民國初年，山西開元寺派出一批高僧，跋山涉水，護送佛門至寶「舍利子」，前往河南嵩山少林寺。途中遭到數十名蒙面強盜的打劫，僧人全部被殺，「舍利子」被搶走。為首的強盜留下布條，上面寫著：「劫寶者大盜荊天雷」
荊天雷是塞外大草原上一股馬賊的首領。他從小從師武林，武功高強，智勇雙全，偕同其妹荊天風縱橫草原一帶，劫富濟貧，當地保安部隊恨之入骨，千方百計要將他緝捕消滅，卻又無可奈何。荊天雷得知有人假冒自己名義，劫奪寶物，大為震怒。他察看了僧人屍體，從他的槍傷上，懷疑是保安部隊所為。
保安部隊一箭雙鵰，奪了寶物，又借刀殺人，要使少林寺和西開元寺合力與荊天雷作對。荊天雷決定親入虎穴奪寶緝兇。途中，巧遇舊日夥伴「神手張」。 荊天雷邀張同往，張認為此事危險且無利可圖，拒絕了。荊天雷軟硬兼施，最終將他說服。二人住進一個小飯館。荊天雷籌劃如何進入戒備森嚴的保安隊，張卻賊性發作，偷了房客的包，被失主發覺，引起一場打鬥。幸得荊天雷協助，制服了對手。詢問後得知，他們是保安隊麥團長請來的保鏢，叫汪德仁、李大全。
汪、李無意中泄漏出他的師傅駱鎮山與殺僧劫寶的案件有關。荊天雷即將兩人囚禁起來，又用李代桃僵之計，和「神手張」冒充保鏢汪、李，到保安部隊麥團長處報到。荊天雷和「神手張」經受了麥團長的考驗，取得麥的信任。不久，荊天雷從一位排長處獲悉，麥團長前不久得到一件寶物，珍藏於後院臥室。「神手張」在一旁竊聽到此事，便獨自悄悄前往偷取，得手後出來時，遇一個黑衣人攔截，將寶物奪去。
正好荊天雷趕到，與黑衣人展開激戰。「神手張」又奪回寶物，打開看時，卻是空盒一隻。黑衣人見狀，脫身離去，遺下耳環一隻，這更使荊天雷對黑衣人思疑不解。麥團長發覺寶物的替身被盜，越發小心，秘密將寶物移至鄉紳刁一敏家中保存，並留下荊天雷和「神手張」加強府外警戒。
刁府防範嚴密，氣氛神秘。刁一敏陰險奸詐，手段狠毒；刁老太深居佛堂，不易露面；侄小姐刁素娟，表面上端莊文靜，實際上卻是一位身懷絕技的武功高手。荊天雷經過暗中偵查，發現刁素娟與一女尼竟也在合謀盜取「舍利子」。荊天雷又從刁素娟的耳環上得知，她就是那天深夜攔截神手張的黑衣人。刁素娟與荊天雷處處相肘，她將他誘入女尼們的劍陣之中，荊天雷施展其精湛武功，以寡敵眾，互不能傷。
再說那邊汪德仁、李大金買通掌柜後，徑奔刁府來找荊天雷報仇，雙方又是搏鬥。汪德仁終非荊天雷對手，被打得落花流水。恰好保安隊來接應，就將汪德仁當作荊天雷監禁起來。刁素娟久慕荊天雷的名聲，今見假荊天雷蒙難，芳心焦急。深夜，她單身奮力救出假荊天雷——汪德仁。路上遇到汪的師傅駱鎮山，刁素娟向他們訴說了救假荊天雷的經過。
至此，駱、汪明白刁素娟是謀圖奪取寶物的刁門叛逆。結果刁素娟被捉，解回刁府。刁一敏氣得七竅生煙，準備處死刁素娟。荊天雷當機立斷，火燒佛堂，乘亂救出刁素娟。刁素娟這才知道這位才是真正的荊天雷。他們同心協力，從刁老太處奪回「舍利子」，奮力殺死元兇駱鎮山，將佛門至寶歸還原主。荊天雷與刁素娟傾心相愛，雙騎並肩向大草原深處馳騁而去 。