央行購買和ETF流入推動了H1需求
第二季度黃金需求量為1,123噸，同比增長8％。上半年需求躍升至三年來最高的2,181.7噸，這主要是由於央行購買量創紀錄。
中央銀行的購買和健康的ETF流入是整個2019年上半年黃金需求的推動力。H1珠寶需求的增長很大程度上是印度消費者需求更為積極的環境的產物。金條和硬幣投資的變化很大程度上與價格有關：隨著金價升至多年高位，獲利回吐和零售投資幾乎枯竭。儘管挑戰性的前景是在未來幾個季度建立起一定的底線，但由於全球環境的挑戰，技術行業減少了黃金的使用。礦山生產和回收利用的強勁增長推動了H1金的總供應量增長了2％。
央行創紀錄的買盤刺激上半年黃金需求升至三年高點
強調
中央銀行在2019年第二季度購買了224.4噸黃金。這使H1買入量達到374.1噸，這是我們19年季度數據系列中全球黃金儲備的H1凈增幅最大。購買再次分散在各個不同的國家（主要是新興市場）中。
黃金支持的ETF的持有量在第二季度增長了67.2噸，達到六年來最高的2,548噸。導致該行業流入的主要因素是持續的地緣政治動盪，預期利率降低以及6月份金價上漲。
印度珠寶市場的強勁復甦推動第二季度需求增長12％至168.8噸。繁忙的婚禮季節和節日佳節的銷售促進了需求，在6月的價格上漲使需求幾乎停滯之前。印度需求推動全球珠寶需求同比增長2％至531.7噸。
第二季度金條和金幣投資下跌12％至218.6噸。加上疲軟的Q1數量，H1總產量以476.9t的十年低位結束。中國第二季度同比下降29％，占全球第二季度下降的大部分。
第二季度黃金供應量增長6％，至1,186.7噸。受6月黃金價格大幅上漲的推動，第二季度金礦產量創紀錄的882.6噸，回收利用躍升9％，至314.6噸，帶動了供應量的增長。H1供應量達到2,323.9噸，是2016年以來的最高水平。
黃金價格飆升至多年高點。金價自2013年以來首次突破1400美元/盎司。推動這一反彈的因素包括對較低利率和政治不確定性的預期，以及央行強勁購買的進一步支持。