在春節假日和新冠肺炎疫情的雙重影響下，2020年1月，約八成上市車企銷量同比下滑，新能源汽車銷量跌幅明顯，汽車經銷商庫存係數回升，零部件企業經營情況分化加速，汽車產業鏈上部分公司面臨著流動性壓力。
與此同時，汽車車內空氣凈化功能等新的市場需求漸顯，展現出產業鏈上細分領域的積極變化。
八成上市車企銷量下滑 新能源汽車跌幅擴大
根據中國汽車工業協會（以下簡稱「中汽協」）發布的數據，2020年1月中國汽車產、銷分別完成176.7萬輛和192.7萬輛，同比分別下降25.4%和18.7%，產、銷降幅均超過2019年同期。
截至2020年2月底，有19家上市車企披露了2020年1月的汽車銷量數據。上汽集團等16家車企1月銷量同比下滑，金龍汽車等3家車企1月銷量同比增長，銷量下滑車企占比超八成。
圖1：部分上市車企1月份銷量及同比增長情況
新能源汽車方面，中汽協數據顯示，1月新能源汽車銷量預計完成4.4萬輛，同比下降54.4%，創下自2019年7月以來的最大月度同比跌幅。
根據信披數據，比亞迪和北汽藍谷的新能源汽車銷量跌幅明顯。1月份比亞迪新能源汽車銷量為7133輛，同比下滑75.12%；北汽藍谷新能源銷量2006輛，同比降幅55.54%。此外，查閱蔚來汽車相關公告，其1月交付量為1598輛，同比下降11.5%。
春節假期對當月銷售影響顯著
查閱歷史銷售數據，每年的春節假期對當月汽車銷量都有較為明顯的影響。
圖2：2001年以來春節所在月份汽車銷量及同比增長情況
中汽協2001年以來的產銷量統計數據顯示，汽車月銷量最低增速出現在2012年1月。回顧發現，2012年受春節假期因素影響，1月份有效工作日僅有17天；當月汽車銷量約138.98萬輛，同比下滑26.63%。
值得注意的是，2020年春節所在的1月份，有效工作日也為17天，較2019年同期減少5天，這對月內的汽車銷售產生一定干擾。
經銷商庫存係數回升至警戒線位置 多家車企出台政策支持
春節假期和疫情雙重影響下，客流下降，新車成交量減少，經銷商庫存壓力回升。
根據中國汽車流通協會的數據，2020年1月汽車經銷商綜合庫存係數為1.50，同比上升7.1%，環比上升12.8%，庫存水平重回警戒線位置。同時，1月份經銷商庫存預警指數為62.7%，環比上升6.3百分點，同比上升6.5個百分點，庫存預警指數連續25個月位於警戒線之上。
1月下旬爆發的新冠肺炎疫情因處於春節假期，對當月的汽車銷售影響有限。但節後多數省份延期開工，汽車經銷商普遍預計2月銷售壓力增大。為減輕經銷商壓力，目前已有長城汽車等多家主機廠出台了如取消考核、延長庫存融資免息期等針對經銷商的減壓舉措。
圖3：主機廠對經銷商的商務政策
需要留意的是，主機廠的政策有助於緩解經銷商短期財務壓力，卻增加了自身的流動性風險和財務負擔。
根據中國汽車流通協會的數據，截至2020年2月20日經銷商綜合復工效率12.67%，其中銷售效率7.4%。未來，若經銷商受制於市場等因素無法如期回款，則可能影響到主機廠全年的資金周轉甚至盈利狀況。
零部件企業經營分化加劇
部分零部件企業也披露了2020年首月的經營數據。汽車變速器廠商萬里揚發布的產銷快報顯示，2020年1月公司共銷售變速器產品11.4萬台，同比增長8.4%。發動機廠商東安動力公告顯示，1月公司發動機銷量2.83萬台，同比增長125.87%；其參股的東安汽發1月發動機銷量1.43萬台，同比增長112.8%，變速器銷量3422台，同比增長7.17%。
不過，個企的銷量變動並不能等同整個行業的發展趨勢。整體來看，零部件企業在此前的車市寒冬中面臨著下游車企控制成本和上游原材料漲價的雙重壓力。激烈的行業競爭下，越來越多的零部件企業在本土打拚的同時，開始向海外尋求發展。
進入2020年，面對整車銷量的繼續下滑，零部件企業的本土市場壓力依然存在。同時，疫情帶來的物流效率降低、原材料漲價和人工成本增加將進一步加重企業在一段時間內的成本壓力，削弱企業盈利能力。原本競爭力不強、缺乏現金流的零部件企業或加速出局。
另外，疫情也影響著一季度的汽車出口貿易。此前已有韓國現代、雙龍等汽車廠商因中國零部件供應中斷而停產。這不僅影響著零部件企業一季度的效益，其背後還潛在著產品被替代造成的海外客戶流失風險。
不過，疫情之下，汽車車內空氣凈化功能或成為新的市場需求。2月4日，吉利控股集團宣布由吉利汽車先期投入人民幣3.7億元，啟動具備病毒防範功能的「全方位健康汽車」的研發工作。2月21日，比亞迪的高效過濾器也獲得了汽車空調濾清器過濾最高等級認證（CN95認證）。
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