隨著期貨及期權新品種陸續推出，中國衍生品市場工具體系進一步豐富，實體經濟風險管理需求正不斷被滿足。2019年中國期貨市場呈現期貨期權品種上市加速，成交與持倉顯著擴大、國際化程度提升的特點，表明中國衍生品市場正在逐步迎來黃金髮展期。
市場縱覽
01期貨期權上市品種創新高
2019年中國期貨市場規模穩步擴大，新品種上市數量達到歷史之最。截至2019年底，我國期貨衍生品上市數量達到78個，國內期貨交易所新上市衍生品共計15個，其中期貨品種7個，期權品種8個，滬深300股指期權的上市表明金融衍生品風險管理工具更加豐富。期貨衍生品市場開啟了規範發展後的最快發展階段。
02期貨市場成交規模進一步擴大
2019年1-12月份，期貨市場累計成交量3962.08百萬手，成交額290.61萬億元，同比分別增長30.81%和37.85%，2019年12月末全市場的持倉量達到2044.4萬手，均創出了歷史新高。期貨市場規模穩步擴大，市場運行質量不斷提升，吸引了實體經濟和廣大產業客戶利用期貨衍生品市場進行風險管理。
03商品期貨占據市場主導
2019年商品期貨的成交量與成交額增幅均十分亮眼。成交量方面，商品期貨成交量累計為38.96億手，同比增加29.8%，占全市場份額的98.32%；金融期貨成交量累計為6641萬手，同比增加144.07%，占全市場份額的1.68%。
成交額方面：2019年商品期貨成交額累計220.99萬億元，同比增加19.65%，占全市場的76.04%，金融期貨成交額累計為69.62萬億元，同比增加166.52%，占全市場份額的23.96%。
各大期貨交易所成交金額分布方面：2019年上海期貨交易所期貨成交金額累計96.95萬億元，排名第一，同比增加18.89%；中國金融期貨交易所期貨成交金額位於第二；大連商品交易所期貨成交金額排名第三，達到68.93萬億元，同比增加32.05%。
04期貨市場國際化加速
期貨市場對外開放將有助於提高期貨價格的全球代表性。2019年8月上期所20號膠期貨上市後，已經有原油、鐵礦石、PTA和20號膠期貨4個期貨品種直接向國際投資者開放交易，特定品種對外開放的路徑基本成型。境外參與者穩步增加，其交易量和持倉量在部分品種里達到了10%。國際化品種期貨價格的國際影響力正在提升，已有兩家國際礦山公司與我國鋼鐵公司分別簽訂了基於期貨價格的鐵礦石現貨貿易合約和基差貿易合約。
行情表現
05 2019年品種成交排行
螺紋鋼、PTA以及鐵礦石期貨位列全市場成交量前三，滬深300指數期貨、中證500指數期貨以及鐵礦石期貨位列全市場成交額前三。
2019年金融期貨成交額隨著股市的活躍而大幅上升，滬深300股指期貨成交額以26.71萬億元成為成交額冠軍品種，成交額同比大漲241.18%，中證500股指期貨以及10年期國債期貨分列2019年度品種成交額排行榜第二、第九位；鐵礦石期貨以19.87萬億雄踞商品期貨成交額榜首，成交額占大商所成交額的28.83%，滬鎳以18.39萬億位列商品期貨成交金額第二位。
各大交易所成交額分布來看：上期所成交金額排名前五的分別是鎳、螺紋鋼、黃金、白銀以及銅，五大品種占上期所成交額的70.14%；中金所成交額排名分別是滬深300股指期貨、中證500股指期貨、10年國債期貨、上證50股指期貨、2年期國債期貨；大商所前五品種成交額占該交易所成交總額的73.99%；鄭商所前五品種成交額占該交易所成交總額的72.48%。
06 2019期貨品種漲跌幅排行
2019年商品期貨以及金融期貨均有強勁表現。大商所棕櫚油以41.82%漲幅位列漲幅榜第一，滬深300股指期貨以及上證50期貨以36.82%以及34.1%位於漲幅榜第二、第三名。
蘋果、滬鉛和塑料分別位列跌幅榜前三。蘋果跌幅為32.02%，但2018年以40.23%的年度漲幅位列期貨市場漲幅榜第一。
07 2019期貨品種振幅排行
2019年期貨市場市場波動加大。年度振幅超過40%的有10個品種，而在2018年僅有6個品種。鐵礦石期貨以88%的年度振幅位於第一，滬鎳以71.7%的振幅位於第二，振幅前五餘下三個分別是燃料油，棕櫚油和雞蛋。對於趨勢投資者而言，2019年期貨市場的趨勢性更強，獲利空間更大。
期貨公司
08期貨公司註冊資本及從業人數
根據最新公布的數據，149家期貨公司註冊資本合計達到710.9億元。註冊資本排名前10的期貨公司累計為175.7億元，占全行業註冊資本的24.7%；全行業從業人員29574人，其中從業人員人數前10的期貨公司累計為7019人，占全行業從業人員總數的23.7%。
09期貨公司財務數據
期貨公司公布的年度財務數據顯示，向頭部期貨公司集中的趨勢正越來越明顯。TOP40期貨公司的手續費收入總額為37.06億元，而TOP10的總額26.49億元，占TOP40的手續費收入的71.5%，2018年度占比為46.9%。凈利潤方面，Top40期貨公司的凈利潤總額為20.65億元，而TOP10總額為11.37億元，占TOP40的凈利潤總額的55%，2018年度占比為49.2%。
10 2019年期貨公司分類評級
根據中國期貨業協會2019年10月發布的期貨公司分類評價結果，149家期貨公司中，14家期貨公司獲AA級，23家獲A級、35家獲BBB級、30家獲BB級、26家獲B級、8家獲CCC級、4家獲CC級、7家獲D級。
以下為2019年A類及以上期貨公司名單：——AA名次變動
結語：隨著滿足實體經濟需求的期貨期權上市步伐加快，標誌著我國衍生品市場進入新的發展階段。不但降低了實體企業以及金融機構的套保成本，同時，中國期貨市場對外開發步伐加快以及完善將逐步提升中國期貨定價權地位。
註：本文中期貨市場成交量以及成交金額數據均為單邊計算，且不含期轉現數據。