記者 | 黃姍
編輯 | 樓婍沁
法國高級珠寶品牌卡地亞Cartier又被資本盯上了，而這次想要收購它的是全球第一大奢侈品巨頭、法國LVMH集團。
2月21日，瑞士商業新聞報刊Finanz und Wirtschaf報導稱，LVMH集團有意收購瑞士歷峰集團Richemont，而卡地亞是後者旗下主力珠寶腕錶品牌。該報導援引時尚奢侈品行業近期一系列「私下傳言」稱，LVMH集團對於這一潛在收購案正在採取行動。
該報導稱，LVMH集團董事長兼執行長官Bernard Arnault決心把卡地亞納入旗下腕錶和珠寶業務板塊，以幫助壯大和發展該業務條線。
目前，LVMH集團擁有蒂芙尼Tiffany & Co.、寶格麗Bvlgari、尚美巴黎Chamuet、斐登Fred等多個珠寶品牌。其中，LVMH集團在2021年1月以162億美元完成對蒂芙尼的收購，擴充了該集團在北美珠寶市場的版圖。
蒂芙尼加入後迅速擴大了LVMH集團在高級珠寶市場的市占率。2022財年，LVMH集團珠寶和腕錶部門實現營收同比增長18%至105.81億歐元（約合人民幣），是繼時裝和皮具配飾、精選零售業務之後的第3大業務板塊。扣除銷售費用和日常管理費用後，珠寶和腕錶部門的經營利潤實現同比增長20.1%。
LVMH集團特別強調，蒂芙尼在2022年實現創紀錄的一年，品牌在市場上的歡迎程度日益高漲。Bernard Arnault在2022年報會議上表示，如果蒂芙尼現在仍然是一家上市公司，它現在的市值會是LVMH集團收購價格的兩倍。
LVMH集團在珠寶領域的收購在此之後並未放緩。2022年11月25日，LVMH集團宣布收購義大利珠寶製造商Pedemonte集團（Pedemonte Group）。這家珠寶製造商擁有諸多精品珠寶工坊，主要分布在義大利北部和法國巴黎。該工坊過去曾於LVMH集團旗下品牌有過合作，該集團表示這項收購將有助於旗下腕錶和珠寶業務，而旗下珠寶品牌「將大幅提高生產力」。
奢侈品公司通過資本運作的方式收編整合頭部珠寶品牌及其原有資產，旨在快速拓展市場，短時間提高其在一個領域的市場規模。另外在上游收購供應商能幫助被收購品牌提高產能，以應對需求的增長。
而同時整合上游和下游企業則反映了LVMH集團在整個高級珠寶腕錶領域的野心：打造一條完整且龐大的高級珠寶製造和銷售供應鏈，最終成為該領域的主導企業。
除了這兩年在高級珠寶領域頻繁的兼併動作之外，LVMH集團這幾年對原有珠寶和腕錶資源的重新整合也印證了這一野心。
2023年2月LVMH集團宣布，淡出市場多年的獨立制表品牌DANIEL ROTH將在路易威登La Fabrique Du Temps高級制表工坊的指導和管理重新啟動。制表大師Michel Navas與Enrico Barbasini將負責DANIEL ROTH的產品開發工作。預計2023年下半年該品牌首批新品腕錶將面世。
DANIEL ROTH品牌於2000年被當時還是上市公司的寶格麗收購，隨後該品牌資產跟隨寶格麗一同被LVMH集團收編。在此前長達20多年的時間裡，DANIEL ROTH品牌發展停滯不前。如今能夠重回市場得益於LVMH集團戰略重點向高級珠寶和制表傾斜。
事實上，除了該品牌，路易威登高珠和腕錶，Dior迪奧高珠，以及如今作為寶格麗旗下一條產品線發展的Gerald Genta廠牌都在過去三年得到集團充足的資源支持進行發展。
因此從LVMH集團當前的戰略出發，Bernard Arnault想要收編卡地亞並非站不住腳。而他個人在奢侈品收購史上激進的作風（被稱為「披著羊絨的狼」），使得收購歷峰集團也有了更為具體的想像空間。而現實來看，以高級珠寶和專業制表為主的歷峰集團，尤其是旗下主力品牌卡地亞，對於LVMH集團橫掃珠寶腕錶市場有極強的補充效果。
卡地亞不僅以珠寶為長，在腕錶市場也是頭部品牌。根據投資銀行摩根史坦利（Morgan Stanley）聯合瑞士諮詢機構LuxeConsult發布的報告，2021年卡地亞腕錶（Cartier Watches）以23.9億瑞郎營業額成為全球第二大腕錶品牌，而第一位和第三位分別是勞力士Rolex和歐米茄OMEGA。
若能收購卡地亞，LVMH集團將大幅提升在高級珠寶腕錶領域的市場份額。不僅如此，歷峰集團旗下一眾專業制表品牌，如江詩丹頓Vacheron Constantin、積家Jaeger-LeCoultre和IWC萬國表等理論上也可以補強該集團相對較為薄弱的專業制表能力。
只不過，收購歷峰集團並非輕而易舉的事情。過去3年，歷峰集團創辦人兼董事會主席Johann Rupert數次對外表示沒有意願出售公司，並在2022年董事會選舉中，牢牢把握創始家族對該公司的控制權。
事實上在2020年至2021年間，市場上一直流傳著法國另一奢侈品公司Kering開雲集團（古馳母公司）想要兼併歷峰集團的傳言。這一傳言被視為具有可信度，很大原因是以擅長時裝配飾的開雲集團與擅長高珠腕錶的歷峰集團優勢互補，在宏觀經濟下行和動盪的市場環境中可以與幾乎一家獨大、逆勢增長的LVMH集團形成抗衡。
而對於這一傳聞，Johann Rupert於2021年5月在財報會議上作出了回應，他一方面承認開雲確實曾表現出「聯手」的意願，另一方面他強調沒有出售公司的想法。
雙方聯手的傳聞如今已經不了了之。在面對LVMH集團強勢的競爭之下，各有短板的開雲集團和歷峰集團以各自的方式進化以面對潛在危機。
2022年，開雲集團正式放棄專業制表業務，邊緣化旗下珠寶品牌，轉而把發展重心放在古馳和YSL這兩個時裝品牌上，試圖多元化他們的業務，從而實現從時裝、美妝、高珠和腕錶全面發展的品牌。
歷峰集團正在出售旗下多年不賺錢的電商業務YNAP，更加聚焦於高級珠寶和腕錶業務。在中國市場低迷的2022年，歷峰集團在4月至12月的9個月內，保持了銷售額按固定匯率計算同比增長12%的成績，仍處在行業中領先位置。
LVMH集團當前市值為3900億歐元，歷峰集團為740億歐元，前者是後者的5倍之多。但對於這一收購傳聞，資本市場對其反應平淡。消息當天，LVMH集團股價僅上漲2.5%，而歷峰集團僅上漲1%。
橫在這場「示愛」面前的首要阻礙很可能來自始終堅持集團獨立發展的Johann Rupert。2022年這位創始人兼董事會主席對外流露出強硬的一面，他表示，「我們的董事會可能比其他董事會更慢、更保守。但它的開放性和合議性正是它的優勢。我不會被勒索的。」