華夏時報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報導
鼠年新春長假即將來臨，回家過年成了此刻最大的期盼。
A股行情持續演繹，滬指在成功拿下3100點後震盪整理。1月17日，在農曆臘月二十三「小年」之時，創業板指數盤中飈至1949.04點，創出2年多新高，賺錢效應突顯。
持股過節還是持幣回家瀟洒，成為投資者每年春節前的一大選擇題，畢竟不想錯失機會，萬一鼠年來個開門紅，但又不想承擔長假可能帶來的風險。
近日，私募排排網和新浪分別對私募基金經理和股民啟動了大範圍的投資者調查。私募排排網針對私募基金經理做的調查結果顯示，截止16日下午，86%的私募基金經理贊成持股過節，認為宏觀經濟觸底、貿易摩擦緩和、流動性寬鬆等因素帶動市場風險偏好提升；14%的私募基金經理贊成持幣過節，認為解禁壓力、市場缺乏持續資金流入、成長型大市值公司估值過高等因素會成為市場潛在風險。
新浪針對投資者做的調查結果顯示，截止17日下午，70.2%的投資者贊成持股過節，29.8%的投資者贊成持幣過節。春節後，在投資機會方面，選擇行情輪動的占比達55.01%，強者恆強則為44.99%。
A股不差錢
近期，創業板持續上漲，科技股的行情愈演愈烈，消費股開始企穩並有所表現。截至1月17日收盤，滬指報3075.50點，漲0.05%；深證成指報10954.39點，跌0.12%；創指報1932.51點，漲0.13%。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《華夏時報》記者採訪時表示，近期，A股迎來眾多利好消息，中美簽署第一階段經貿協議，銀保監會發文引導居民長期價值投資。中美協議的簽訂，對於全球經濟復甦和中國股市構成利好。同時，2020年A股將不差錢，機構資金進入將超過萬億，包括險資、公募、私募、社保養老基金等。目前人們的投資結構單一，隨著房住不炒，控制扛杆率的大背景下，將有大量資金進入股市。未來十年將是A股的黃金10年。
楊德龍分析指出，值得關注的是，二線藍籌股開始啟動，2020年機會不少，可以進一步挖掘。科技、券商、大消費仍是投資的三大方向。
中信證券發布研報指出，2020年大機率無新增國際指數納入/擴容計劃，但當前海外主動配置策略對比指數標準權重仍處於低配中國狀態，據此預計2020年北向資金的增量資金主要來自於：主動配置型資金從「低配A股」逐步提升至「標配A股」；同時，海外直接掛鈎中國股市的被動型ETF產品的發行以及相關流入的資金。預計全年外資凈流入規模仍有3000億人民幣。
持股過節受青睞
《華夏時報》記者採訪了多位機構投資者，多數機構者對於春節後的A股的行情予以期待。
志開投資首席策略分析師劉威認為，看好一季度指數修復向上行情，會選擇持股過節。他指出，從宏觀經濟角度來看，過去兩個月經濟數據凸顯改善預期，各項宏觀、中觀數據都顯示當前經濟企穩信號顯著，疊加逆周期政策的推進，今年上半年經濟將企穩甚至回暖。通脹壓力減輕，對當前的貨幣政策也比較友好，受年初降准政策影響，當前流動性仍處於寬鬆狀態，一季度專項債投放大機率會創出新高，政策托底下，流動性短期無憂，人民幣匯率也保持穩定，內外部掣肘因素很少。
「中美貿易第一階段協議簽署，助力風險偏好保持高位，另外就是管理層對市場環境的精心呵護和股市賺錢效應的不斷擴散，A股市場的風險偏好有望進一步提升。短期看國內沒有明顯風險事件，外部事件對市場衝擊有限。因此會保持偏積極倉位參與。」劉威如是說。
劉威還表示，節後市場投資機會主要還是結構性的，科技成長仍是主線。隨著時間的推移，特別是隨著年報的披露，分化會非常顯著，如果沒有業績的支撐，單純靠炒作的標的需要警惕風險。
保銀投資認為，無論是國際環境還是市場資金來看，目前A股都存在發生春季行情的機會。首先是國際環境，持續了兩年的中美貿易摩擦得到緩和。擾動股市波動的最關鍵因素得到緩解，最大程度減少了市場的不確定性。
從市場資金配置來看，春節過後，是新的一年投資計劃開始的時候。近期，公募基金交銀施洛德計劃募集60億人民幣，結果申購資金達到近600億，此外三隻權益基金也均出現「一日售罄」，屬於歷史罕見情況。這幾隻爆款的公募基金都顯示了投資者有較強的投資預期。最後，從A股本身的估值看，到2019年12月31日，A股的市盈率為13.39，仍處於一個較低的估值區間。此刻資金進入，風險較小，春季躁動更有望發生。
申萬宏源則認為，春季行情未完待續，行情的驅動力將轉換，將進入主要矛盾轉換期，市場減速、出現結構性調整是正常現象。中美貿易摩擦緩和是春季行情第一階段的重要驅動力，第一階段協議達成意味著預期發酵結束，影響的驗證期開始。春季行情驅動力回歸國內，穩增長效果驗證與兩會「十四五」規劃預期發酵是後續的核心驅動力。春季行情起點是2019年12月3日，當時市場在成長方向上取得了突破，與人民幣升值的起點重合，背後與中美貿易摩擦預期緩和密切相關。後續春季行情驅動力回歸國內，穩增長、改革、新基金髮行三方面改善仍可期。
在申宏源證券看來，截至1月16日，1月專項債已發行或將要發行7240億元，且不排除21日之後還可能有新增計劃，2-3月經濟數據驗證改善「順理成章」；3月「兩會」前後「十四五」規劃預期發酵可期，1月地方兩會召開，產業政策密集落地的時間窗口已經打開。新基金髮行放量正在驗證，增量博弈是支撐市場「高舉高打」的重要基礎，增量資金的驗證儘管在形成一致預期，但並不是可以二次博弈的因素。
壹玖資產董事長蔣俊國的態度則偏謹慎。他指出，當前市場情緒處於2019年4月以來的峰值，但市場缺乏持續資金流入，且板塊輪動有所加速。同時，引領市場的成長型大市值公司估值很高，需要時間消化，二線和三線公司已經明顯補漲，市場缺乏眾多的低估值和持續成長的機會。
在蔣俊國看來， 1月份解禁壓力達到2015年6月牛市峰值的水平，單月7000億，在市場缺乏增量資金的環境下，市場結構性承壓。經濟短周期向上趨勢有望延續，貨幣寬鬆，人民幣升值以及中美初步和解，這些均提供了有利的外部環境。資本市場的新定位和政策呵護也有利於市場，因此大跌的風險較小。2019年的賺錢效應和2020年春節的聚集效應，都有利於進一步作多情緒的發酵。
蔣俊國認為，市場可能短期向下調整，春節後有望出現新高，屆時可能是市場中期向下轉折的重要時間窗口。考慮到資金存量博弈和部分板塊漲幅過大，因此板塊輪動的機率增加。
編輯：高艷雲 主編：陳鋒