在養老投資領域深耕多年後，華安基金旗下養老目標基金產品線逐漸完備，打造了一支研究和投資經驗豐富的團隊，並積極建設系統化FOF投資管理體系
《投資時報》記者 齊文健
伴隨我國人口老齡化程度加深及一系列個人養老金政策和制度的陸續落地，近期養老目標基金可謂是市場的「寵兒」。
在逐鹿個人養老金業務萬億「藍海」這場沒有硝煙的「戰爭」中，部分公募基金公司已率先邁出一步。
作為首批《個人養老金基金目錄》中的一員，華安基金旗下有6隻養老目標基金被納入其中，包括2隻養老目標日期基金和4隻養老目標風險基金。在個人養老金基金髮售首日（11月28日），該公司APP已有首位客戶開通個人養老金業務並成功購買了相關產品的Y類份額。
除了入圍產品數量可圈可點，華安基金的FOF投研實力也不斷夯實。該公司配備了在養老基金投資管理、大類資產配置、FOF投資運作以及基金研究和評價領域經驗豐富的團隊,並積極打造系統化FOF投資管理體系。
積極布局養老目標基金
早在2018年，公募基金行業就已推出養老目標基金。四年多以來，該類型產品持續擴容，規模不斷壯大，目前市場上已有近200隻產品，規模合計約950億元。
隨著《個人養老金實施辦法》《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》《公募基金行業服務個人養老金高質量發展行動綱要》等政策和細則的發布，養老基金再次迎來機會。
根據11月18日證監會官網發布的《個人養老基金基金名錄》，首批有40家基金公司的129隻養老目標基金可以供有養老需求的投資者進行選擇。其中，華安基金旗下有6隻養老目標基金入圍，包括華安優享穩健養老目標一年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)、華安養老目標日期2040三年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)、華安養老目標日期2030三年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)、華安平衡養老目標三年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)、華安穩健養老目標一年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)、華安民享穩健養老目標一年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)。
上述6隻養老目標基金中，養老目標日期基金有2隻，覆蓋了2030年、2040年退休人群；養老目標風險基金有4隻，風險定位分別是穩健、平衡。
11月28日，個人養老金基金正式發售，華安基金旗下的養老目標基金Y類份額迎來申購第一單。《投資時報》記者注意到，華安基金旗下養老目標基金Y類份額申購渠道也在陸續更新，不僅有該公司APP客戶端，還有銀行、券商和第三方代銷機構等。
據華安基金透露，在開放申購首日的首批客戶中，80後以及90後的占比達到了80%以上。此前公司推出的個人養老金業務的預約通道數據顯示，預約客戶中，年齡在25歲至40歲的客戶占比接近50%。
與此同時，華安基金還主動儲備新的產品，致力於建設全頻譜養老目標基金產品線，為個人養老金投資者提供更多樣化的選擇。
聚焦投研建設、投資者教育
眾所周知，個人養老金基金的核心競爭力在於能否為投資者提供相對較好且長期的投資收益，因此一個強大的投研平台至關重要。
作為多年深耕個人養老投資產品的基金管理人，華安基金已擁有一支在FOF研究及投資方面經驗豐富的團隊，團隊成員有7人，團隊平均證券和基金從業經歷近12年。
華安基金還積極打造系統化FOF投資管理體系。一方面深耕配置策略和基金研究，對於大類資產和風格資產進行模塊化的研究與跟蹤，從而針對不同風險等級的養老目標基金提供持續有效的戰術跟蹤和品種更新；另一方面，在戰略配置角度提升養老目標基金對風險收益的管理質量，對組合收益和風險控制進行了進一步的目標優化管理，從而可以更好地提升客戶體驗，更容易實現長期的投資養老。
同時，華安基金養老投資追求長期穩健收益，為此建立了一套獨特的多資產配置框架，設計A股、美股、港股、黃金等多個大類資產，力爭在不同市場行情下，均能選到具有性價比的品種。
儘管養老目標基金Y類份額申購、新品布局、投研建設皆有可圈可點的表現，不過背後也存在投資者對業務了解程度不足、對養老投資認知不足等難題，進一步做好投資者教育工作勢在必行。
《投資時報》記者注意到，目前，華安基金不僅積極建設養老品牌，還以長圖文、視頻等豐富形式，對投資者關心的問題進行解答。同時，該公司還利用公眾號等自有平台，讓養老投資領域的基金經理進行養老目標基金講解工作。
助力養老目標基金髮展
對於未來如何進一步推動養老目標基金髮展，華安基金也有著自己的理解。
對此，華安基金基金組合投資部總監陸靖昶提出了四個方面建議。
一是建議進一步優化稅制設計，為養老FOF的發展提供良好環境。比如或可在領取養老金徵稅時降低稅率水平，採取累進稅率，設置多檔稅率，針對不同收入水平人群適用不同的稅率水平。
二是建議進一步完善業務比較基準和風險收益預測機制，幫助投資者合理估算收益。可借鑑養老理財採用絕對收益作為業績比較基準，為投資者提供直觀合理的投資收益預期，同時參考投顧關於風險收益預測的相關邏輯，為投資者進行不同市場環境下的收益測算。
三是建議逐漸擴大公募基金投資範圍。多元化資產配置的優勢在於配置擴大到傳統投資品種如股票、債券等相關性較低的投資品種，實現風險分散化。養老投資是長期投資計劃，適合配置不動產類資產等投資標的。因而在養老目標基金中加入不動產類資產（公募REITs等）或者其他另類資產，將為投資管理提供更多樣化策略，從而更好地為投資者提供優質服務。
四是建議加大養老FOF和養老金融知識的供給與推廣，可以考慮將投顧業務與養老目標基金相結合，提升投資者養老儲備認知，加速養老普惠。但國內目前投顧只能構建不含FOF的產品組合，無法通過推薦養老目標基金為投資者提供一站式的養老投資服務。如果能在投顧服務組合中納入養老目標基金，可以進一步提高投資者對養老投資的認知，更多地了解養老目標基金的長期運作，增加養老儲備投資。
在產品上，陸靖昶認為，現階段國內養老目標基金更多是解決投資者退休前的養老儲備一站式投資，但在產品實際運作細節及退休後領取支付方式上仍有四個可以探討的方向：第一，養老目標基金或可將定期分紅納入考慮，增強投資者的獲得體驗；第二，設立特殊情形下贖回機制；第三，適當降低5年期養老目標基金的持有期；第四，增加退休後定期領取功能。
華安基金表示，公司始終將養老投資業務作為長期發展戰略的重點之一，並將服務好個人養老投資作為該公司社會責任的體現，努力為中國養老第三支柱的建設貢獻自身的力量。