本報記者 孟珂
2月26日下午，由中譯出版社、萬博新經濟研究院共同主辦的全球通脹與應對研討會暨《全球通脹與衰退》新書發布會在京舉行。
（萬博新經濟研究院院長滕泰在全球通脹與應對研討會中發表演講）
萬博新經濟研究院院長滕泰表示，「當前的全球通脹或是一個長期現象，至少通脹短期論是不成立的。」
滕泰在新出版的《全球通脹與衰退》一書中指出，被新冠肺炎疫情打亂的全球供應體系所造成的供給收縮影響廣泛而複雜，價格上漲只是其中一個方面，高達兩位數的工業通脹率，必然帶來經濟增長動力的衰減。他通過六大通脹因素對物價趨勢進行了預測分析。
具體來看，一是超發貨幣衝擊的影響。滕泰認為，過去貨幣超發沒有造成通脹主要是由於房地產與股票市場吸納了大量的貨幣流量，其餘過剩貨幣還有由巨大的過剩產能對沖。然而，美國的股票市場與房地產市場已經成為「地上河」且「水滿為患」，過剩的貨幣若繼續外流，必然傳導至消費品市場導致物價上漲。「所以，不論2022年美聯儲加幾次息，它都抑制不了美國通脹的繼續的蔓延。」滕泰說。
二是原材料的衝擊。此前，漲價壓力從原材料的上游通過產業鏈傳導至下游時將通過層層攤銷，至下游時將被很大程度地「稀釋」。但如今與10年前的情況不同，不僅從上游傳導至下游的傳導機制有變化，同時原材料的供給衝擊還要考慮中國去產能與全球減碳的長期因素。
三是供應鏈的衝擊與網際網路、快遞紅利的衰退。全球化和貿易保護主義帶來的影響不是一朝一夕的，晶片、航運價格等方面，或對未來全球物價還有進一步的影響。此外，此前的低價格充分享受了電商與快遞紅利，其降低了流通環節的成本，但隨著紅利的衰退，流通環節對通脹的吸收能力減弱。
四是價格微觀機制產生變化。與此前上游原材料端壟斷、中下游充分競爭的格局所不同的是，各行業的壟斷程度都在逐步提高，因此「稀釋」能力被削弱，導致上游的價格上漲加倍傳導至下游，下游的供銷中小企業越來越難過。頭部化成為全球新經濟普遍現象，加劇了通脹與衰退風險。
五是勞動力供給衝擊。勞動力工資對CPI的影響愈發明顯，同樣的工資上漲，對中國CPI的影響較10年前增加了30%。同樣幅度的勞動力衝擊與原材料衝擊相比，影響大6倍以上。
六是食品、能源、房價對中美物價指數的擾動。滕泰強調要關注後期豬肉價格上漲對CPI的影響。
（編輯 張明富）