希望通過技術 賦能整個生命分子合成,把具備明確功效、優質安全性的分子惠及更廣大的消費市場,進 一步拓展生命分子的應用場景。

中科欣揚:領先的合成生物學創新智造企業

中科欣揚於 2015 年成立,是一家合成生物學創新智造企業,致力於開發有助於人類 生命健康的生物活性物質,為全球各行業提供全新的生產方式及解決方案。公司主要產品 為高端高附加值生物製品,包括含 SOD(超氧化物歧化酶)、四氫甲基嘧啶羧酸(依可多 因)、麥角硫因等。2017 年 6 月,公司完成 A 輪融資;2022 年 2 月,公司完成近 2 億元 B 輪融資。

重視研發,核心產品製備工藝行業領先

中科欣揚早期專注於小試和中試研究,目前已組建多學科交叉背景的高層次人才研發 團隊,研發人員占比超 50%,研發投入占比超 30%,累計專利 40 餘項。 公司目前已實現 SOD(超氧化物歧化酶)、依可多因、麥角硫因三款產品的量產。 SOD:SOD 是公司的首款產品,2021 年公司 SOD 單位產量突破 4g/L,酶活性提升 5 倍,達到 25000U/mL。 麥角硫因:公司 2020 年啟動麥角硫因項目,3 個月完成小試、3 個月完成量產,同年 與珀萊雅關於麥角硫因達成合作;2022 年麥角硫因單位產量已達 10.5g/L,將全球最高單 位產量提升 4 倍。 依可多因:公司 2019 年啟動依可多因項目,2020 年啟動產業化,同年與貝泰妮關於 依可多因達成合作;2021 年依可多因單位產量大於等於 50g/L,純度增至 99.99%;2023 年單位產量提升至 70g/L,產能約 10 噸。

搭建合成生物學使能平台,覆蓋合成生物學全產業鏈

公司搭建合成生物學使能平台,內含合成生物學創新研發中心、合成生物學產業化中 心、合成生物學應用研究中心,覆蓋合成生物學「研發-產業化-應用」全產業鏈。 1)合成生物學創新研發中心擁有計算智能平台、高通量自動化平台、生物晶片平台, 分別負責原始資源積累、高效篩選、及成分研發。 計算智能平台:公司建立了獨有的全球極端環境微生物資源庫,打造高質量菌株實體 庫;公司計算智能平台利用 NGS 測序技術和生物大數據處理技術,締造了擁有極端環境微生物基因鹼基序列和蛋白序列的資源軟體庫,目前該庫原始測序數據達到 500GB,含有 600 萬餘條高質量鹼基序列,為生物晶片提供了海量篩選庫。

高通量自動化平台:使菌株的構建與測試環節自動化,實現高通量、實驗穩定及可重 復,提升研究效率。 生物晶片平台:多管線、多品類、多宿主的研發平台,主要利用大腸桿菌、釀酒酵母、 穀氨酸棒狀桿菌、里氏木霉等微生物宿主,生產蛋白質、胺基酸衍生物、聚酮類化合物、 萜類化合物和生物鹼類等 1 大 4 小多種類生物活性成分。依託自身計算智能平台高端算法 對微生物的改造和高通量自動化平台對研發效率的提升,實現新品高效研發。 2)合成生物學產業化中心負責工藝研究、質量管理等工作的開展提供有力的軟體及 硬體支持,持續優化新品生產工藝及相關標準工藝規程,輸出產品質量標準及相關標準流 程,滿足多品種、多管線產品開發需求。

(本文僅供參考,不代表我們的任何投資建議。如需使用相關信息,請參閱報告原文。)

精選報告來源:【未來智庫】。「連結」

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