花朵財經原創
作者 | 謝達
編輯 | 鐸子
2017年5月13日，馬來西亞總理納吉布受邀出席一帶一路高峰論壇，他來京的第一站不是去天安門，而是去了長安街邊上的萬達集團總部拜訪王健林。
不久後，王健林高調對外宣布：「萬達要落地兩個超過百億美元級別的項目，一個在馬來西亞的大馬城，另一個在印尼。」
財大氣粗，是萬達當時的標籤。
只是不曾想，這次高潮後，王健林很快陷入較長時期的人生低潮，很多人開始說他是「中國首負」。
直到去年，他帶著萬達搖身一變成為「白衣騎士」，人們才再次看到他王者歸來。
但萬萬沒想到的是，萬達很快又面臨難關。就連萬達公子王思聰，都被指疑似借朋友千萬元手錶炫富。
負面輿論滿天飛
5月28日消息，一則王思聰疑似借朋友千萬元手錶炫富的消息，突然衝上熱搜。
有網友發現，前不久，王思聰通過動態秀出的天價手錶，突然戴在一名友人的手腕上。此舉引發網絡猜疑，堂堂萬達公子，難道混到了借用他人手錶炫富的地步？
王思聰此前所秀名表 圖源：網絡
對於一向財大氣粗的萬達公子哥而言，因何會引來這樣的猜疑？
面對市場的流言蜚語，值得一提的是，5月26日萬達剛進行了多個闢謠，否認「萬達銷售業績造假」、「160億銷售20個萬達廣場」「將被華潤集團收購」等多個傳聞。
但即便如此，外界圍繞萬達資金狀況的疑慮仍不能完全消除。自5月以來，圍繞萬達的各種聲音不斷湧現。
5月16日，有市場消息稱，萬達集團正在和境內的銀行進行談判，試圖延長萬達地產的一些項目貸款到期時間。
隨後不久，市場又傳出，萬達臨桂項目被供應商拉了白底黑字的橫幅，橫幅上清晰的寫著「萬達商票到期不兌付，還我血汗錢。」
萬達供應商拉橫幅維權 圖源：網絡
據悉，這些商票所載的資金，早在去年年底的時候，萬達就應該付給這些供應商，但因為萬達地產無法付款，這些供應商最終只能被迫接受商票。
這之後，這些供應商面臨著要錢難的問題。有持票人聯繫了萬達桂林公司總經理，被告知總經理正在醫院住院，然後就沒了下文。
因此，有人猜測，之前開商票只是緩兵之計。而此次涉及資金總計約2億元，其中最早一批在今年5月16日到期。
值得一提的是，此前萬達地產已因兩起案件被強制執行10億餘元，並被法院列為失信被執行人（老賴）。
萬達地產被法院列為失信被執行人 圖源：天眼查
除此之外，還有市場消息稱，萬達集團計劃在6月前啟動大規模裁員，估計比例約30%，原則上只出不進，以降低人員成本。
對此，萬達回應稱，網傳裁員消息不實。萬達表示，的確在進行人員優化，涉及個別部門的壓縮，但是沒有大規模裁員，有些部門人員還在增加。
負面輿論滿天飛，忙於闢謠，相比之下，在這之前，萬達卻曾以「優等生」態勢示人。
抄底房地產行業
2022年11月8日，胡潤研究院公布《2022胡潤百富榜》，共有1305位個人財富在50億元人民幣以上的企業家上榜。
其中，農夫山泉鍾睒睒以4550億元財富值，增加650億元，繼續蟬聯首富，創出二十多年來中國首富財富的最高紀錄。
鍾睒睒蟬聯首富 圖源：胡潤百富榜
曾霸榜多年的房地產商，財富則在迅速縮水。
在293位落榜百富榜富豪中，涉足房地產行業最多，占比達到14%。碧桂園楊惠妍財富更直接下降1100億元，成為榜單上財富縮水最多者。
頗感意外的是，昔日被稱為「中國首負」的王健林，在同行財富急速縮水時，以1000億元資產，排名上升9位，重回內地地產首富寶座。
王健林重回內地地產首富寶座 圖源：網絡
萬達甚至化身「白衣騎士」，拯救水深火熱的同行。
2022年1月，萬達低價接手葫蘆島爛尾項目；2月全面接管山西忻州田森匯；3月接手贛州聚益廣場、揚州華貿購物中心；4月又出手建業集團，拿下地產商業運營業務。
到下半年7月，萬達繼續接手合肥一個爛尾樓項目；8月買下中融信託所持部分股權；9月接手5家奧克斯廣場等。
從當初的「賣賣賣」到變成「買買買」，當萬達踩著風火輪火速歸來時，萬達此舉一度被視為在抄底房地產。
去年，房地產行業一片黯淡。2022年，商品房銷售面積135837萬平方米，比上年下降24.3%，其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額133308億元，下降26.7%，其中住宅銷售額下降28.3%。
眾多的房企，由此陷入流動性危機，難尋出口。
中指研究院發布2023中國房地產上市公司TOP10研究報告顯示，2022年，上市房地產滬深上市公司中約有31.5%出現虧損，大陸在港上市公司中約有51.7%出現虧損，其中，14家上市房企虧損超百億，21家上市房企連續兩年虧損。
就在同行們都為流動性焦頭爛額時，萬達突然出手，還剛好踩中了行業拐點。
2023年1—4月，商品房銷售面積37636萬平方米，同比下降0.4%，其中住宅銷售面積增長2.7%。商品房銷售額39750億元，增長8.8%，其中住宅銷售額增長11.8%。相較於此前的數據，出現明顯好轉。
全國商品房銷售情況回暖 圖源：國家統計局
但由於只是緩慢的增長，而且還是基於前期較低基數下產生的增長，因此，此次的行業增長，並未給行業帶來立竿見影的效果。
中指研究院指出，2023年1-4月，重點100城商品住宅月均銷售面積同比增長超20%，但絕對規模仍處2015年以來同期低位。
現金流面臨考驗
如此環境，壓力也傳導到去年大肆抄底的萬達身上。
2022年，大連萬達商管總負債為2988.76億元。其中，短期借款同比增加948.74%，至50.46億元；一年內到期的非流動負債同比增長304.12%，至687.67億元。
短期借款激增 圖源：萬達商管
同期，流動資產合計為999.33億元，流動負債合計為1143.01億元，流動資產要顯著高於公司的流動負債。
此外，公司貨幣資金由432.07億元減少至217.11億元，下降49.75%。大連萬達商管的現金，同時在顯著加速流失。
珠海萬達能否成功上市，被視為是影響萬達資金盤面的重要因素。
4月25日，據港交所披露信息顯示，珠海萬達商業管理集團股份有限公司招股書顯示失效，這已是珠海萬達商管第三次招股書失效。
據市場消息稱，如果萬達商管不能如期上市，萬達不僅得掏出300億回購股份，還需償還至少13億美元的銀團貸款，現金流將再次面臨極度考驗。
對此，萬達澄清稱，經向發行人控股股東萬達集團諮詢了解，目前萬達集團境外共計三筆美元銀團貸款，存量合計13億美元借款主體並非發行人。
萬達指出，根據約定，如珠海萬達未能在2023年5月8日前完成上市，如超過66.67%份額的參貸行要求還款，則萬達集團需歸還貸款。經萬達集團與參貸行溝通後，截止萬達公告發布日，無一家銀行提出需萬達集團提前還款，該條款暫無觸發風險。
萬達集團內部還曾在4月21日召開了高管會議，王健林坦承珠海萬達商管IPO目前遇到了階段性困難，但他表示萬達絕不會躺平，更不會破產。
不過不久後，穆迪就將大連萬達商業管理集團股份有限公司的公司家族評級（CFR）從「Ba1」下調到了「Ba2」。穆迪還將萬達商業地產(香港)有限公司的公司家族評級從「Ba3」下調至「B1」。
穆迪認為，因為萬達商業的流動性緩衝減少，融資渠道減弱，其信用狀況已經惡化，不再支持其之前的「Ba1」公司家族評級。
*本文基於公開資料撰寫，僅作信息交流之用，不構成任何投資建議
（花朵財經觀察出品）