今年3月2日，澳大利亞戰略政策研究所(ASPI)發表報告稱，在國防、航天、機器人工程、能源、環境、生物技術、人工智慧、先進材料和量子技術領域等共44個尖端科技領域中，中國在37個領域位居世界第一。
我國在高科技領域的持續投入，目前已經取得了豐碩的成果。
然而，在晶片領域，我國離美國還有較大的差距：
除了代工和封測，美國在半導體領域幾乎全面領先。
這也是美國最近兩年在晶片領域動作不斷的原因。
然而，美國忽略了我國在晶片領域的巨大決心，從晶片設計到晶片製造到晶片封測，我國正在奮起直追，整個半導體產業鏈已經初具規模：
憑藉龐大的市場，假以時日，我國在晶片領域，一定能突破封鎖。
今天，我們一起看一下晶片設計領域的3家公司：寒武紀、上海貝嶺、中穎電子：
最近一年，這三家公司的漲幅遠超三大指數，其中寒武紀大爆發：
本文主要包括7個方面：盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力、目前估值、股東情況、總結，看完，希望能加深你對這些公司的理解。
如果你趕時間，可以先看最後的總結，快速了解各公司的整體情況。
說明：以下所有財務數據，均來自於各上市公司的財報。
1、盈利能力
1）主營業務及占比
這三家公司，主營業務包括智能計算、數電模電設計和微控制晶片設計等，毛利率適中。
2）營收及歸母淨利潤
營收，上海貝嶺最高，其次是中穎電子，寒武紀第三。
歸母淨利潤，上海貝嶺最高，其次是中穎電子，寒武紀最近兩年基本處於虧損狀態。
3）毛利率
毛利率，寒武紀最高，其次是中穎電子，上海貝嶺第三。
4）淨利率
淨利率，上海貝嶺最高，其次是中穎電子，寒武紀最近兩年基本處於虧損狀態。
5）經營活動現金流淨額
經營活動現金流，中穎電子最高，其次是上海貝嶺，寒武紀第三。
6）歸母淨利潤轉換為經營活動現金流的能力
積累現金的能力，寒武紀最高，其次是中穎電子，上海貝嶺第三。
2、運營能力
1）總資產周轉率
總資產周轉率，中穎電子最高，其次是上海貝嶺，寒武紀第三。
2）存貨及占比
存貨，上海貝嶺最高，其次是寒武紀，中穎電子第三。
存貨占營收的比例，寒武紀最高，長期維持在260%左右，太高了；其次是上海貝嶺，中穎電子第三。
3）應收帳款及占比
應收帳款，寒武紀最高，其次是上海貝嶺，中穎電子第三。
應收帳款占營收的比例，寒武紀最高，長期維持在500%左右，太恐怖了；其次是上海貝嶺，中穎電子第三。
4）合同負債及占比
合同負債，上海貝嶺最高，其次是中穎電子，寒武紀第三。
合同負債占營收的比例，上海貝嶺最高，其次是中穎電子，寒武紀第三。
5）固定資產占比
固定資產占總資產的比例，寒武紀最高，其次是中穎電子，上海貝嶺第三。
3、償債能力
1）資產負債率
資產負債率，中穎電子最高，其次是上海貝嶺，寒武紀第三。
2）有息負債
有息負債，上海貝嶺最高，其次是寒武紀，中穎電子第三。
3）現金餘額
現金餘額，寒武紀最高，其次是上海貝嶺，中穎電子第三。
4）有息負債占現金餘額的比例
有息負債占現金餘額的比例，上海貝嶺最高，其次是中穎電子，寒武紀第三。
5）資本支出及占比
資本支出，寒武紀最高，其次是中穎電子，上海貝嶺第三。
資本支出占歸母淨利潤的比例，中穎電子最高，其次是上海貝嶺，寒武紀第三。
4、成長能力
1）營收增長率
營收增速，寒武紀最快，其次是中穎電子，上海貝嶺第三。
2）淨利潤增速
淨利潤增速，中穎電子最快，其次是上海貝嶺，寒武紀第三。
3）淨資產收益率
淨資產收益率，中穎電子最高，其次是上海貝嶺，寒武紀第三。
4）機構盈利預測
這三家公司，未來3年的盈利情況，機構預測如下：
按機構的預測，寒武紀增速最快，年化增速77%；上海貝嶺增速最慢，年化增速0.95%。當然，寒武紀未來3年處於虧損狀態，只是虧損在快速收窄。
5、目前估值
1）滾動市盈率
目前寒武紀最近4個季度處於虧損狀態：
目前上海貝嶺的滾動市盈率為26.55，處於10年來16.87的分位值：
目前中穎電子的滾動市盈率為32.47，處於10年來9.64的分位值：
2）市淨率
目前寒武紀的市淨率為12.92，處於3年來97.38的分位值：
目前上海貝嶺的市淨率為3.76，處於10年來38.94的分位值：
目前中穎電子的市淨率為9.04，處於10年來58.53的分位值：
6、股東情況
老股民的肺腑之言：人多的地方不去，機構抱團容易踩踏。
1）股東人數
2）機構持倉占比
7、總結
通過以上對比分析，這三家公司整體能力如下圖所示：
可以看出：
1）盈利能力，整體而言，中穎電子>上海貝嶺>寒武紀
2）運營能力，整體而言，中穎電子>上海貝嶺>寒武紀
3）償債能力，整體而言，中穎電子>寒武紀>上海貝嶺
4）成長能力，整體而言，中穎電子>上海貝嶺>寒武紀
5）目前估值，所處分位，寒武紀>中穎電子>上海貝嶺
這三家公司目前的淨利潤和市值對比如下：
看完以上對比分析，你最看好誰呢？歡迎大家留言討論。
以上所有分析，都是基於歷史財務數據，僅作參考，不作為任何投資建議。
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