銀行作為百業之母，在國民經濟中發揮著重大的作用。

過去20年，我國經濟高速發展，催生了一批優秀的股份制銀行。

今天，我們一起看一下3家股份制銀行：招商銀行、興業銀行、平安銀行：

今年一季度，這三家公司的淨利潤，占行業的比例分別為：26.6%、17.2%和10%：

今年以來，行業分化較大，中信銀行領漲，平安銀行領跌：

本文主要包括7個方面：盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力、目前估值、股東情況、總結。通過對比分析，我們希望提供一種全新的視角，有助於你做出更加理性的投資決策。

如果你趕時間，可以先看最後的總結，快速了解各公司的整體情況。

說明：以下所有財務數據，均來自於各上市公司的財報。

1、盈利能力

1）主營業務及占比

這三家公司，主營業務包括零售金融、貸款利息和佣金等。

2）營收及歸母淨利潤

營收，招商銀行最高，其次是興業銀行，平安銀行第三。

歸母淨利潤，招商銀行最高，其次是興業銀行，平安銀行第三。

3）毛利率

不涉及。

4）淨利率

淨利率，興業銀行最高，其次是招商銀行，平安銀行第三。

5）經營活動現金流淨額

經營活動現金流，招商銀行最高，其次是興業銀行，平安銀行第三。今年一季度，興業銀行經營活動現金流大幅改善。

6）歸母淨利潤轉換為經營活動現金流的能力

積累現金的能力，招商銀行最強。

2、運營能力

1）總資產周轉率

總資產周轉率，三家公司都不高，平安銀行最高。

2）存貨及占比

不涉及。

3）應收帳款及占比

不涉及。

4）合同負債及占比

合同負債，招商銀行最高。

合同負債占營收的比例，招商銀行最高。

5）固定資產占比

不涉及。

3、償債能力

1）資產負債率

資產負債率，三家公司都很高。興業銀行最高，其次是平安銀行，招商銀行第三。

2）有息負債

不涉及。

3）現金餘額

現金餘額，興業銀行最高，其次是招商銀行，平安銀行第三。

4）有息負債占現金餘額的比例

不涉及。

5）資本支出及占比

資本支出，招商銀行最高，其次是興業銀行，平安銀行第三。

資本支出占歸母淨利潤的比例，招商銀行最高，其次是平安銀行，興業銀行第三。

4、成長能力

1）營收增長率

營收增速，平安銀行最快，其次是招商銀行，興業銀行第三。

2）淨利潤增速

淨利潤增速，平安銀行最快，其次是招商銀行，興業銀行第三。

3）淨資產收益率

淨資產收益率，招商銀行最高，其次是興業銀行，平安銀行第三。

4）機構盈利預測

這三家公司，未來3年的盈利情況，機構預測如下：

按機構的預測，平安銀行增速最快，年化增速18%；興業銀行增速最慢，年化增速9%。

5、目前估值

1）滾動市盈率

目前招商銀行的滾動市盈率為6，處於10年來16的分位值：

目前興業銀行的滾動市盈率為3.7，處於10年來0.62的分位值：

目前平安銀行的滾動市盈率為4.7，處於10年來0.16的分位值：

2）市淨率

目前招商銀行的市淨率為0.98，處於10年來7.96的分位值：

目前興業銀行的市淨率為0.5，處於10年來0.16的分位值：

目前平安銀行的市淨率為0.6，處於10年來0.66的分位值：

3）市場情緒

目前A股恐懼貪婪指數為43，處於中立階段：

目前滬深300市淨率為1.35，處於10年來20.27的分位值：

6、股東情況

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，機構抱團容易踩踏。

1）股東人數

2）機構持倉占比

7、總結

通過以上對比分析，這三家公司整體能力如下圖所示：

可以看出：

1）盈利能力，整體而言，招商銀行>興業銀行>平安銀行

2）運營能力，整體而言，平安銀行>招商銀行>興業銀行

3）償債能力，整體而言，興業銀行>招商銀行>平安銀行

4）成長能力，整體而言，平安銀行>招商銀行>興業銀行

5）目前估值，所處分位，招商銀行>平安銀行>興業銀行

這三家公司目前的淨利潤和市值對比如下：

看完以上對比分析，你最看好誰呢？歡迎大家留言討論。

以上所有分析，都是基於歷史財務數據，僅作參考，不作為任何投資建議。

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