ChatGPT的爆火將英偉達推至聚光燈下，因供不應求的晶片，英偉達成為了美股市場上的當紅炸子雞，年初至今漲幅超90%，凌厲的漲幅和強勁的需求讓曾經最為堅定的空頭滙豐銀行也「繳械投降」了。
在ChatGPT的浪潮下，再一次踩中風口的英偉達逼退了市場上最後的空頭。
近日，滙豐銀行將英偉達的評級從「減持」調整至「買入」。根據此前Refinitiv的數據，研究英偉達股價的分析師中，僅有滙豐銀行技術研究主管FrankLee此前對其給出了負面評價。不過目前，滙豐銀行已指出，英偉達在人工智慧領域存在大量機會。
「流水的風口，鐵打的英偉達」，這家「賣水人」中的標杆企業，這一次也踩中了ChatGPT的浪潮，依靠其他企業難以企及的GPU技術，相關產品更是遭到各大巨頭競相「搶購」。自2023年以來，英偉達股價已累計上漲超過90%，成了標普500指數成分股中表現最好的股票。
這家精準踩中每一輪產業革命的晶片龍頭，站上了「頂峰」。
英偉達「失去」最後一個「sell」評級
「整條街都沒人敢給英偉達sell評級了。」一名業內人士如是表示。
4月18日，英偉達「大象起舞」，股價一度漲超4%，收盤漲近2.5%，領漲科技、晶片股。而年初至今翻倍的走勢，讓最堅定的空頭滙豐銀行分析師也「繳械投降」了。
根據研報顯示，滙豐銀行將英偉達評級從「賣出」上調兩檔至「買入」，稱其人工智慧晶片的定價權顯著，目標價翻倍後仍有近32%的漲幅空間。
根據Refinitiv的數據顯示，滙豐銀行技術研究主管FrankLee是此前48位研究英偉達股價的分析師中，唯一一位對這家晶片製造商給出負面評級的業內人士。
不過，Lee已經在一份最新面向客戶的報告中寫道，「我們放棄了之前的減持觀點，並將英偉達的評級連升兩級至買入。我們之前過於關注數據中心的放緩，但真正讓我們驚訝的是英偉達在人工智慧晶片上的定價能力。」
目前，Lee已將英偉達的目標價從175美元大幅上調至355美元。
除了滙豐銀行以外，其他機構對英偉達的評價也滿是讚譽。投行PiperSandler分析師HarshKumar認為，英偉達比其他任何公司都更能從生成式人工智慧的廣泛採用中獲益；招商證券研報稱，英偉達是全球領先的AI技術風向標之一，我們已看到生成式AI應用的巨大潛力。
在市場的一片叫好聲之中，英偉達股價暴漲，晶片價也暴漲。
自2023年以來，英偉達股價已累計上漲超過90%，是標普500指數成分股中表現最好的股票。如果拉長時間線至2022年11月，其股價已經漲超158%。
在AI晶片供應市場上，英偉達用於人工智慧和高性能計算的最新H100GPU價格已經非常昂貴。據了解，CDW公司以每片3.0603萬美元的價格出售帶有80GBHBM2e內存的英偉達H100PCIe卡。在Ebay上，如果想要快速購買這款產品，這些東西每件售價超過4萬美元。
據了解，此前一些零售商對H100的報價大約在3.6萬元美金，近期的價格又有了顯著上漲。
當前，市場對於英偉達晶片的需求量是龐大的。投行PiperSandler的分析師Kumar認為，Azure上完整的ChatGPT部署棧依賴於大約3萬個英偉達GPU。一位內部人士稱：「英偉達提供的H100用作人工智慧訓練的話，一般是8個GPU搭在一個NVLink板上一起賣。」
英偉達進入「決定性時刻」
3月21日晚11點，英偉達舉行了2023年GTC大會，廣告語是：切勿錯過AI的決定性時刻！
在大會上，英偉達創始人黃仁勛圍繞AI量子計算、晶片等前沿科技，發布了一系列產品，可謂是緊緊扣住了上述廣告語。
圍繞GPU提速，英偉達發布了全新的GPU推理平台，該平台包括4種不同配置，分別對應了AI視頻加速、圖像生成加速、大型語言模型（LLM）加速和推薦系統和LLM資料庫。包括：L4TensorCoreGPU、L40GPU、H100NVLGPU和GraceHopper超級晶片。
其中最值得關注的是H100NVL超級晶片，該晶片是專門為大語言模型設計的GPU，採用了Transformer加速解決方案，可用於處理ChatGPT。該產品將兩張H100PCIe卡與每張卡上的96GBHBM3內存橋接起來，以獲得專為大型語言模型訓練設計的終極雙GPU188GB解決方案。
業內人士透露，一台搭載四對H100和雙NVLINK的標準伺服器，會比前一代晶片速度快10倍，可以將大語言模型的處理成本降低一個數量級。市場預測，該產品的單價肯定會遠高於3萬美元，但尚不清楚英偉達以何種價格向為其LLM項目購買數萬塊電路板的客戶銷售此類產品。
其餘的三款超級晶片分別針對AI生成視頻、圖像生成和推薦系統及大語言模型AI資料庫。分別用於加速AI視頻、針對2D、3D圖像生成進行優化和推薦模型、向量資料庫和圖神經網絡。
此外，英偉達還布局了量子計算、計算雲等業務，基本每一項都精準踩中ChatGPT產品生產中不可或缺的技術應用。
實際上，GPU的全球市場早已進入了寡頭壟斷的格局，英偉達更是在不斷的發展中形成了堅實的技術壁壘。數據顯示，傳統GPU市場中，排名前三的Nvidia、AMD、Intel的營收幾乎可以代表整個GPU行業收入。英偉達的收入占56%、AMD占26%、英特爾占18%。
此外，在雲和數據中心AI晶片市場中，「訓練」和「推理」兩個環節都是英偉達GPU一家獨大，幾乎占據90%以上份額，包括AWS、微軟Azure、谷歌雲、阿里雲、華為雲等在內的大部分公有雲廠商上線的AI加速計算公有雲服務絕大部分都是基於英偉達Tesla系列GPU。
而英偉達也因此獲得了大量客戶的青睞。在最近的TwitterSpaces採訪中，馬斯克確認了Twitter採購了大約10,000個英偉達計算GPU，並表示如今包括特斯拉和Twitter在內的所有人都在購買GPU用於計算和人工智慧。
馬斯克還表示，微軟和甲骨文在最近幾個季度都為他們的人工智慧和雲服務購買了數萬個英偉達的A100和H100GPU。
「精準」踩中「每一輪產業革命的晶片龍頭
早在2016年，英偉達創始人黃仁勛就帶著一台裝載著8塊P100晶片的超級計算機DGX-1，敲開了OpenAI的大門。
據了解，這台超級計算機能夠將OpenAI一年的訓練時間，壓縮到短短一個月。
而現如今，英偉達可謂是在AI晶片領域「稱王稱霸」，包括GPT-3、GPT-4在內的軟體幾乎都是在英偉達的硬體上發展出來的。再回看英偉達近期的GTC大會，似乎再一次肯定了英偉達7年前的判斷。
英偉達的正確判斷當然不只在7年前。
縱觀英偉達的發展歷程，國金證券的研報將其分為了四個階段。1933年成立以來的五年中，英偉達先是在競爭激烈的圖形晶片市場中沉浮，最終在1997年推出了全球首款128位3D處理器NV3，獲得了原始設備製造商的認可，並在前四個月內出貨量突破100萬台。1998年，英偉達與台積電簽署戰略合作協議，將其顯卡交由台積電代工生產，從此完成了起步階段。
1999年-2005年，公司成功在納斯達克上市，同年8月推出了全球第一個真正意義上的GPU晶片GeForce256，GPU由此成為了獨立於CPU的計算單元。這個首次完成的晶片為英偉達後來的霸主地位埋下了伏筆。
在此期間，英偉達還推出了用於專業圖形的Quadro256，很快成為專業人士從事各種領域設計時遵循的標準、收購圖像技術先驅3dfx、實現GPU出貨量累計高達1億顆等。成為矽谷成長最快的半導體公司，收入達到10億美元。
2006年-2015年，英偉達推出通用GPU計算的革命性架構CUDA，這項別評為當下最適合深度學習和AI訓練的GPU架構早在2006年就已誕生。此後的英偉達在摩爾定律的作用下，進入了快速進階時期。經過20多年的發展，公司逐漸形成GeForce、Quadro、Tesla、Tegra幾大產品線，分別用於PC和筆記本、工作站大型計算以及移動產品。
隨後的英偉達還推出了自動駕駛相關領域的輔助系統，在各行各業的智能領域自由切換。
從2016年開始，隨著人工智慧技術興起，英偉達的GPU開始在深度學習領域被廣泛應用。近年來隨著AI算力持續革新，公司的GPU已經開始廣泛覆蓋人工智慧、高性能計算、機器人、自動駕駛、醫療健康、專業化視覺等眾多領域。
「流水的風口，鐵打的英偉達」，在這場AI的決定性時刻，英偉達似乎已穩操勝券。