作者| 貓哥
來源| 大貓財經
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往年這時候，有個重要的考試，難度可比高考大多了，而且還將決定很多人的人生軌跡，這就是公務員考試。
今年就業壓力超大，畢業生達到874萬，比去年多了40萬，而且企業招聘少了不少，所以很多人都瞄準了公務員，報名人數有143.7萬。
為什麼說公務員考試難呢？就是它的錄取率太低了。
最近這十來年，錄取比例最高的是2016年，50個人能錄取一個，其他年份的競爭都很激烈，2010、2011年甚至達到了百里挑一的程度，淘汰率太高，失意人太多。
因為疫情，今年的考試延期了，不過考生們倒是等來一個好消息——公務員隊伍擴招了！
像最受關注的國考，2019年招錄人數是14537，今年的計劃是24128，多了接近一萬人。
各省市的公務員也在大幅擴招，在已經公布的幾個地方，最厲害的是內蒙古，去年招生1471人，今年計劃8000人左右，直接擴了4.4倍。
江蘇、上海發布的招考計劃中，招錄人數也增加了兩成以上。
雲南、山東等省份也明確表示打算「擴招」，接下來，就看各地的具體計劃吧。
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但即便再擴招，這個考試也殊為不易，除非天賦異稟，想自己在家看幾本書就順利入圍實在是有點困難，於是，大家紛紛開始報補習班。
每年這麼多剛需，補習班的生意肯定火，這行業的帶頭大哥，就是中公教育。
生意好到啥程度呢？
年初公布的胡潤百富榜單中，教育領域排在第一的就是中公教育的大股東魯忠芳、李永新母子。他們的身價比新東方的俞敏洪，學而思背後的好未來創始人張邦鑫這倆人加起來還多5億，而中公教育的另一位聯合創始人王振東排在第4，身價只比俞老師少5億。
國考面前，公認的吸金獸k12也得甘拜下風啊。
要說李永新，算是比較早的創業者了。1999年，李永新從北大畢業的時候，正趕上創業潮。他放棄了一份進政府機關的工作，也放棄了保研，成立了新星偉業公司，服務對象主要是大學生。當時影響力很大的央視節目東方時空，還把他們樹立成「大學生畢業即創業」的典型。
沒經歷過敲打，不知道社會的殘酷。
公司沒開幾個月，就面臨重大危機。雖然勉強達到了收支平衡，但投資人和團隊都不高興，因為投資人占了90%的股權覺得前景差，創業團隊占了10%的股權覺得沒奔頭，只好一拍兩散。
李永新還做了許多別的嘗試，他跑去參加了一個狀元團的演講活動，項目收入十多萬元，他只能拿1600，他還搞過高考補習班，因為老師只是兼職，拿錢就走，極不穩定，最終也沒能成功。
所以到2002年的時候，他基本上處於無米下鍋狀態，最慘的時候連一塊六的炒餅都吃不起。
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他做公務員考試輔導，來自一個機緣巧合。
他有個老師是北大政治管理學院的老師，很多人找到他，認為他應該更懂公務員考試，但他只是教中國古代政治思想史的，其他內容可輔導不了。
因為李永新參加過公務員考試，於是老師就把這些學生甩給了李永新，還別說，這些學生經過李永新的輔導，不少都通過了考試。
當時公務員考試已經開始火起來，報名人數激增，李永新決定全力做這個業務，母親魯忠芳拿出家中全部積蓄3萬元作為支持，所以她才成了現在中公教育持有41.98%股份的大股東。
中公的培訓學校從北京做起，到2005年開始推向全國，先是走代理模式，找了30餘家地方培訓機構合作，代理招生，中公上課，利潤分成。代理拿著當地資源，招生容易，中公擴張得非常快。
可是代理也有問題，有時候誇大宣傳，而且只看利潤不看長遠，教室、硬體設備都不願意投錢，始終做不大。
2009年，李永新把各地分校的代理叫到北京，要將代理全部改直營，代理商利益受損肯定不干，雙方開始撕，一連打了兩年，李永新總算成功完成了直營改造，直營的好處就是標準化可控制，公務員考試的需求也越來越旺盛，幾年下來，中公就成了公務員考試行業的龍頭。
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這下，各類中介就撲上來了，要幫他們上市，本來計劃在2015年上創業板，但趕上了股災不了了之，又折騰了3年，2018年中公終於借殼亞夏汽車成功上市。
這中間不知道怎麼被輔導的，代價不小，李永新自己說：
「中公要上市，2月份到10月份的8個月，花了75億，我們花了比過去19年花錢總和的10倍還多的錢。」
75億，這得收多少學費才能掙回來啊？
不忙，人家有高招。
2018財年，中公當年的凈利潤是11.5億，公司大筆一揮，決定分紅14.19億，比凈利還多。
最近，他們又在醞釀分紅了！2019年凈利潤18億，預案顯示分紅14.8億元，這次倒是沒超凈利，但是這麼慷慨的分紅還真不多見啊。
大家紛紛給他們命名，這是「清倉式分紅」！
當然這也沒逃過監管的眼睛，公告之後，深交所的問詢函就來了，要求說明分紅的理由，是否將造成公司流動資金短缺，是否影響公司正常經營及資本支出。
為什麼大家這麼關注、不滿呢？
因為這個公司的股份超級集中，魯忠芳、李永新母子是實控人，王振東為公司董事、總經理，三人持股比例分別為41.36%、18.35%、15.61%，加起來就占了75.32%。
股份多才有了富豪榜上的高排名，而他們現在也沒法套現，大部分股票還處於禁售期，要賣也是明後年的事了。
在這兩年超過28.99億分紅中，有21.8億其實都是分給了自己。
這手段可以吧，連減持都不用大筆的錢就到手了，這也太急迫了吧？
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這麼做的結果，就是一點利潤也不留給上市公司擴大規模，給人的印象就是不做長遠考慮了。
與此同時，公司的退款服務也屢遭投訴。
像有的投訴說：「中公教育退費一拖再拖，我2月19日提交申請，25日才受理，然後一直在處理中，打客服電話一直是無法接通。疫情期間，家裡收入都是零，還有房貸車貸，無疑是雪上加霜了。」
還有承諾「考不過就退錢」的協議班，真沒考過的人想要回學費也不容易：「我在2019年11月25日與中公教育簽訂合同，後申請退費，機構老師以各種理由未進行退費。」
這類的投訴還不少，要知道，中公教育的收費可一點不便宜，像11.88萬的考研協議班，考不過退款2萬，12.8萬的MBA協議班，未錄全退，公務員考試的面授課程價格小班是6.88萬，大班3萬。
2019年，公司的預收款有26.34億之多。
看著挺好，其實這裡面埋的雷非常多。
培訓機構不是素質班，跟k12教育很不一樣，它拼的是什麼？通過率。
不論是考研、考公務員，報班的目的就是希望幫助自己能考上，所以像中公的收費制度里，非常重要的一塊就是退費，考過了不退費，考不過全退或者部分退還。其實就是在報名時給你了一個「對賭協議」，讓學員覺得通過了最好，通不過不虧。
這個模式是非常有利招生的，所以中公走的不是名師路線，它的方式是想方設法提高價格，擴大招生規模。
因為這個模式，中公對於師資的不重視在業內基本是公開的秘密，公司內部有句話是「忙的時候廚子都能上去講課」，在社交平台上，對中公師資的吐槽一是一抓一把：
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如果回到上市公司的財務上，除了匪夷所思的巨額分紅，中公還有更令人困惑的事情：
2019年報中，中公的期末貨幣資金有27.24億，短期借款也有28.67億，這種操作在上市公司中，屬於存貸雙高，是很多爆雷股的共同特點，不得不引起投資者們的擔憂，於是有人就問了：
為什麼不用貨幣現金償還貸款，降低公司的有息負債？何必為此花2億的財務成本呢？
公司的回答也是滴水不漏，不過投資者的質疑始終沒有停止，不知道他們是出於對大環境的未雨綢繆，還是對可能產生的經營問題做現金準備。
不管公務員怎麼擴招，營收怎麼變化，巨額分紅先到手裡，也不枉創業一場，剩下的股民，只好選擇用腳投票了。