央廣網北京2月11日消息（記者 馮方）2月10日，央行公布1月金融數據，信貸投放實現「開門紅」，社融增量明顯回升，新增人民幣貸款和新增社融雙雙創下單月歷史新高。1月廣義貨幣（M2）同比增長9.8%，增速較上月末和上年同期均有回升。
分析人士指出，1月金融數據顯示貨幣政策充足發力、靠前發力效果已經顯現，寬信用過程正在加速，信貸結構明顯改善，將為今年上半年穩定宏觀經濟大盤，對沖需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力提供關鍵支撐。
（圖源自CFP）
具體來看，1月份人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統計高點，同比多增3944億元。初步統計，1月社會融資規模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元；1月末社會融資規模存量為320.05萬億元，同比增長10.5%。1月末，M2餘額243.1萬億元，同比增長9.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。
1月信貸投放如期取得「開門紅」。分部門看，住戶貸款增加8430億元，其中，短期貸款增加1006億元，中長期貸款增加7424億元；企（事）業單位貸款增加3.36萬億元，其中，短期貸款增加1.01萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元，票據融資增加1788億元；非銀行業金融機構貸款減少1417億元。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，由於年初信貸額度充足，加之「早投放、早收益」，1月新增貸款規模環比高增屬季節性現象，但在上年同期信貸投放力度較大的情況下，當月貸款同比多增且多增規模為去年3月以來最高，顯示信貸投放力度正在切實加大。
王青表示，1月信貸總量同比較大幅度多增，企業貸款貢獻最大，特別是企業中長期貸款恢復同比多增，反映穩信貸、穩增長政策正在起效；當月居民中長期貸款同比大幅少增，表明房地產下行壓力仍大。
社融數據方面，1月社融增量創歷史新高，超出市場預期，社融存量增速也有所回升。招商證券宏觀研究團隊研報指出，1月新增社融規模近6.2萬億元，大幅超出市場預期。社融增速持續回升，四大分項均呈正向貢獻，表內信貸與政府融資構成社融新增的主要貢獻。
王青認為，除貸款外，1月社融同比增量主要來自政府和企業債券，反映出穩增長政策發力對寬信用的推動作用：政府債券同比多增源於財政政策靠前發力，企業債券融資放量則與寬貨幣下發行利率走低和基建穩增長提振城投基建配套融資需求有關。
貨幣供應量方面，1月末，M2餘額243.1萬億元，同比增速回升明顯，達到9.8%，創近11個月以來最高，分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。狹義貨幣（M1）餘額61.39萬億元，同比下降1.9%，剔除春節錯時因素影響，M1同比增長約2%。
中國銀行研究院研究員梁斯分析稱，一季度通常是全年信貸投放的最高峰，由於額度充足，出於「早投放、早收益」原則，金融機構會在一季度加大信貸投放力度，加之近期央行連續通過降准、降息等方式強化逆周期調節，提升了金融機構對實體經濟的支持力度。在貸款規模創新高背景下，銀行貨幣創造能力增強推高了M2增速。
王青表示，1月末M1增速降至負值，主要受春節錯期影響，同時也與當前樓市處於低潮期直接相關。
展望未來，王青認為，考慮到當前房地產市場降溫過程仍未結束，市場信心有待進一步修復，接下來幾個月新增信貸、社融數據有望繼續保持較快同比多增勢頭。著眼於夯實穩增長基礎，二季度貨幣政策在降准、降息方面仍有操作空間。