在版權價值的驅動下，一批公司進入到債券領域，以新的證券化方式融資支撐擴張。
近日，在Justin Timberlake、Leonard Cohen等音樂人的曲庫版稅推動下，Hipgnosis發行了一筆2.22億美元的債券。
最近幾個月，KKR和Northleaf Capital Partners等公司也已進入音樂債券領域。克羅爾債券評級公司Kroll Bond Rating Agency (KBRA)的一份正式報告中，曝光了HSM也進軍該領域的消息。
首先要說清楚的是，黑石有提供支持的Hipgnosis Song Management，是Hipgnosis Songs Fund的投資顧問。Hipgnosis Songs Fund (SONG)是一家上市公司，它在過去幾年裡收購了各種歌曲IP。
但Hipgnosis Song Management因在2022年完成了知名的曲庫交易而登上新聞頭條。而Hipgnosis Songs Fund的債務總額在一段時間內已達到6億美元的高峰。在截至3月31日的12個月內，隨著利率上升，該基金組織的貸款利息從730萬美元上升到2040萬美元。
在相應的收益報告中，高管們證實，該企業除了擱置任何發行更多股票的計劃外，還正在審查其槓桿結構，以期降低利率風險和控制成本。
讓我們回到Hipgnosis Song Management這筆證券化交易，KBRA曾評估了上述KKR和Northleaf Capital的債券，它評定此發行為A-級（由約950首歌曲的錄音版權和詞曲版權版稅組成）。
這些歌曲涵蓋了「來自頂級音樂人和詞曲作者的五個子曲庫」，如Justin Timberlake、Nelly和Leonard Cohen。