當地時間5月21日，美國財政部長耶倫稱，債務上限「限制」了聯邦政府的支付能力，聯邦政府可能無力償還所有債務。美國總統拜登和美國國會眾議院議長、共和黨人凱文·麥卡錫將於22日會面討論債務上限問題，此前雙方進行了一次「富有成效的」通話。
據路透社5月22日報導，美國財政部警告稱，聯邦政府可能無力償還所有債務。耶倫5月21日表示，6月1日將是最後的期限。如果提高債務上限的努力失敗，將會引發違約，導致金融市場混亂，利率飆升。
5月21日七國集團（G7）峰會結束，拜登在離開日本前表示，他願意在削減支出的同時進行稅收調整，以達成協議，但共和黨的最新提議是「不可接受的」。拜登隨後在推特上表示，他不會同意一項保護「大型石油」補貼和「富有的稅收欺詐」、同時將數百萬美國人的醫療和食品援助置於危險境地的協議。他還暗示，一些共和黨議員願意看到美國債務違約，這樣災難性的結果將阻止拜登在2024年贏得連任。
在返回華盛頓的途中，拜登與麥卡錫進行了通話。電話會議結束後，麥卡錫表示，雖然仍未達成最終協議，但在會面之前，雙方的談判代表已達成共識，「我正在關注的是我們的分歧在哪裡，以及我們如何解決這些分歧，我覺得這部分是富有成效的。」
目前共和黨在國會眾議院占微弱多數，而拜登的民主黨同僚對參議院的控制也僅占微弱多數，因此沒有兩黨的支持，任何有關債務上限的協議都無法通過。據報導，一位不具名的白宮官員證實了拜登將與麥卡錫在22日會晤，但沒有提供具體時間。
5月19日，美國在最近的一次發債中被迫支付了創紀錄的高利率。美國上一次如此接近違約是在2011年，當時國會最終避免了債務違約，但美國經濟遭受了沉重的衝擊，美國的主權信用評級有史以來第一次被下調，股票遭大規模拋售。