解放戰爭時期國民黨政府崩潰之快是超乎想像的，哪怕是1946年7月蘇中七戰七捷之後，毛主席還盤算著在每月消滅國軍五六個旅的情況下想要贏得最後的勝利還得五年左右的時間，畢竟抗戰勝利後國民政府的不管在經濟上還是軍事上都遠超解放軍的，而且戰爭還基本在解放區展開，對解放區的經濟破壞遠超相對穩定的國統區的。

也因此到了國軍重點進攻後，為了緩解陝北胡宗南的軍事壓力，毛主席不得不派遣劉鄧大軍千里躍進大別山，直插國統區腹部，但作戰並不順利，12萬中野出大別山的時候還剩不到7萬人，以至於國軍占領膠東解放區後，毛主席估計還得花費10年的時間才能取得勝利，甚至一度有了繼續游擊的念頭。

但短短一年後，隨著三大戰役的展開，國軍節節敗退，這時候毛主席很快估算出結束國民黨政權只需要1年的時間了，可以說哪怕是毛主席都沒能預料到國民黨能夠如此迅速的崩潰，究其原因就是國民政府混亂的經濟改革，尤其是在宋子文主導下越改越亂，徹底將國民黨政府帶進溝里。

兩年折騰完國民黨政府十幾億美金家底

混亂的幣值匯率

1945年9月，隨著抗戰的勝利，國民政府除了接收日軍的投降外在經濟上的主要任務就是接收日偽資產，以及恢復全國的經濟次序，而當時國統區和淪陷區使用的貨幣並不一致，國統區使用法幣，淪陷區使用中儲券等偽幣，現在中儲券肯定不能用了，如何確定法幣和中儲券的兌換比率呢？

按照當時國統區和淪陷區的物價比例計算，法幣和中儲券最合適的比例應該是1:30-50左右，要知道淪陷區很多都是被日軍占據的精華部分，如果指定合理的兌換比例，那麼有助於淪陷區的經濟恢復，自然也讓增強國民政府的實力。

但可惜已經就任行政院長的宋子文偏偏不根據實際情況制定兌換比率，而是以驚人的1:200的比例回收偽幣。

1945年9月27日，兌換比率正式公布，國統區的民眾欣喜若狂，尤其是官員們，法幣如此高的定價自然吸引無數官員和民眾鋪天蓋地的湧進淪陷區搶購物資，而對於淪陷區的民眾來說簡直就是一場災難，在諸多哄搶之下，淪陷區的物價一日三變，物價飛漲，也讓一度擁護國民黨政府的淪陷區民眾紛紛開始憎恨起來。

比如當時國統區的昆明1兩黃金折合法幣65000法幣，而淪陷區的南京1兩黃金只需要10000法幣，如此大的差距下自然吸引了很多人搶購，當然不僅僅是黃金，其他重要的物資淪陷區的價格只有國統區的五分之一左右，也因此抗戰剛剛勝利不久，淪陷區就陷入了混亂。

如此不合市場規律的幣值兌換自然帶給國民黨政府極多的問題，畢竟淪陷區經濟混亂，物價飛漲，物資短缺造成生產無法組織恢復，這些城市不僅無法提供支持反而需要大量的補貼才能維持生存下去，也硬生生的給國民政府帶來了惡性的通貨膨脹，更要命的是失去了淪陷區的民眾對國民黨政府的支持。

要知道抗戰剛剛勝利，法幣使用的範圍迅速擴大，而且勝利帶來的喜悅衝散了大家對物資短缺的焦慮，一度讓淪陷區的物價急劇下跌，當時上海的物價9月份的物價指數相對於8月份下降了36%，但可惜隨著奇葩的兌換比率的退出，淪陷區的物價快速上漲，到了12月物價水平全面恢復到8月份的水平，而上海的11月的物價比9月份上漲了1.87倍，比抗戰時期還要嚴重。

赤裸裸的掠奪民間黃金

如果說制定兌換比例是宋子文的一時疏忽，那麼掠奪民間黃金就是赤裸裸的掠奪財富了。1945年6月25日，宋子文就任行政院長後就開始了掠奪黃金的計劃。

抗戰時期國民政府為了支持抗戰推行了一項「法幣折合黃金存款」業務，民眾可以用法幣按照按照中央銀行黃金牌價折合存入，到期可取得黃金，因為黃金的保值，很多民眾紛紛講資金存入銀行指望到期能獲得黃金，一定程度上遏制了通貨膨脹。

而整個抗戰時期，中央銀行一共吸取了624億的法幣，吸引如此多的法幣自然要兌現，而兌現的日期就是1945年6月，國民政府自然不想全部兌現，但又不能不兌現，機智的宋子文出台了「黃金購戶四成捐獻辦法」的法令。

以抗戰為名，要求兌現黃金的時候一律扣減4成作為捐獻，要知道捐獻的前提是靠民眾的自願，而宋子文直接強迫民眾扣除4成的黃金，截止到1946年，宋子文和國民政府從民間掠奪黃金820468兩，直接摧毀了國民黨政府的公信力與形象。

黃金風潮案，宋子文下台，也帶走了國民政府

自由金融的計劃

而宋子文更大的坑還在後面，這就是一手主導的金融開發政策，當時法幣和美元的兌換率一直固定為20:1，這顯然不符合實際情況，畢竟黑市上法幣和美元的兌換比例已經高達2000:1了。

宋子文認為法幣和美元的比率和市場脫節，嚴重影響了外貿，也不利於國民經濟的發展，因此開始主導制定開發金融的計劃，將美元和法幣的兌換比率改為隨市場供給自由浮動，並由中央銀行操控買賣市場。

而支持宋子文的還有美國顧問楊格，在他眼裡，實行金融自由有利於戰後美國資本的對華擴張，也符合美國倡導的世界經濟自由化潮流，因此大力支持宋子文的經濟主張。

但實行金融開發需要相應的金融市場作後盾，宋子文決定以中央銀行庫存黃金為基礎，用官價通過上海黃金市場買賣，藉此回收大量發行的法幣，吸引民間的資本穩定通貨，為金融開發提供有力的支撐。

而宋子文的底氣就是抗戰勝利後國民政府庫存的黃金、美元以及接收日偽的物資，要知道1945年中央銀行的黃金儲備為8.6億美元，其中黃金有568萬盎司，達到歷史峰值，而通過變賣接收物資，國民政府在1946年獲得6698億元的資金，可以說這麼多錢為宋子文的金融開放政策提供了強大的物質基礎。

有一定成效，但效果不大

如果是和平時期，宋子文的政策的確產生一定效果，畢竟本質上是自由經濟與開放經濟政策，但這些需要穩定的政治環境，但國民黨堅持內戰很容易對黃金外匯買賣價格產生波動，順帶著引發投機，畢竟戰爭要求緊縮經濟和統制經濟，與自由經濟背道而馳。

隨著內戰的爆發，黃金外匯買賣價格不僅不能壓抑物價，反而直接帶動了物價的上漲，雙方互相刺激，互相影響，最終形成了惡性的循環，更別提國民黨各個要員紛紛在市場上投機獲取個人利益了。

1946年3月4日，中央銀行開發外匯市場，以法幣2020元兌1美元的價格買賣美元，8日，中央銀行開始買賣黃金，可惜從5月份開始，買賣就失去了平衡，也代表了當時市場對法幣的不信任以及對未來預期的悲觀。

而美元的買賣也和黃金差不多，好在中央銀行手上有大量的黃金和美元，通過大量拋售，尚可維持黃金外匯價格的基本平穩。

不過宋子文還是高估了法幣與美元比價，在開放市場後導致外國商品大量進口，法幣持續疲軟，加上暗地裡有些人作祟，造成市場拋出法幣換取黃金美元之風日甚，8月19日，中央銀行被迫將法幣與美元比價由2020∶1調高為3350∶1，法幣直接貶值66%，此舉意味著原有自由買賣外匯政策已經難以為繼。

瘋狂搶購帶來的黃金風潮

在這種情況下，曾經消失的黑市捲土重來，進一步加劇了金融形勢的惡化，雖然國民政府嚴厲禁止黑市，但在經濟規律作用下，黑市不僅存在，而且價格上已經超過官方的三分之一了，直接迫使宋子文修正進出口貿易辦法，大幅度放寬出口限制，同時嚴格限制進口，雖然有一定效果，但對於整個市場而言沒有多大的改善，整個經濟形勢迅速惡化到無法收拾的地步。

很快市場成為投機者的集散地，大家紛紛搶購黃金和美元，大量軍餉發出後，原封不動地又回到上海黃金市場金信黃金買賣，甚至工廠在開工困難的情況下也走黃金買賣之路，其中上海成為最集中的地方，1946年12月12日，上海黃金價格突破300萬大關，法幣和美元的兌換比率高達5650：1。

而到了1947年1月6日，上海的黃金價格一天漲價五次，最終達到550萬的大關，而法幣和美元的兌換比率已經突破10000了，引起各地投機者的搶購風潮，全國各地黃金價格紛紛上漲，天津一度達到700萬。

在如此多的投機者的情況下，中央銀行已至無法招架之境，1947年1月10日徹底停止黃金的拋售，在沒有事先通報的情況下，黃金的價格失去了原有的控制，黃金和美元黑色價格暴漲，上海黃金價格高達720萬，美元達到16000:1，引發抗戰勝利後最嚴重的經濟危機。

當時上海的物價在1946年3月的時候就達到戰前的2558倍，到了1947年2月的時候已經為10665倍，黃金價格的暴漲引發了嚴重的經濟危機，宋子文也意識到形勢的嚴峻，希望最後一搏，要求蔣介石削減開支，對金價釜底抽薪，然而內戰已經打響，蔣介石軍費開支很大，拒絕接受。

最終蔣介石要求宋子文實行實物代貨幣的緊急方案，以安定人心，但宋子文依舊不甘心，將美國顧問楊格搬到前台，提出改變外匯匯率繼續拋售黃金的提議，遭到蔣介石的否決。

最終蔣介石決定實行停售黃金、管制物價、禁用外幣、取締投機等一系列經濟緊急措施，但看似嚴苛但實際執行起來根本沒用，黃金風潮愈演愈烈，也直接導致了國民黨政府的政治危機。

1947年2月16日，國民政府頒布《經濟緊急措施方案》，規定禁止黃金買賣，限期限價收購黃金，甚至規定金銀首飾店的首飾亦需登記，在三個月內出售，逾期未售出者，必須兌換為法幣，暫時停止了黃金風潮，但法幣貶值速度太快，民眾被迫兌換法幣，也讓他們的財富早點空前掠奪。

宋子文黯然下台

上海黃金風潮的爆發引發了全國的動盪，輿論譁然，對國民黨政府的統治造成了嚴重的衝擊，而宋子文也成為眾矢之的，被蔣介石逼迫下台，宋子文一系列的經濟政策引起了國民政府嚴重的財政危機，順帶著不得不大幅度削減軍費。

而前線的軍事策略也跟隨經濟的變化而進行調整，由原先的重點進攻到全面防禦，到重點防禦，讓底氣十足有雄厚資金的國民政府瞬間花完了錢，面對嚴重的經濟危機，國民政府在1948年主導金圓券幣制改革，可惜失敗，直接給國民黨政府財政致命一擊。

宋子文作為哈佛大學經濟系的高材生，也是著名的財政專家，一心迷信美國的自由主義經濟政策，硬生生的給國民政府帶來嚴重的惡性通貨膨脹，嚴重的經濟危機帶來政治危機，最終國民政府在三大戰役後轟然倒地，再也爬不上來。