北京商報訊（記者孟凡霞 劉宇陽）2019年錄得超70%漲幅的半導體板塊，在2020年初再度大漲。公開數據顯示，截至1月16日收盤，半導體及元件板塊漲幅已超過12%，相關個股漲幅最高達到42.89%。受此影響，公募主題基金領漲權益類產品，多隻半導體指數基金，以及重倉半導體龍頭個股的主動產品開年漲幅超過10%。在業內人士看來，當前半導體板塊的漲幅源於市場需求增加、國產可替代前景以及資金加持預期，未來在行業分化的背景下，更加看好有業績釋放的龍頭企業。
據同花順數據顯示，1月16日，上證綜指下跌0.52%，報收3074.08點。但同日，半導體及元件板塊則小幅上漲0.27%，安集科技、南大光電、富滿電子3隻個股漲幅超過5%。而自開年以來，截至1月16日收盤，半導體及元件板塊整體上漲12.81%，在行業指數板塊指數漲幅居首。具體到個股表現看，截至1月16日，近10個交易日，半導體龍頭個股晶方科技漲幅超過40%，達到42.89%。同期，國科微、博敏電子、匯頂科技等7隻個股的漲幅也超過20%。
對於近期半導體板塊的快速上漲，北京一位市場分析人士認為，一方面，是市場需求的增長，為行業帶來了樂觀情緒。另一方面，在國產可替代前景和國家集成電路產業投資基金二期（以下簡稱「國家大基金二期」）的預期加持下，國產半導體晶片有望出現新一輪的機會。
據悉，在此之前，中信證券曾發布研報預測，國家大基金二期會在一期合作的項目基礎上，根據當前市場形勢進行新的布局，或將側重於國產材料、設備等上游產業鏈環節。資金與政策雙重支持下，看好集成電路產業鏈的整體崛起趨勢，國產替代將持續推進。優質的半導體材料龍頭企業有望受到國家大基金二期的重點關注。
天弘網際網路基金經理陳國光也坦言，半導體是2019年科技股行情重要的投資主線，整個行業的盈利預期在不斷改善，預計2020年還將持續，尤其是半導體細分領域龍頭還會繼續釋放業績。
值得一提的是，在板塊的整體漲勢下，公募半導體主題基金凈值增長率領漲全市場。據東方財富Choice數據顯示，截至1月15日，多隻跟蹤半導體主題指數基金收益率超過10%，最高的國聯安中證全指半導體產品與設備ETF（交易型開放式指數基金）漲幅高達15.88%，國泰CES（國際消費類電子產品展覽會）半導體行業ETF收益率也達到15.54%。而2隻產品的聯接基金凈值增長率也超過12%。
另外，部分重倉半導體板塊個股的主動權益類基金也普遍實現較佳的收益率。例如，截至1月15日，華潤元大信息傳媒科技混合實現了16.95%的收益率。據公告數據顯示，截至2019年三季度末，該基金重倉了生益科技、深南電路、韋爾股份等多隻半導體龍頭個股。而同期收益率高達14.47%的國聯安優選行業混合，在去年三季度末的前三大重倉股也均為半導體個股。
在業內人士看來，雖然當前半導體板塊在一段時間的連續上漲後，估值或相對偏高。不過，受益於龍頭企業長期業績釋放等利好，未來投資機會仍存，但會出現一定分化，投資者應謹慎選擇。
陳國光表示，在估值方面，從世界範圍來看，半導體屬於成熟行業，目前處於周期向上的態勢，估值相對保守一點。但就國內情況而言，半導體行業還處在爆發前期，且整個行業的業績在環比改善，所以市場的估值容忍度會更高。短期來看，A股半導體整體估值有點偏高。雖然半導體行業的景氣度未來還會持續，但會出現分化，有業績釋放的龍頭有望走出更好的行情。
萬家基金則表示，考慮到目前中國半導體的替代空間較大以及後續持續的邊際改善，結合過去公司的估值情況，目前主流半導體公司估值處於合理區間，並未出現嚴重泡沫，投資者可以結合自身偏好適當的投資。長期來看，半導體板塊的後續空間較大，主流賽道的核心科技資產值得長期投資，逢低可以考慮適當布局。