【歐洲時報3月2日秋狸編譯】最近在股票市場上，奢侈品集團儼然成了投資者的「寵兒」與「避風港」，不斷上漲的估值令投資者心花怒放。這種情況為何會發生？能持續下去嗎？
為什麼投資者如此喜歡奢侈品行業？
法媒Presse Citron報導，受新冠疫情影響，2021年大型科技公司的股票大幅飆升。巨頭們成功讓投資人相信，他們的未來一片光明。最近幾個月，這種現象開始在奢侈品行業重演。法拉利（Ferrari）、開雲集團（Kering）、愛馬仕（Hermès）甚至歐萊雅（L'Oréal）的市值都迎來爆炸性增長。
以貝爾納·阿爾諾的路威酩軒集團(LVMH)為例，其股價已從9月1日的633歐元漲到809歐元。股東們收好消息收到手軟：2022年銷售額達800億歐元；利潤達140億，同比上漲17%；股息也大幅增長。
據路透社消息，2023年1月底公布的「歐洲奢侈品零售商指數」也顯示，該指數自今年年初以來增長了18%，再次說明了奢侈品行業正欣欣向榮。
奢侈品行業的股價為何如此高昂？法國巴黎銀行財富管理公司全球投資主管埃德蒙·辛在《財富》雜誌上做出分析：
「與大眾消費不同，人們對奢侈品的需求幾乎不受通脹壓力影響，因為最富有的家庭近年來財富一直在增加，也因為大眾在新冠疫情造成的停滯時期積累了大量剩餘儲蓄。」
報導指出，這種現象在中國尤其明顯。中國疫情政策令最富有家庭積累了大量儲蓄——去年新增家庭儲蓄2.6萬億美元。中國人會把其中一些錢拿出來買奢侈品，也是完全有可能的。
對中國的依賴令市場擔憂
報導指出，現在的問題是，奢侈品巨頭股價持續增長的現象是否能持續。事實上，已經有人呼籲謹慎行事。
歐洲最大資產管理公司東方匯理（Amundi）的股票主管卡斯帕·艾默格林表示，這些公司股價大幅上漲的趨勢自去年已經開始，因此令人擔憂。路透社援引他的話說：「問題在於，一家公司的估值越完美，就越有可能令人失望。」
法國網絡銀行Boursorama網站也提出問題：奢侈品行業是否已經是強弩之末？該網站的報導強調，這些企業太過依賴中國市場，目前中國占據38%的市場份額。「事實上，我們對2022年和2023年的奢侈品消費增長預測是下降的。」文章指出。
很明顯，全球最大奢侈品集團LVMH無意等待這些悲觀預測成真。3月1日，該集團宣布開啟新一輪股票回購計劃，總價值高達15億歐元。此舉顯示了集團對未來持積極樂觀態度，也令投資人十分高興。一般來說，股票回購會進一步推高其估值。
（編輯：李非）