10月15日，駐紮昂船洲海軍基地的南海艦隊海軍某艦艇大隊，舉行了隆重的艦艇退出現役儀式，772「南海」號飛彈護衛艇，將被移交至安徽省界首市博物館，作為愛國主義和國防教育基地，退役以後將在地方發揮餘熱，繼續弘揚中國海軍的戰鬥精神。
772「南海」號飛彈護衛艇，是是在037I的基礎上改造提升而來037II型，其研發製造的目的，就是作為南海艦隊某艦艇大隊的主力艦艇，在香港回歸之際，進駐昂船洲海軍基地，行使國家主權和海洋權益，保障香江周邊海域的安全。
037II型飛彈護衛艇，艇長65.4米，寬8.4米，滿載排水量520噸，採用3台柴油機驅動，最高航速34節，續航力 1800海里/18節，艇員75人。
主要的艇載武器有，1座76A型雙37毫米自動艦炮，2座69A式30mm雙管全自動遙控型艦炮，2座3聯裝「鷹擊」-8A反艦飛彈。
037II型飛彈護衛艇，先後分批建造了6艘，分別為770「陽江」艇、771「順德」艇、772「南海」艇、773「番禺」艇、774 「廉江」號、775 「新會」艇。
現在，037II型飛彈護衛艇中的3號艇，即772「南海」艇率先退出現役，未被拆解熔化，而是成為安徽省界首市博物館的藏品，成為愛國主義和國防教育基地，有了一個非常好的歸宿。
037II型飛彈護衛艇中的5號艇，即774「廉江」號，其命運似乎就沒有3號艇772「南海」艇好了，這艘037II型飛彈護衛艇中，唯一艇載主要武器裝備了1座俄制AK-176型76mm單管自動艦炮的艇，在服役期間，發生了一起非常嚴重的海上安全事故。
774 「廉江」號，駐港海軍艦艇部隊的飛彈護衛艇，在2001年時，就與一艘往返於香港-廣州航線的快速渡輪相撞，但本次兩船相撞，並未對此艇造成致命傷害。
2006年6月22日，774「廉江」艇在演習後，奉命返廠檢修，駛入珠江口，凌晨3點左右，被一艘香港太古公司1.8萬噸的「太平洋冒險家」號」貨輪撞擊艇艏1/3處，774「廉江」艇當即翻覆，沉入了海底。
這次非常嚴峻的海上交通安全事故，導致774艘艘「廉江」艇上63名官兵當中有13人失蹤，另有4人身負重傷。
從後來打撈扶正的774「廉江」艇體中，海軍找到失蹤的13名水兵，水兵艙沉睡中的水兵，在兩船相撞時，根本就來不及逃生，隨艇一起沉入海地，皆已罹難。
駐港海軍艦艇部隊的774「廉江」號飛彈護衛艇，竟然連續兩次發生海上交通安全事故，在中國海軍中可謂非常罕見，774「廉江」艇，終於付出了慘痛的代價。
打撈出水以後的774「廉江」號飛彈護衛艇，被拖帶至轉移至南海艦隊所屬的修船廠，發現艇艏受損非常嚴重，就將其整體切割掉了，重新建了個艇艏焊接上去。
另外，進行了整體的修復工作，艇艏的那門俄制AK-176型76mm單管自動艦炮，受損情況也很嚴重，就將其拆除了，換裝上和其他5艘037II型飛彈護衛艇相同的國產76A式雙37mm自動高平兩用艦炮。
此後，774「廉江」號飛彈護衛艇，就再也未重返昂船洲海軍基地，2009年初時，被編入了駐廣州的海軍基地，成為某護衛艇大隊的成員。
當然，網絡上另有一說，774「廉江」號飛彈護衛艇，艦艏安裝的那座AK-176m型76mm單管自動艦炮，含穿透甲板的裝彈機，重量高達15.5噸，不僅體積大、射擊時後坐力也比較大。
在520噸的037II型飛彈護衛艇上，造成重心明顯前移，影響了774「廉江」艇的操縱和穩定性能，因此，在發生撞船事故後，南海艦隊經過認真評估以後，認為被撞成兩截，且主要的雷達、電子設備、動力系統進水以後，修復非常困難，不具備重新修復歸建的價值，遂將774艘「廉江」艇拆除，從南海艦隊艦艇名錄中除籍。
774「廉江」艇，在其服役期間，經常會打破常規，實施跨艦隊的應急機動作戰訓練，航跡曾到過渤海、黃海、東海、南海，甚至太平洋等海域，總航程60000超過6萬海里。
520噸的774「廉江」艇，出色完成10餘次重大軍演，以及數十次戰備巡邏任務，創下了南海艦隊小型艦艇續航時間最長、執行任務最多、作戰半徑最大、海上機動生存天數最多的新紀錄。