疫情影響疊加激烈的同質化競爭，讓妙可藍多的奶酪棒業務增速「觸底」。3月22日晚，「奶酪第一股」妙可藍多（600882.SH）公布了2022年業績，全年實現營業收入48.3億元，同比增長了7.8%，全年實現淨利潤約為1.4億元，同比下降了12.3%，整體增速降至其轉型奶酪業務來的新低。在今天舉行的線上業績說明會上，妙可藍多管理層也未透露目前市場的恢復情況。
變難的奶酪棒生意
財報顯示，妙可藍多的業績增速下滑主要與2022年下半年的業績表現有關。
2022年上半年，儘管受到疫情影響，但妙可藍多實現營業收入25.9億元，同比增長25.5%；實現淨利潤1.3億元，同比增長了18%。到第三季度，妙可藍多單季實現收入12.4億元，同比增長了14.7%，淨利潤為1164.7萬元，同比下降了63%。而第四季度，妙可藍多單季收入下降了25%，淨利潤虧損825.7萬元，同比減少174.6%。
2022年妙可藍多的投資收益為6416.8萬元，比2021年2231.4萬元大幅增長，全年扣非淨利潤為6692.4萬元，同比減少了45.1%。
這也是自2018年妙可藍多向奶酪業務轉型以來淨利潤首次下滑，此前妙可藍多業績一直保持著快速增長，2020年和2021年收入增速分別達到63.2%和57.1%，淨利潤則一直保持三位數增長。
從具體業務上看，2022年妙可藍多的奶酪業務依然保持增長，實現收入38.7億元，同比增長了16%。
但在奶酪業務中，妙可藍多的起家產品即食營養系列奶酪（奶酪棒等）收入約為25億元，同比減少了0.6%，而帶動奶酪業務增長的，主要來自家庭餐桌系列和餐飲工業系列奶酪產品，前者全年實現收入5.4億元，同比增長54.7%，後者收入8.3億元，同比增長了75.6%。但奶酪業務的毛利率從48.5%下降7.8個百分點至40.7%。
（本報攝影記者 任玉明 攝）
對於業績變化，妙可藍多管理層將原因歸於交通物流不暢、原材料價格上漲、競爭加劇、消費疲軟等影響。
業績會上，妙可藍多董事會秘書謝毅表示，受交通物流不暢及國際大宗商品上漲影響，導致物流和原輔材料成本大幅上漲。同時，從業務構成來看，相對低毛利的家庭餐桌系列和餐飲工業系列產品收入占比提升，導致奶酪業務整體毛利率也相應有所降低。
中國奶業貿易月報顯示，2022年中國進口奶酪14.55萬噸，同比減少17.4%，但均價達到了5287美元/噸，同比上漲了14.5%。
值得注意的是，妙可藍多的主營業務收入中71.7%來自於經銷渠道，但2022年妙可藍多的經銷商數量發生了較大變化，全年增加了2334個經銷商，占經銷商總數的44.7%，新經銷商收入占經銷總收入17.5%，但同年則有2479個經銷商退出，約占經銷商總數的47.5%，這些經銷商在2021年的銷售額占經銷總收入的20.4%。業績會上，妙可藍多管理層並未對此做出解釋。
獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，經銷商如此大規模進出淘汰變化，背後也體現出奶酪生意的難度在加大。
奶酪生意需要新風口
對於外界關注的市場恢復情況，妙可藍多的管理層今日也未作出詳細披露。多家機構發布研報稱，隨著2023年一季度乾酪成本有所回落，以及擺脫疫情影響後，妙可藍多的經營有望環比改善。
但在業內看來，除了疫情影響之外，零售奶酪品類，特別是奶酪棒面臨嚴重的同質化競爭，未來市場增長也變得更難。
Euromonitor的調研數據顯示，2022年中國奶酪零售市場份額中，妙可藍多以32.7%排名第一，國內前五大品牌合計市場占有率在五年間增長至67.7%。
雖然行業集中度在不斷提升，但由於奶酪棒的低門檻，依然引來了不少新入局者，除了傳統的乳業「豪強」外，市場上也不斷有新品牌湧現。
第一財經記者在北京部分超市和便利店走訪看到，零售奶酪相關產品種類繁多，占據了相當可觀的冰櫃區域，其中妙可藍多、奶酪博士、百吉福、伊利等品牌均在列。從產品上看，一方面，各家都在推出乾酪含量更高的奶酪產品，主打營養或功能路線；另一方面，則通過添加果汁、香精等增加不同口味，轉向零食方向，但各家的產品實則大同小異，特別是兒童奶酪棒產品。
在日前接受媒體採訪時，國內主要乾酪原料供應商——恆天然大中華區副總裁唐毅透露，在過去五年的迅猛發展下，恆天然原料業務向許多客戶供應了更多用於製作奶酪棒的原料，但2022年奶酪棒品類整體市場的發展速度是有所放緩，市場也趨於成熟。
值得注意的是，雖然奶酪棒面臨階段性飽和，但奶酪依然是個好生意。中國農業科學院農業信息研究所預測，2028年中國人均奶酪消費量有望達到0.5公斤，長期看我國奶酪人均消費有望超過2公斤，較當前擁有約10倍的成長空間。
而奶酪企業也在加速尋找奶酪棒之後的「新風口」。
在近期舉行的中國國際食品添加劑和配料展覽會上，恆天然原料業務展示了多種奶酪應用方案，其中也包括了奶酪杯、奶酪碎、奶酪脆、奶酪醬等新品類，唐毅在接受媒體採訪時也表示，會緊隨市場消費風向的創新，找到奶酪棒以後的下一個風口。
記者注意到，妙可藍多也有意擺脫「奶酪棒」依賴症。
財報中，妙可藍多表示，2023年將一方面在零售產品端，妙可藍多將重點推進奶酪棒恢復快速增長，同時將加大奶酪產品、尤其是原制奶酪、奶酪片、奶酪杯等零售產品的開發力度；另一方面，則希望在餐桌、餐飲等更多領域入手，加強奶酪片、奶油芝士、稀奶油、黃油等產品的開發推廣力度。
在妙可藍多總經理柴琇看來，奶酪行業想在中國市場獲得長足的發展，並非簡單照抄照搬歐美的發展路徑，而應該結合中國人的飲食習慣、口味特徵、生理特徵，來研發出適合中國人「口和胃」的奶酪產品來實現差異化競爭。2022年，妙可藍多的研發費用同比增長27.8%。
但「本地化」也是恆天然等外資奶酪品牌近年來在重點布局的方向，而妙可藍多能否先找到「新風口」，還需要進一步觀望。