所謂的「五代時期」，是指唐天佑四年(公元907年)，唐朝滅亡後，依次定都於中原地區的五個政權，即後梁、後唐、後晉、後漢和後周。直到公元960年，後周諸將發動陳橋兵變，擁立趙匡胤為帝，建立宋朝。這中間的53年時間，中國歷史上稱為「五代時期」。
五代時期又是中國歷史上一個大動盪大分裂大割據時期。在這個朝代更迭頻繁，軍閥混戰不斷的年代裡，官場裡出了一個奇葩式人物，少德無才的他，歷經五個朝代而不倒，連續做了四個朝代的宰相，他就是我們今天要說的官場不倒翁——馮道。
馮道，字可道，瀛州景城(今河北省交河縣)人，生於唐僖宗中和二年(公元882年)，祖輩都是地地道道的農民，到了馮道父親這一輩，家景稍好，其父便供養馮道一邊讀書，一邊耕田。但論才幹，馮道算是碌碌無為之人。
馮道成年後，先是在離家鄉較近的幽州做個小吏。這時的天下，已是梁王朱溫受唐哀宗禪讓，稱帝建國的後梁。當時，幽州軍閥劉守光十分兇殘，準備攻打吞併易、定二州。馮道年輕
氣盛，出面勸阻，結果惹怒了劉守光，幾被殺死，經人說情，被關進了監獄 。馮道在獄中深刻反思，總結了一些為官之道，牢記在心。出獄後，他分析當時天下大勢，認為割據山西晉陽的李克用是一個雄才大略的人，其子李存勖也是很有作為的人物。於是，他經人推薦，投奔到李存勖的門下，他小心謹慎，唯命是從，逐步成為李存勖的親信。在李存勖領軍攻打後梁朱溫的軍隊時，馮道隨軍出征，因為戰事打得十分慘烈，生活條件極其艱苦，馮道身為李存勖的親信，卻能以身作則，率先過著簡樸的生活。史載，他在軍中，蓋了一個小小的茅草屋，連床蓆都沒有，只睡在一束乾草之上。李存勖因此對馮道十分器重。
公元911年，李存勖終於打敗了朱溫的後梁大軍，在鄴都稱帝，史稱後唐，李存勖即為唐莊宗，馮道被授為省郎，充任翰林學士，獲賜紫衣。不久，唐莊宗再次提拔馮道為中書舍人、戶部侍郎。後來，馮道因父喪離職，返回景城守孝。當時年成不好，他便把剩餘的俸祿全部捐獻給災民，自己卻住在茅草棚中，此舉被鄉民廣為傳頌，使馮道贏得了極好的名聲。
公元926年，馮道守喪期滿，被征拜為翰林學士，到洛陽赴任。這時，李嗣源在鄴都被叛軍擁立為帝，唐莊宗在兵變中被殺，李嗣源繼位，是為唐明宗，明宗素聞馮道之名，於公元927年，拜馮道為宰相，從此，馮道一路凱歌，官運亨通。
七年之後的公元934年，唐明宗去世，他的兒子李從厚即位，稱為閔帝。閔帝即位不到四個月，同宗潞王李從珂在鳳翔起兵反叛，攻打洛陽，閔帝連臣下也來不及告訴，慌忙逃往了衛州。
事發後的第二天，馮道及諸大臣來到朝堂，找不到皇帝，才知道李從珂發動了兵變。馮道分析當時形勢，認為，李從珂手握兵權，而閔帝只是個小孩子，權衡利弊之後，馮道決定去迎接李從珂稱帝，直接拋棄了有恩於他的明帝及其兒子閔帝。
就這樣，馮道由前朝元老重臣，搖身一變，又成了新朝的開國功臣。
公元936年，河東節度使石敬瑭，以割讓「幽雲十六州」為代價，在契丹軍隊的幫助下，打敗了唐未帝李從珂，滅掉後唐稱帝，建立了後晉。石敬瑭為籠絡人心，把原唐明宗朝的官吏大多官復原職，馮道再次被任命為宰相。
石敬瑭作為「兒皇帝」，首要任務是兌現「幽雲十六州」歸契丹的諾言。那麼，派誰出使契丹呢？經過反覆思考，石敬瑭決定派馮道去。石敬瑭本以為馮道會推辭不去，不料，馮道卻爽快地答應了。
原來，老謀深算的馮道十分清楚，只有結交了契丹皇帝耶律德光，他在石敬瑭跟前才能坐穩宰相一職，馮道到達契丹後，對耶律德光極盡奴顏卑膝，奉迎諂媚，深得耶律德光信任。他順利歸來後，在朝廷上可謂風光無限，連石敬瑭都對馮道禮讓三分。不久，石敬瑭又封馮道為「魯國公」，終後晉一朝，石敬瑭都對馮道「寵愛有加」，滿朝無人能及。
石敬瑭的後晉政權只維持了十多年就完蛋了。後晉出帝開運三年，即公元947年，耶律德光率三十萬大軍南下，占領了汴京。馮道即刻從鄧州主動投靠了耶律德光，耶律德光曾在朝堂上戲弄他說，「你這個老頭子是個什麼樣的人？」馮道答:「我是個又憨又傻無德無才的糟老頭子！」耶律德光哈哈大笑，事後還封馮道為遼王朝的「太傅」。
大概馮道看出契丹人殘暴剽掠，不會長久統治中原，他開始為自己尋找後路。他想方設法地保護了一批投降契丹的漢族官員，為自己日後的仕途留下了退路。
在中原人民的反抗下，契丹被迫撤回漠北。馮道隨契丹軍撤到恆州，趁契丹人不備，又逃回中原。
這時，石敬瑭的大將劉知遠趁機奪取了政權，建立了後漢政權。劉知遠考慮到馮道在歷朝的影響，再加上被馮道保護的官員紛紛出面推舉馮道，讚譽馮道，於是，馮道又被風光地任命為後漢的「太師」，繼續做他的大官。
在後漢剛剛建政四年之後，公元951年，天雄軍節度使郭威在鄴城起兵反叛，推翻了後漢隱帝，帶兵攻入汴京，建立周朝，史稱後周。
此時，馮道故技重演，親率後漢百官出城迎接郭威進入汴京，郭威以馮道擁立有功，再次封馮道為太師、中書令。並派馮道去收伏劉知遠的大將劉贇(yun)，馮道以加官進爵為誘餌，騙取劉贇赴京。劉贇果然相信了馮道，認為這位三十多年的故舊世交，總不會欺騙自己吧，沒想到一走到宗州，就被繳了械，馮道不費吹灰之力，又為後周立了一大功勞。此後，周太祖郭威對馮道非常敬重，每逢馮道覲見，從不直呼其名。
公元954年，周太祖病逝，其養子柴榮繼位，仍對馮道禮敬有加。
同年四月十七日，馮道病逝，享年七十三歲。周世宗柴榮聽聞，輟朝三日，冊贈尚書令，追封馮道為瀛王，賜諡文懿。
縱觀馮道一生，可以說，他是一個善於投機應變的「官場不倒翁」，是官場上的常勝將軍，他的為官哲學是，有奶便是娘。他是一部活的教材，他一生的意義也許就是教人怎樣做官，用他一生的實踐，在向人們宣告著他官場不倒翁的秘密:良心喪盡加投機取巧。正如他自己作的一篇《長樂老自敘》說的那樣，「老而自樂，何樂如之」！他只管自己老而快樂，哪管天下蒼生的苦難？！