國泰基金將繼續大力發展養老金業務，充分發揮機構投資者專業優勢，全力助力養老金三支柱建設
《投資時報》記者 周運尋
個人養老金帳戶開戶，終於趕在年末前落地。
2022年11月25日，人社部宣布個人養老金政策正式啟動實施，首批36個先行城市或地區符合條件的個人，可通過多方渠道建立個人養老金帳戶和開立個人養老金資金帳戶。開通之後，個人養老金帳戶的資金可用於購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等多種金融產品。
這其中，相比其他資產配置方式，公募基金在收益率、選擇性及投資期限上擁有巨大優勢，不可避免會成為個人養老金重點配置資產。
《投資時報》記者注意到，在稍早前的11月18日，證監會公布了最新個人養老金基金名錄，共40家基金公司旗下129隻養老目標基金產品納入配置，規模共計890.59億元，以適配「養老」屬性、助力個人養老。隨後，多家基金公司發布公告稱，旗下養老基金Y類份額自11月28日起開放日常申購和定期定額投資業務，投資者可通過個人養老金帳戶進行申購。
作為首發納入個人養老基金名錄的產品之一，國泰民安養老目標日期2040三年持有期FOF基金（簡稱：國泰民安養老2040三年，A類代碼：007231，Y類代碼：017302）以其「長錢優選，共赴養老好時光」的特色，成為廣大個人養老投資者的目標之選。
據悉，該只基金產品由國泰基金FOF投資部負責人、投資副總監周珞晏擔綱。產品設置三年最短持有期，能夠充分發揮「長錢」的優勢，用更長遠的眼光優選投資標的，有助於在投資中爭取更低的波動、更高的勝率。從階段性業績來看，截至2022年9月30日，國泰民安養老2040三年A最近3年和成立以來全部逆市正增長，超額收益顯著。
展望未來，在個人養老金頂層制度設計落地，第三支柱養老投資時代紅利悄然開啟的背景下，秉承「謀慮盡善，未來盡美」理念，國泰基金將繼續大力發展養老金業務，充分發揮機構投資者專業優勢，做好養老資金的投資管理與服務，促進資本市場與長期資金的相倚相利、正向循環，助力養老金三支柱建設，全力服務國家戰略。
「萬億級」大市場正式開啟
自人社部等五部門聯合發布《個人養老金實施辦法》以來，個人養老金制度加速推進。11月25日，人社部宣布個人養老金制度啟動實施。這意味著個人養老金制度終於走向落地階段，個人可以通過商業銀行開立個人養老金資金帳戶，即可自主選擇購買符合規定的金融產品，「萬億級」的大市場正式開啟。
國泰基金方面表示，投資者會逐漸接受擁有一個正規、唯一、安全的個人養老金帳戶，並在這個帳戶里進行理財、定投。具體來看，個人養老金帳戶封閉管理，將零散、短期的資金轉變為長線、穩定的配置資金，並通過稅收優惠政策和良好的投資帳戶體驗，貫徹長期投資、價值投資理念。
此次個人養老金政策落地後，多種金融產品均會向投資者放開。與其他產品相比，公募基金服務個人養老金投資有何優勢？
分析認為，公募基金產品權益占比較高，適合長期投資和定投，且已培養出有一定風險承受能力的投資者和相應口碑，因此公募基金有望在個人養老金帳戶的投資品類中,尤其是針對退休日期較遠的年輕人中起到較大作用。同時，公募基金具有更加豐富的養老產品，未來可滿足更多個人客戶的不同產品需求。
《投資時報》記者注意到，入圍首批個人養老基金名錄的129隻養老FOF基金中，包含50隻養老目標日期基金、79隻養老目標風險基金。
所謂養老目標日期基金，指的是以退休日期為錨，自動進行動態資產配置的基金，適合沒有太多精力和經驗的投資者。投資者可以選擇基金名稱中的日期跟自己退休的時間比較接近的基金，基金經理會根據基金預設的退休日期，設計下滑曲線模型，逐步調整基金的權益資產和固收資產的比例。
國泰民安養老2040三年Y即為此類產品。在2023年（含）以前，其權益類資產配置比例範圍為45%—60%，權益類資產中樞配置比例為60%；2023年後權益類資產配置比例範圍與中樞配置比例，將跟隨基金權益類資產的下滑曲線逐步降低，力求實現投資者效用最大化。
國泰民安養老：動態調整風險偏好，實現收益風險最優化
長錢優選，共赴養老好時光
毫無疑問，個人養老金政策落地，對養老FOF基金來說無疑是一場超級大比拼。那麼129隻產品中，國泰民安養老2040三年以何種優勢脫穎而出？
《投資時報》記者注意到，國泰民安養老2040三年針對2040年左右退休的人群開發設計，產品設置三年最短持有期，這樣能夠充分發揮「長錢」優勢，用更長遠的眼光優選投資標的，有助於持有人在投資中爭取更低的波動、更高的勝率。
良好的業績表現則是產品競爭力的最佳註解。來自國泰基金方面的數據顯示，國泰民安養老2040三年A成立於2019年7月，成立至今市場出現較大幅度的波動，而該基金自投資運作以來淨值穩步增長，截至2022年9月30日收益率達16.08%，顯著超越同期業績基準7.93%，年化收益率4.75%。
而《投資時報》記者查閱Wind數據注意到，截至2022年11月29日，國泰民安養老2040三年A成立以來總回報達17.19%，同期滬深300總回報僅為0.63%。
更重要的是，對於養老投資來說，安全性的站位要高於收益，而我國的FOF型基金從誕生起就天然具有投資優勢。
國泰民安養老2040三年採用基金中基金（FOF）運作模式，充分發揮基金管理人的專業優勢，便於投資者參與各大類資產的投資，力求分散風險。一方面，FOF的產品形式能夠使投資者更為便捷地參與A股、債券、港股、美股、商品、原油等多樣化資產類別的投資；另一方面，FOF可通過資產配置+基金優選+個券選擇的分散化投資，並利用不同資產與基金之間較低的相關性，有效分散和對沖市場風險，使得組合淨值較少受到單一市場或資產波動的影響。
在FOF投資方面，國泰基金還積極引才、多元育才、靈活用才，形成了宏觀、中觀、微觀相結合的投研框架和體系，具體覆蓋領域包括全球資產、國內宏觀與利率、A股行業比較、金融工程研發與基金研究等。完善的研究體系使得國泰FOF可以在投資上通過資產、基金、標的維度實現三重風險分散，力爭在控制波動的同時獲取穩健的收益。
可以看到，國泰基金團隊所管理的另一隻FOF公募基金——國泰民澤平衡養老FOF業績也相當出色。成立於2020年7月的該產品，在最近1年市場震盪調整的大背景中，截至9月30日成立以來收益率為1.42%，超越業績比較基準4.19%。
國泰民安養老2040三年業績表現
數據來源：國泰基金、Wind、銀河證券，數據截至2022年9月30日
全力助力養老金三支柱建設
作為國內首批規範成立的基金管理公司之一。24年來國泰基金和中國基金業共成長，已發展成為能夠提供齊全產品線，滿足不同風險偏好投資者需求的綜合性、多元化的大型資產管理公司。目前，該基金公司各類資產管理規模高達7435億元。
據天相投顧數據顯示，在公募業務方面，2021年，國泰基金旗下權益類基金利潤合計183億，排名全市場第1名；非貨幣基金利潤合計211億元，排名全市場第3名。值得強調的是，該公司以第18名的非貨管理規模，位居盈利榜單第3名，印證了公司極其出色的投資業績。
在養老產品方面，國泰基金也持續表現優異。據人社部數據顯示，2012年至2022年第二季度，國泰基金管理的企業年金單一含權組合累計收益率為102.07%，行業排名3/22，且在此期間一直高於行業平均累計收益率。
2021年，國泰基金所管理的企業年金投資業績更為亮眼，單一含權組合收益率達10.84%，行業排名1/22；含權集合計劃組合收益率10.11%，行業排名1/21。
多年來，國泰基金始終立足專業優勢和業務特長，多措並舉發展養老相關業務，踐行國有金融企業的職責使命，支持高質量養老保障體系建設，並取得顯著成效。
在公募基金蓬勃發展的黃金時代，公募基金公司勇於擔起引領長期投資與價值投資的主體責任，有效發揮市場壓艙石、定盤星的作用，以穩健且可持續的投資回報，與持有人共享經濟發展紅利。未來，國泰基金將繼續大力發展養老金業務，充分發揮機構投資者專業優勢，全力助力養老金三支柱建設。
風險提示：「養老」名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損。基金產品存在收益波動風險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。中國證監會對本基金募集的註冊，並不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成本基金業績表現的保證。Y類基金份額的其他相關風險：Y類份額是本基金針對個人養老金投資基金業務設立的單獨份額類別，Y類基金份額的申贖安排、資金帳戶管理等事項還應同時遵守關於個人養老金帳戶管理的相關規定。除另有規定外，投資者購買Y類份額的款項應來自其個人養老金資金帳戶，基金份額贖回等款項也需轉入個人養老金資金帳戶，投資人未達到領取基本養老金年齡或者政策規定的其他領取條件時不可領取個人養老金。個人養老金可投資的基金產品需符合《暫行規定》要求的相關條件，具體名錄由中國證監會確定，每季度通過相關網站及平台等公布。本基金運作過程中可能出現不符合相關條件從而被移出名錄的情形，屆時本基金將暫停辦理Y類份額的申購，投資者由此可能面臨無法繼續投資Y類份額的風險。投資者購買基金時應詳細閱讀本基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解本基金的具體情況。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險,投資須謹慎。周珞晏目前管理國泰民安養老與國泰優選領航，其管理的國泰優選領航成立不滿6個月。國泰民安養老成立於2019年7月16日，周珞晏自2019年8月23日起管理，基金業績比較基準為53%*（滬深300指數收益率*95%+恒生中國企業指數收益率（估值匯率調整）*5%）+47%*中證綜合債指數收益率，基金2019年-2022上半年業績/比較基準為：6.09/4.88，21.21/15.60，4.98/-0.62，-6.11/-3.89。團隊另一隻產品國泰民澤養老基金經理為徐皓，基金成立於2020年7月10日，業績比較基準為滬深300指數收益率*40%+中證綜合債指數收益率*60%，基金2020年-2021年業績/比較基準為：4.77/4.05，9.30/1.03，-5.99/-2.46。