遠瞻智庫
全球衛星觀察：太空資源競爭激烈，衛星網際網路時代是否已到來？
2015 年，美國 SpaceX 公司提出「Starlink」 星鏈計劃，擬建設一個約 1.2 萬顆衛星組成的通信衛星集群，由分布在 1150km 高度的 4425 顆低軌星座和分布在 340km 左右的 7518 顆甚低軌 星座構成，計劃覆蓋全球各地，為用戶提供容量達 1Gbps、延遲低於 25ms 的寬帶服務。
中國藝術家紡龍頭，富安娜：設計&研發引領，精細化運營驅動成長
估值 PE 估值法:參考家紡行業可比公司 2023 年估值，並考慮到公司作為行業龍頭之一，產品&渠道優勢顯著，有望持 續擴大份額，我們給予公司 2023 年 13 倍 PE 估值，對應目標價 10 元。
全球二甲戊靈龍頭，貝斯美：產業鏈橫縱發展，新材料後續成長可期
（報告出品方/分析師：國盛證券 孫琦祥 杜鵬 王席鑫）1. 貝斯美：深耕二甲戊靈生產，進軍新材料領域 1.1. 全球二甲戊靈領軍企業，橫縱向突破蓄勢待發 全球二甲戊靈原藥龍頭，不斷突破客戶群體。公司自成立以來深耕二甲戊靈產品生產，當前已成為細分領域龍頭企業。
具備奢侈品屬性，貴州茅台：產品體系漸豐滿，渠道扁平化更進一步
縱觀茅台酒歷史，我們認為茅台酒成為如今白酒龍頭，離不開以下幾點:1)品牌力:在漫長的發展歷史中，茅台酒與共產黨、國家領導人有多元交集，在新中國外交、經濟調節中發揮重要作用;
如何理解汽車行業價格戰？背後原因有4點及3方面推演！
2023 年燃油車購置稅優惠和新能源車國補取消，1 月 1 日比亞迪、哪吒、零跑等新能源車企選擇小幅提價，由消費者和車企共同承擔補貼退出損失;1 月 6 日特斯拉宣布降價，主力車型 Model 3 和 Model Y 降價幅度在 2- 4.8 萬元不等;
從阿拉伯主權財富投資看中阿合作行業導向
阿拉伯主權投資基金積極向主動管理、產業多元、新興市場拓展，從其投資導向可看出，阿拉伯國家主要關注行業在能源、先進位造和金融，尤其中阿新能源合作空間廣闊且彈性較大。
徽酒擴容，持續升級，迎駕貢酒：產品持續升級，渠道利潤豐厚
考慮到公司洞 16 及以上產品至少需要 2-3 年時間培育至放量期，估值採用 2024-2025 年節點較為合理，我們選取 2024 年作為估值節點。
水泥產業龍頭，中材國際：運維優化商業模式，數字智能驅動再成長
可比公司 23 年 PE 均值及中位數分別為 23.9、18.5x，考慮到公司工程業務龍頭地位穩固，運維業務主體中材礦山行業地位持續領先、盈利能力優異，裝備業務 23 年整合合肥院完成後亦或打開廣闊發展空間，我們認可給予公司 23 年目標 PE 18x，對應 23 年目標市值 519 億，目標價 19.72 元。
「大算力時代」+「存算一體化」，GPU 封裝正當時
支持Chiplet的底層封裝技術目前主要由台積電、日月光、英特爾等公司主導，包含從 2D MCM 到 2.5D CoWoS、EMIB 和 3D Hybrid Bonding。
鋰電模切設備龍頭，德新科技：加速擁抱"疊時代"，五金模切正當時
（報告出品方/分析師：中信證券 劉海博 李越 袁健聰 吳威辰）收購致宏精密切入鋰電賽道，受益下游需求高景氣 新疆地區領先的客運公司，打造內外交通樞紐。