儘管投資出現較快增長，但是當前投資結構不均衡，消費增長不及預期，出口形勢嚴峻，我國經濟持續增長還面臨一些亟待解決的問題。貨幣政策仍需進一步發力，總量調節和結構性調節相結合，提高政策效能，為經濟高質量復甦提供持續動力。
國家統計局數據顯示，2023年一季度我國GDP比去年同期增長4.5%，其中第三產業增長5.4%。鑑於中國製造業採購經理指數、非製造業採購經理指數和綜合採購指數均處於擴張區間，非製造業以更快的速度恢復發展，國際貨幣基金組織和世界銀行近期均上調中國經濟增長預期。IMF相關負責人認為，今年中國將貢獻全球經濟增長的三分之一。在全球經濟放緩、通貨膨脹較高、歐美銀行風險增加的情況下取得這樣的成就，得益於我國加強宏觀經濟管理，精準施策，著力穩經濟、穩就業、穩物價。
我國實施穩健靈活的貨幣政策，過去10年通貨膨脹都保持在2%左右，為西方國家加息情況下我國實行相對寬鬆的貨幣政策、推動利率下降、刺激經濟提供了政策空間。因此，一季度當我國市場信心回升，投資、消費、生產活躍，貨幣需求大幅增加時，央行可以及時增加貨幣投放，滿足投資和消費、企業和個人新增資金需求。一季度貨幣總量M_2同比增加12.7%，人民幣貸款增加10.6萬億元，推動1年期和5年期LPR貸款利率分別下降10個、45個基點，金融對實體經濟、重點領域和薄弱環節的支持力度明顯加大。
同時，流動性充裕和融資利率下降，大大激發了企業家的投資熱情，推動投資較快增長。一季度全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.1%，製造業投資增長7%，高科技製造業投資達到15.2%，200多家上市企業的資本性支出同比增加23.8%。尤其是普惠小微貸款餘額同比增長24.6%，比各項貸款增速高13.2個百分點，中小企業信心快速反彈，服務業生產指數同比增長6.7%，增加了國內經濟循環的動力和穩健性。
儘管投資出現較快增長，但是當前投資結構不均衡，消費增長不及預期，出口形勢嚴峻，我國經濟持續增長還面臨一些亟待解決的問題，主要表現在固定資產投資不夠充分、房地產投資情緒仍然偏低、工業企業盈利能力偏弱等方面。針對此，須從多個角度著手。貨幣政策仍需進一步發力，總量調節和結構性調節相結合，提高政策效能，為經濟高質量復甦提供持續動力。
首先，維持適度寬鬆的貨幣環境，確保貨幣數量和社會融資總量增長與國民經濟增長的需求相適應。暢通貨幣政策的傳導機制，通過前瞻性指引和預期管理，維持居民和企業對宏觀經濟高質量復甦的良好預期。
其次，用好差別性準備金率、再貸款、再貼現率等結構性政策，引導金融機構將資金流向重點支持產業和經濟薄弱環節，加大對製造業、房地產、出口、綠色環保、新型基礎設施等領域的金融支持力度。
再次，加強貨幣政策與財政政策、產業政策的配合。政策措施相互協調形成巨大的合力，落實國家重大區域戰略，促進規模經濟、範圍經濟和聚集效應，推動全要素生產率提升。進一步暢通國內大循環，根據各地區的比較優勢深化國內分工，激發國內市場潛能。
最後，推動金融高水平開放，加強國際金融合作和貨幣政策協調。提前採取措施，減輕美國貨幣政策溢出的負面影響。保持人民幣匯率在均衡水平上的基本穩定，發揮好央行貨幣互換的功能，拓寬貿易合作渠道，提升國際大循環質量。在RCEP區域和「一帶一路」沿線國家推動建立金融穩定機制，積極應對主要貿易夥伴預期收入不確定帶來的風險。（錢宗鑫 塗永紅）
來源： 經濟日報