沒有例外，阿里又交了一份超預期的成績單。

儘管今年疫情影響了經濟恢復，但阿里基本都恢復甚至超越疫前水平。

根據財報顯示，其2021財年第一季度營收1537.5億元，同比增長34%；凈利潤為394.7億元，市場預期為190.88億元；在消費者方面，阿里的用戶數依然在保持著高速增長，一個季度的時間在中國零售市場年度活躍消費者增加了1600萬，同比增長10%，零售市場移動月活躍用戶則增長2800萬，同比增長15.8%。

此外，雲業務營收123.45億元，同比增速高達59%，今年上半年累計營收已經超過245億元。根據IDC數據顯示，阿里雲是中國最大公共雲服務商，且連續四個季度實現市場份額增長，份額高達42.4%。而六天前，阿里剛剛被納入恒生指數。

一邊是資本市場對阿里的認可與消費者的信任與肯定，另一邊是阿里雲增長所帶來的技術能力凸顯。

流水的財報，加速的阿里雲。過去20年人們對阿里的印象也從運營為本，轉移到了技術為本，在電商之外，阿里雲成為集團中堅力量之一，支撐起整個集團的計算洪峰。雖然還未盈利，但其虧損已從前年同季度的10%，收窄到現在的3%。

數字經濟時代縮影下，阿里雲變成一個難以複製的超速標本。它的快速增長不止表現在財報中的數字，還融合進了時代發展潮流，改變了傳統企業的商業底座，以及對風口的創造。

一、掀開財報一角

財報中阿里雲的表現，只是近些年其增長的冰山一角。

外界把做阿里雲的那群人看作為「瘋子」，這群人帶著阿里雲早在2015年的時候，就開始了高速增長。

2015年第二季度，阿里雲實現了106%的增長速度，遠超國際雲計算巨頭亞馬遜的81%，成為全球增速最快的雲服務商。當時紐約時報撰文說，中國本土市場即將爆發，未來三到四年內，中國將誕生一家或者更多足以挑戰亞馬遜、微軟、IBM和Google的雲計算巨頭。

也正是在這一年，在計算界的奧運會Sort Benchmark中，阿里雲打破計算100TB數據排序之前的23分鐘世界記錄，只用7分鐘就搞定。

到今天，阿里雲變成了紐約時報筆下的中國雲計算巨頭，不僅增長最快，並奪得多個領域桂冠。

根據Gartner發布的最新全球企業級網絡市場份額報告顯示，阿里雲的負載均衡SLB、NAT網關等雲網絡產品增速最高達89.7%，遠超亞馬遜、Citrix等，位居全球第一。

在全球市場中，阿里雲市場份額也從2018年的7.7%上升至2019年的9.1%，位列全球第三。在亞太市場上，阿里雲市場份額排名第一，從2018年的26.1%上升至2019年的28.2%，接近亞馬遜與微軟總和。

可能消費者對阿里雲最直觀的感觸，是在每一年它都能承受住國民狂歡節雙十一中，自己帶來的數字洪流。

從2009年的0.5億元，到2016年交易額超1207億元，支付峰值達到12萬筆/秒，再到去年阿里雲又一次扛住新峰值54.4萬筆/秒、單日數據處理量達到970PB的瘋狂流量。

但截至目前，阿里雲其實已在多個行業、技術等細分領域斬獲市場第一。

金融行業，阿里雲覆蓋60%保險企業、50%證券公司以及數百家銀行客戶，其中包括六大國有銀行、12家全國性股份制銀行、全國一半以上的城商行，以及近一半的省級農信聯社。不僅位居中國金融雲市場第一，還是支撐金融行業創新的數字新基建。

工業雲市場上，IDC報告顯示，阿里雲是2019年中國工業雲基礎市場以及平台解決方案市場第一。而Frost&Sullivan發布的《中國新零售行業研究報告》中，在中國零售行業市場，阿里雲占50%的市場份額，是第二名的3倍多。

另外，阿里雲是中國數字政府大數據市場唯一一家份額超過10%的雲計算企業；其自研雲原生數據倉庫AnalyticDB以1489萬性能指標刷新世界紀錄，比第二名提升近30%；在自動駕駛權威數據集SemanticKITTI上，達摩院則憑藉全新算法在「單幀3D點雲語義分割」排行榜獲得第一。

市場增長表現對應到一級市場，就是第三方對阿里雲估值短時間內地不斷上升。

5月份，摩根史坦利將阿里雲估值上調至770億美元，約合5400億元，而這一估值是百度的2倍多，在中國上市的網際網路公司中排名第四。

僅兩個月後，高盛又在最新評估中上調阿里雲估值至930億美金，高盛認為阿里雲將持續保持高速增長，保守估計FY2022營收達834億元。

二、持續增長的背後秘密

進擊背後，是大環境的快速發展，尤其是數字經濟。

1992年全球全球網際網路每天大約只有100GB的流量；2017年，這個數字飆升至每秒45000GB；到2022年，全球網際網路的數據流量預計將達到每秒150700GB。

數據流量的激增不單單只是反映了網際網路使用人數的增加，還凸顯出包括區塊鏈、人工智慧、物聯網、自動化、機器人和雲計算等前沿技術的應用。

快速發展下，2017年，「數字經濟」關鍵詞第一次被納入黨的十九大報告中。去年達沃斯論壇，阿里巴巴董事局主席張勇與施瓦布的對話成為400多場會議中最重要、最受關注的現場之一，對話的消息在達沃斯論壇官網上預熱了三天。

世界經濟看中國，中國經濟看消費，人們對那場對話的關注主要是在於對中國數字經濟的好奇。數字經濟快速發展讓人們現在不需要錢包，只需要帶部手機就能出門，且購物、叫外賣、喝咖啡、買電影票等日常生活消費場景和服務統統都可以搞定。

今年上半年疫情，又催生了「雲經濟」的高速發展，帶來線上辦公、線上會議、線上娛樂以及線上教育等領域的爆髮式增長。

就像汽車增多倒逼馬路拓寬，疫情倒逼企業加速數字化轉型進程。根據數據分析公司GlobalData的最新研究，疫情期間，超過80%的企業高管表示，網絡安全和雲計算是幫助他們的企業度過這場危機的關鍵。

龐大的雲業務需求又倒逼雲服務提供商持續擴容。比如疫情期間釘釘為了應對在線辦公與線上教育的雙重流量高峰，3月份連續在阿里雲擴容10萬多台雲伺服器。

除了疫情帶來的加速，國家從頂層架構方面提出的新基建戰略，也起到了助推作用。

4月20日，國家發改委首次明確我國「新基建」範圍，雲計算不可或缺，當天資本市場中，眾多「雲計算概念股」企業股價直接應聲上漲。

新基建中所提出的「加快5G網絡、數據中心等基礎設施建設」，為雲計算的發展奠定了基調，以科技革命、產業革命為導向，以數字化、智能化作支撐，而雲計算正是數字化的核心。

根據Gartner預測，今年全球雲計算市場規模將達到2253億美元，預計2023年達到3597億美元，年複合增長率為17%。

此前傳統企業「上雲」比例低，而新基建的提出則讓「上雲」變成了剛需，疫情又讓傳統企業「上雲」加速，隨著新基建的進一步推進，雲計算行業又將進入一個躍升階段。

三、造風者和它的「武器」

外部環境之外，阿里雲快速增長背後，也有其強大的競爭優勢。

從最初到現在，阿里雲一直是造風者。

百度、騰訊、阿里三者中，阿里最早布局雲計算，2010年那場著名的中國IT領袖峰會上，別人認為雲計算是新瓶裝舊酒或者概念太超前，但是阿里雲出現了並開始技術長征，一路坎坷建成飛天系統。這是中國人獨立自研的雲計算作業系統，2018年獲得國家科技進步一等獎。

而過去十年，中國網際網路在To C的黃金時代掘利，去年企業服務變成關鍵詞，金沙江創投董事總經理朱嘯虎說：「現在中國網際網路到了下半場，開始進入企業服務的紅利了。」

阿里雲誕生於阿里經濟體，在「讓天下沒有難做的生意」使命下天生具有To B的基因。

從第一個客戶阿里小貸，為廣大中小企業主提供不超過100萬人名幣貸款的企業業務，到為大型企業和政府客戶提供雲計算服務，比如雲上貴州、12306等等，阿里雲To B服務能力隨著實踐不斷在變大、變強。

以浙江省為例，如今群眾去政府部門辦事「最多跑一次」，就是基於阿里雲的雲中台戰略和ET大腦，打通各個省廳部門、地市政府之間的數據孤島，形成數據中台，提高服務效率。

兩個月前，中國聯通也選擇與阿里雲合作，重構核心IT架構，成為全球首個IT大規模雲化重構的運營商；而上個月，恆安集團與阿里雲達成戰略合作，雙方將基於阿里雲的數位技術，並整合阿里巴巴集團在新零售、營銷，支付、供應鏈等方面的優勢，打造數據中台，開闢快消品行業在數字時代的營銷新鏈路。

過去10年發展中持續經過實戰驗證，讓阿里雲積累了大量經驗。與此同時，阿里雲的技術與數據中心高度成熟。

在Gartner雲安全測評中，阿里雲整體安全能力獲得全球第二，11項安全能力被評估為最高水平，其所發布的第三代神龍雲伺服器，各項性能也位列全球頂級水平，性能比上一代提升160%。除此之外，阿里雲新增位於南通、杭州和烏蘭察布的三座超級數據中心，陸續開服，將新增超百萬台伺服器。

截至目前，阿里雲在全球22個地域部署了上百個雲數據中心，其中規劃建設了5座超級數據中心。

而阿里雲還在持續投入，疫情期間谷歌、美團等都相繼關閉或者縮減雲計算業務投入，阿里雲卻在4月份宣布，計劃3年內再投入2000億，全面進擊新基建，用於雲作業系統、伺服器、晶片、網絡等核心技術研發與面向未來的數據中心建設。

商業化能力、技術能力、數據管理能力的突出、穩定與持續投入，讓阿里雲更適合企業數字化轉型。當下40%的中國500強企業、近一半中國上市公司、80%中國科技類公司都在使用阿里雲。

而對於自身再生長的下一步，阿里雲在今年的雲峰會上向外展示了三大方向。

首先要「做深基礎」，從飛天雲作業系統向下延伸定義硬體；然後是「做厚中台」，像將釘釘這樣的新型作業系統與阿里雲進行深度融合，實現「雲釘一體」；最後是「做強生態」，基於雲和新型作業系統，構建一個繁榮的應用服務生態。

其中，雲釘一體模式是阿里雲正在探索下一步方向的重要戰略。

對外，構建IaaS層之上的雲生態已經是整個雲計算市場的大趨勢。微軟打出了Azure+Office365戰略Office的企業客戶優勢引入雲計算服務，谷歌雲也將雲與辦公軟體相結合。

對內，阿里雲的「雲釘一體」戰略相比於前兩者，還要更進一步。不僅是雲與辦公軟體的結合，還是一種雲+新型作業系統的新模式，釘釘是其中的重要組成部分。

在阿里雲智能總裁張建鋒的比喻里，阿里雲與釘釘就像傳統資訊時代PC和Windows的組合一樣，企業既需要雲這樣的新型計算架構，也需要釘釘這樣的新型作業系統。

前者提供水電煤一樣的算力基礎設施，後者如同新時代的Windows，讓企業可以快速開發管理組織和業務的所有應用，大幅度降低雲的使用門檻。

今年疫情期間阿里雲先後多次為釘釘緊急擴容，確保釘釘的流量承載能力，就是「雲釘一體」新模式的初實踐。根據官方數據顯示，釘釘用戶數已突破3億，企業組織數突破1500萬家，包括立白、東方希望、太平洋保險、廣東農信等在內的企業基於「雲釘一體」的基礎設施，已開發了數十萬種企業應用。

截至目前，包括高盛、摩根史坦利在內，國外投行對阿里雲的估值模型附註中均表示，是按照IaaS和數據中心業務同類估值。如果考慮到釘釘的快速增長、以及阿里雲當下重點發展的「雲釘一體」戰略，國際投行或許都低估了阿里雲在向上和向下延伸的價值。

比起跟風者，阿里雲更喜歡也更擅長做數字經濟時代的造風者，「雲釘一體」就是阿里未來十年手裡的武器，每個企業都會用的雲，才是阿里雲。

高盛新估的930億美金，似乎給低了。

撰文|三方

出品|產業家