2019年對於大多數網際網路巨頭來說，算不上多好的一個年，但是好歹還說的過去，至少能獲得可以接受的增長率。但是對於新浪來說，這一年似乎陷入了泥潭，用戶數還處在高位，但營收的增長已經疲態盡顯。
北京時間2月26日，新浪及其子公司微博同時發布了2019年第四季度報告和全年未經審計的財務報告。新浪全年營收21.6億美元，僅較去年增長了3%，第四季度營收5.93億美元，較去年增長4%；而微博全年凈營收17.7億美元，較去年增長3%，慘烈的是，第四季度微博營收4.7億美元，同比下降了3%。
這份報表確實難以讓投資者滿意，今天美股開盤後，微博股價經歷了一波上漲，後又震盪下跌，新浪的命運也是相似。其實，過去一年來，新浪和微博的股價都經歷了大幅的下跌，幾乎都跌去了一半的市值。外界對兩家公司的預期其實早已下調。
過去一年，微博的活躍用戶數其實是在增長，日活用戶由第一季度的2億增長超10%至2.22億，但是收入只增長了3%，遠低於用戶增速。
這一切都和微博的變現渠道狹窄有關。2019年17.7億美元的營收中有15.3億是廣告和營銷收入，2.37億是增值服務收入，而大家知道，2019年全國各行各業都很難，廣告主收緊了錢袋子，還有一點是，投放廣告的平台更多了。
細心的用戶會發現，2019年朋友圈裡刷到的廣告變多了，這說明微信已經加快了朋友圈流量變現的步伐；2020年1月，抖音的日活用戶已達4億，使得廣告主們的目光不得不轉向這個正逐漸成為巨無霸的短視頻平台；淘寶的帶貨直播在李佳琪的引領下越來越多，不少電商自己做起了品牌官播。
激烈的競爭讓微博的廣告收入受到巨大影響。微博2018年年報說，他的廣告中以展示類廣告為主的KA廣告收入和以效果類廣告為主的SME收入基本各占一半，而效果類廣告同比是價格更貴的，這樣微博5億用戶的價值便大打折扣。相對於微信、頭條、淘寶這類投放更加精準的平台來講，其收入就沒有競爭力。
不過，收入下降歸下降，但是微博還是賺錢的。2019年微博Non-GAAP運營利潤為6.6億美元，凈利率超過37.2%，在這一點上來講，微博的表現在行業里是非常優異的。
而母公司新浪的數字就沒這麼好看了。由於新浪還控制著子公司微博，所以微博要納入新浪的合併報表。那麼簡單來算一下，新浪（集團）年收入21.6億美元，微博收入17.7億美元，也就是說，母公司的收入不足4億。利潤方面，微博全年歸屬母公司股東凈利潤是6.38億美元，而母公司新浪全年歸屬於股東凈利潤只有2.33億，說明母公司在虧損，而且這一數額可能超過4億。
公開資料顯示，2019年新浪門戶業務的虧損達到了3.84億，眼看著這麼坑兒子，新浪也著急的很。為此，新浪開發了消費金融業務，並在全年收入2.07億美元，同比大增85.6%。但是，由於新浪的業務平台太過單薄，無法像騰訊、阿里那樣多個業務板塊形成閉合循環，從而形成積極的協同效應，金融業務的增長空間恐怕很有限。加之不少用戶投訴新浪有誤導利率的行為，業務口碑並不太好。
目前來講，新浪的市值在23億左右，而微博在93億，按新浪占比微博42%的比例來算，新浪的市值甚至要成為負數。母公司新浪的表現確實讓投資者和利益相關的各方難以滿意，但是對於新浪來說，要想做出重大的改變，目前有點難。