戰投團隊接管阿里巴巴

第一財經yimagazine 發佈 2023-12-04T11:27:11.436515+00:00

「大公司動態,只在需要關注時更新」記者:吳洋洋編輯:王姍姍Key Points執掌阿里巴巴控股集團的核心人物從張勇變成了蔡崇信和吳泳銘,後兩位的重要履歷都產生於投資領域;通過把「1+6+N」中的「1」(控股集團)變成戰略投資部門,阿里巴巴試圖未來在公司體系外創作更多「N」;相較於

「大公司動態,只在需要關注時更新」

記者:吳洋洋

編輯:王姍姍

Key Points

執掌阿里巴巴控股集團的核心人物從張勇變成了蔡崇信和吳泳銘,後兩位的重要履歷都產生於投資領域;

通過把「1+6+N」中的「1」(控股集團)變成戰略投資部門,阿里巴巴試圖未來在公司體系外創作更多「N」;

相較於現有體系內的阿里健康、高鑫零售、銀泰百貨,甚至本地生活、大文娛、菜鳥或阿里雲,那些躺在蔡崇信和吳泳銘未來投資名單上的新創公司,會讓阿里巴巴更有想像力。

6月20日,阿里巴巴宣布,張勇將於今年9月10日卸任阿里巴巴控股集團董事會主席兼CEO職務,這兩個職位將由蔡崇信(集團董事會主席)和吳泳銘(集團CEO)繼任。張勇本人則將專職擔任阿里雲智能集團董事長兼CEO。

這一人事變動是阿里巴巴今年3月28日宣布「1+6+N」分拆行動的一部分。

當時,阿里巴巴宣布在阿里巴巴集團之下,設立阿里雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、國際數字商業、菜鳥、大文娛等6個業務集團和多家業務公司。5月18日進一步披露的信息顯示,盒馬將在6到12個月內完成分拆和上市;之後是阿里雲,目標上市時間是12個月內;然後是菜鳥,進度是12至18個月內分拆上市。

「1+6+N」分拆產生了一系列人事變動,在決定阿里巴巴未來發展的因素中,這些人事變化的重要性超過其現有業務的市場競爭力的重要性。

創始團隊回歸

先從最新的人事變動說起。

執掌阿里巴巴控股集團的核心人物從張勇變成了蔡崇信和吳泳銘,後兩位的重要履歷都產生於投資領域。

其中,蔡崇信1999年(阿里巴巴成立)至2013年擔任阿里巴巴CFO,搭建了阿里巴巴最初的股權架構,並帶領阿里巴巴在紐約上市。2013年4月卸任CFO一職後,蔡崇信開始負責阿里巴巴的戰略投資,在他手下,阿里巴巴的投資路線從「財務投資」轉向了與業務融合的「戰略投資」。包括高德地圖、UC瀏覽器、銀泰百貨、陌陌、餓了麼等在內,都是蔡崇信執掌阿里巴巴戰投期間投出的項目。

吳泳銘則是風險投資機構元璟資本的創始人,投資項目包括理想汽車、塗鴉智能、探探和每日優鮮。與此同時,吳泳銘還擁有技術背景。他曾擔任過阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等多個重要業務的首席技術官,帶領創建了阿里媽媽平台、創新孵化了手機淘寶。

蔡崇信和吳泳銘都是阿里巴巴創始團隊中的成員,兩人都早在1999年就加入了公司,然後於2019年左右淡出阿里。當時,馬雲也選擇了卸任阿里巴巴董事局主席,把公司交棒給張勇。

2019年的變革意味著,阿里巴巴創業團隊退居二線,將公司交接給了以張勇、蔣凡為核心的職業經理人團隊。眼下正在進行的新變革則顯示出,創始團隊正在全面回歸。

在子公司層面,王堅、蔡崇信、吳泳銘和彭蕾分別進入了雲智能集團、淘寶天貓集團、本地生活集團、國際數字商業集團的董事會,其中,蔡崇信和吳泳銘還分別擔任了菜鳥集團和淘寶天貓集團的董事長。

6月20日的人事任命,不僅蔡崇信和吳泳銘重回一線,很多跡象都顯示,馬雲仍在執掌阿里巴巴這艘大船。

據《晚點》6月19日報導,馬雲在與淘天集團(淘寶天貓商業集團)開會中提出,阿里巴巴要「回歸淘寶、回歸用戶、回歸網際網路」。重新強調線上、淘寶的重要性,而不是線上線下融合的新零售以及B2C平台天貓的重要性。

6月20日的人事任命發布後,出現在社交媒體上的照片顯示,馬雲和張勇、蔡崇信等高管同步走出了某個園區。

甚至「1+6+N」組織變革的發布時間——3月28日,也是馬雲回國消息釋出後的第二天。

「6」的故事:舊阿里vs新阿里

經由一系列業務分拆和創始團隊的回歸,原來的阿里巴巴已經不在了——它不再是個「大廠」。

除了拆分出的「6+N」個業務集團將分別重新上市外(淘天集團集團仍保留在原上市公司內),阿里巴巴過去的「中台」也在正在獨立成為子公司。

5月10日的公開消息稱,阿里巴巴集團已取消首席技術官(CTO)一職。調整後,阿里巴巴原先的技術中台、供應鏈中台等核心團隊併入天貓和淘寶等國內數字商業板塊,其餘大部分團隊則被納入愛橙技術。阿里巴巴原CTO吳澤明改任愛橙技術CEO,繼續向阿里集團CEO匯報。調整後,阿里雲、淘天集團、本地生活、菜鳥、國際商業、大文娛等6大子公司以購買技術服務的形式與愛橙技術合作。

6月中旬,市場有進一步傳聞稱,阿里巴巴的公關團隊也將做類似改革:成立獨立的公關公司,集團內各子公司以購買服務的方式與該公關公司合作。不過阿里巴巴隨後否認了這一傳聞。

分拆之後,每個子公司都將各自直面投資者,這會讓包括張勇在內的「6+N」個阿里巴巴系公司的CEO,都重新思考他們在市場上的價值和業務發展節奏。

從集團層面的職務中撤出後,張勇將專注於阿里雲。目前,阿里雲智能集團完全分拆已經啟動,若要在未來12個月內完成上市,他需要向外界交出一個足夠具有商業潛力的技術平台,才能重新吊起投資者的胃口。眼下,根據Canalys的數據,阿里雲雖然占據國內市場的最大份額(36%),不過這個領域正在迎來新的技術拐點。

從百度到騰訊,都在把大語言模型(Large Language Models, LLMs)視作雲計算的「Game Changer」,包括阿里巴巴、華為在內的雲計算供應商都已發布自己的大模型。雖然生態能力仍然重要,但在此之前,有待市場檢驗的AI新技術把所有競爭者拉回了同一起跑線。

張勇不是唯一需要應考的CEO。那些長期依賴集團補貼的虧損業務的壓力更大。

5月下旬,閒魚在上海舉辦發布會,第一次宣稱團隊已經「開始思考商業模式」了。作為一個用戶規模超過5億的二手交易平台,閒魚2014年就成立了,迄今為止未盈利。

阿里集團上市公司僅存的實業板塊,只剩淘天集團。

6月20日下午,馬雲現身阿里雲谷園區,這裡正是阿里雲全球總部。

截至6月20日港交所收盤,阿里的港股收盤價僅現微跌。阿里巴巴的股價何時能重回高點,既取決於這些子公司的未來業績表現,在中短期內更取決於淘天集團。

自張勇2019年接替馬雲執掌公司,阿里巴巴的股價已跌回發行價。分拆後,好消息是,留在上市公司內的是阿里巴巴原先最賺錢的業務。壞消息是,電子商務早就是競爭最白熱化的領域。除了京東、拼多多這些老對手,還有字節跳動這個新猛獸。

根據金融法規,從上市公司分拆出去的子公司的淨資產不能超過上市公司的30%、淨利潤不能超過50%。截至2023財年中期,阿里巴巴除了中國商業(現淘天集團)盈利875億元、雲業務盈利6.8億元外,其他所有業務都處於經營虧損狀態。其中,本地生活虧損最多,達到65億元。菜鳥虧損最少,但也達到6000萬元。即使阿里巴巴將公司拆分成了「1+6+N」,並表示將推動各業務分拆上市,淘天集團也將繼續留在現有上市公司體系內,並決定阿里巴巴的股票到底值多少錢。

將盈利差的業務從上市公司拆分出去再上市,也有可能進一步加劇阿里集團上市公司的股價的不確定性。高鐵電氣從中國中鐵分拆後,前者股價後來只有母公司的2%。但也有反例,天能股份從母公司天能動力拆分出去後,母公司的股價並沒漲,反而子公司的股價後來成長到了母公司的3倍多。

「N」的故事:

控股集團除了現有業務收益,還要做戰投

經由蔡崇信和吳泳銘的最新任命,阿里巴巴控股集團的角色被進一步明確,即,它除了享受旗下6+N業務的股權收益,未來還將承擔戰略投資功能——這是蔡崇信此前在阿里巴巴的主要職能。

「未來,阿里巴巴控股集團不僅要有力支撐協調各業務集團發展,更要成為新技術的發現者和推動者,創新業務孵化的大本營,創造更多價值增量。蔡崇信和吳泳銘具備與之相應的眼界、經驗、影響力、號召力。」阿里巴巴在公開信中稱。

「蔡崇信+吳泳銘」組合意味著阿里巴巴未來將在技術領域做更多開拓性投資。

眼下,阿里巴巴在技術領域的布局只剩下阿里雲(雲智能集團)。2019年的反壟斷治理以來,阿里巴巴的戰略投資就幾乎止步。在那之前,阿里巴巴和騰訊一樣,是風險投資領域的重要參與者。根據IT桔子的數據,截至2016年11月,阿里巴巴投資企業數量超過208家。2019年,阿里巴巴投出的公司數量就達到43家。市場上一度出現toBAT的創業風潮。

這類投資在2019年之後很少再出現,尤其在阿里巴巴2021年獲得182.28億元罰單後。

今年,大廠們又重啟投資熱潮,背景是高科技產業進入「AI新紀元」。騰訊在6月初的一周內接連下注了國內3家大模型初創公司(光年之外、MiniMax和深言科技)。阿里巴巴則至今未見在該領域的任何投資。

「1+6+N」中的N原本對應著阿里巴巴想要剝離的諸多不盈利業務,但是通過把「1+6+N」中的「1」(控股集團)變成戰略投資部門,阿里巴巴試圖未來在公司體系外創作更多「N」——相較於現有體系內的阿里健康、高鑫零售、銀泰百貨,甚至本地生活、大文娛或菜鳥,那些躺在蔡崇信和吳泳銘未來投資名單上的新創公司,會讓阿里巴巴更有想像力

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