9月30日，企查查最新動態顯示，山德士（中國）已成立瑞華（中山）製藥有限公司。九洲藥業將在標的公司設立以及相關審計工作完成後，再次召開董事會審議本次交易，並補充披露標的公司的主要財務數據等信息。（截自9月30日18點）公告顯示，中山製劑工廠擁有先進的生產工藝和製造技術，主要從事固體製劑和口服液體製劑的生產，其中固體製劑的生產水平處於國際最高水準，生產能力達6億片/年，液體製劑的生產能力達400萬瓶/年。與原「浙江四維醫藥科技有限公司CDMO製劑項目」建成後片劑年產4.5億片的預期相比，中山製劑工廠現有產能已經高出不少，本次變更後，原項目將不再實施。

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從原料藥向CDMO-製劑一體化轉型2019年9月，九洲藥業與諾華投資（Novartis International Pharmaceutical Investment Ltd.）簽署協議，擬以7.9億元人民幣收購蘇州諾華製藥科技有限公司（以下簡稱「蘇州諾華」）全部股權。彼時的九洲藥業還在做神內和抗感染類原料藥，此次收購成為其向CDMO轉型的重要節點，九洲藥業的股價也扶搖而上，2019年股價漲幅高達124.6%。轉型CDMO後，九洲藥業風生水起，市值近400億左右，PE近70倍。2019年，九洲藥業的CDMO業務收入從2011年的3498萬元上升到了7.57億元，占總收入比例達37.54%。2021年，九洲藥業又在其轉型道路上邁出了一大步。2021年11月，九洲藥業公告稱，為快速提升CDMO業務承接能力，公司與泰華投資（TevaPharmaceuticalInvestmentsSingaporePte.Ltd）簽署協議，擬以3400萬美元（按當時匯率折合人民幣約2.17億元）收購交易對方持有的泰華醫藥化工（杭州）有限公司（以下簡稱「泰華杭州」）全部股權，該企業為國際大型醫藥企業Teva集團在中國投資的一家原料藥生產工廠。同時，交易雙方還就《委託製造協議》達成了一致。自本次交易交割之日起1年內，九洲藥業將通過泰華杭州向Teva集團供應根據規格要求和Teva集團專有技術製造的三個產品（適應症主要為高血壓治療、心血管治療）。國盛證券認為，九洲藥業與Teva簽訂三個產品僅僅是開始，在收購泰華杭州之後，九洲藥業有望持續承接來自Teva的訂單轉移。

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CDMO業務向中國轉移加速競爭加劇近年來，全球CXO業務，特別是CDMO業務，向中國轉移明顯提速。一方面，跨國藥企剝離生產職能，使整體外包比例得到提升。根據沙利文報告預測，全球醫藥研發投入外包比例將由2022年的46.5%提升至2026年的55.0%。另一方面，由於製造成本明顯低於北美和歐洲以及有利的法律環境，CDMO業務更傾向於向中國所在的亞太地區轉移。上述報告還預測，由中國醫藥研發服務公司提供的全球外包服務的市場（不包括大分子CDMO）規模將由2022年的1312億人民幣增長到2026年的3368億人民幣，年平均增幅約26.6%。中國CDMO龍頭企業營業情況也展現出相似的趨勢。2021年上半年，藥明康德新簽訂單145億元，下半年新簽訂單316億元，全年共新簽訂單461億元，同比增長125%，其中CDMO訂單為188億，同比增長195%，非新冠CDMO訂單為113億，同比增長77%。今年第一季度，藥明康德CDMO新簽訂單同比增長超過75%，高增長繼續延續。這對企業的產能提出了更高要求。博騰生物首席技術官孔令潔曾向媒體表示：「對CDMO公司來說，保質保量、按時交付最為重要。」以九洲藥業收購泰華杭州為例。當時的泰華杭州尚處於虧損狀態，相比盈利能力，九洲藥業更希望能通過泰華杭州利用國際化管理團隊、良好的法規體系、多條高效率生產線以及可擴展的額外產能空間，為國內外客戶承接CDMO業務。近三年多次進行大型收購，九洲藥業有其產能儲備方面的考慮。在最新公告中，九洲藥業稱，截至今年6月底，公司已承接超過700個CDMO項目，其中II期及I期臨床試驗CDMO項目662個。在較好的發展前景下，CDMO企業不斷擴產，也有其他領域公司向著CDMO業務轉型，CDMO細分領域的競爭將愈發激烈。