今天的文章繼續分享巴菲特致股東信，本文為1963年巴菲特的第二份致股東信。
【譯註：1963年，巴菲特破例寫了3封信，本文是三封中的第二封。下一封信才是對1963年全年的總結。】
以下正文：
致1964年的合伙人：
隨函附有一些適合大家感恩節期間閱讀的材料：
（1）兩份1964年修訂版的合夥協議。請大家留存其中一份附有「總則」的協議（和去年一模一樣），將另一份單頁的協議簽字並公證後寄回。在奧馬哈的合伙人可以來我們的辦公室做公證。
（2）一份題為《基本原則》的珍貴文件。我希望每個合伙人每年至少讀它一次，每年11月的信里都會附有這份文件。除非你全身心地理解並贊同文件中的觀點，否則別簽合夥協議。
註：《基本原則》為1962年致股東信內容，回顧文章：機構哪都好，就是不賺錢
（3）兩份1964年的承諾書，一封留存，一封寄回給我們。你們能看到，這封承諾書自12月31日午夜起生效，所以請儘快寄回。如果需要修改，給我們寫封信或打個電話就行。
撤資會在1月1日之後立刻到帳。大家可以取出任意金額，小到100美元，大到全部取出。同理，也可以投入任意金額，只要在1月10日之前到帳就行。假如你的錢現在另有它用，那麼出於節稅考慮，可以1964年再給我們轉帳。如果我們於11月收到了款項，則將作為預付款處理，按6％的年利率計息至年底。12月收到的款項則不按此計息。
1963年的完整稅收信息將於1月25日寄給大家。如果想提前了解自己大致的納稅金額，請聯繫我，我來替你估計一下。十二月月底，我們會寄出縮略版的稅收信息。
截至十月底，道指1963年一共漲了18.8％。我們的三大類——普通型、運作型、控制型——今年的表現都很好。大概一個月之前，我們以不錯的價格賣出了正常經營的鄧普斯特磨坊製造公司。我會在年度信中詳述鄧普斯特的故事，甚至可能在高潮部分把哈里·博特好好歌頌一番。雖然我們在低價買入鄧普斯特的時候就已經創造了利潤，但哈里出色的工作使其錦上添花。順便說一句，哈里已經支付了一筆預付款，1964年他將成為我們的合夥 人——我們的合作這才剛開始。
然而，鄧普斯特不是1963年的全部。在年底的最後兩個月里，任何事都有可能發生，所以不要太在意中期業績。截止10月底，合夥公司的總收益約為32％。根據合夥協議的分配規定，有限合伙人的收益將是25.5％，選擇每月提款的人還要更低一些。我們大概賺了300萬美元，其中200萬美元來自 上市證券，不到100萬美元來自鄧普斯特的資產。我們在鄧普斯特上賺的錢，相當於最成功的「普通型」案例和最成功的「運作型」案例賺的錢之和。
截止10月31日，我們今年跑贏了道指13.2％。請大家注意，如果到年底依然能跑贏這麼多，那我認為今年算是十分罕見的一年。長期來看，我不認為能每年跑贏13.2％這麼多。每年稍微跑贏道指一點，我們就滿意了。
誠摯的
沃倫·E·巴菲特
1963年11月6日
附言：去年，我說我們不會給最後一個寄回文件的人發獎品。今年依然如此。如果大家提前寄回合夥協議和承諾書，我們就不用趕在最後一分鐘忙前忙後。需要幫助的話請致電我或者比爾。謝謝！
本文源自證星研究院