【豆類基本面】因空頭回補及美國股市上漲的外溢效應影響，周二CBOT大豆期貨市場繼續小幅回升，但來自中國的需求憂慮令盤面脫離日內高點。美豆市場連續大幅調整後在870美分/蒲式耳附近顯示一定抗跌性，能否繼續深化反彈行情仍存在較多變數。中國疫情防控形勢嚴峻，中國市場短期內大豆需求下降明顯，無法為美豆出口提供支撐。巴西大豆早期收割雖因降雨有所推遲，但巴西創紀錄的產量遲早會兌現。分析機構福四通周二預計，巴西農戶將生產1.24億噸大豆，較1月預測數據增加1.9%，較上年度增加約8%。預計2月下半月巴西大豆將迎來收割高峰期，南美新季大豆將與美豆展開更激烈的出口競爭。因預期產量大幅下滑，馬來西亞棕櫚油周二明顯反彈，但來自印度與中國的需求擔憂仍未有效緩解。中國疫情防控進入關鍵節點，經濟秩序尚未恢復正常，為經濟發展和大宗商品需求前景帶來諸多不利影響。美豆弱勢反彈，來自需求層面的實質性動力不足，整體仍未脫離弱勢節奏。國內豆類市場先抑後揚探底回升，粕強油弱格局突出，疫情對需求的衝擊仍未結束。
【大豆】疫情嚴重影響國內物流及經濟活動，基層全力防控疫情，大豆貿易幾乎停滯，預計恢復時間取決於疫情控制情況。豆一期貨周二止跌回升，回補周一出現的巨大缺口，非轉基因高蛋白大豆的剛需因素以及產區優質大豆糧源不足的現狀對豆一市場起到支撐作用，大豆主力合約再次觸及4000元/噸。當前國內疫情防控形勢十分嚴峻，大豆需求啟動周期延後，能否繼續深化反彈仍取決於現貨貿易渠道的恢復程度。預計今日豆一2005合約延續震盪行情，可盤中順勢適量參與或保持觀望。
【豆粕菜粕】受節後飼料企業及貿易商補庫需求提振，周二國內豆粕現貨市場普遍上漲50元/噸左右。當前油廠開工率相對偏低，多地豆粕供給不足，部分地區物流受阻增加運輸成本，而節前需求端普遍備貨量偏低，節後集中補庫造成市場成交大幅增加，進而提振豆粕市場。隨著開工企業不斷增加，預計下周國內豆粕供應緊張局面會有所緩解。美豆低位運行帶動大豆進口成本下降，南美大豆豐產預期強烈，遠期大豆市場寬鬆的供應格局仍會制約市場反彈高度。預計今日國內粕類期貨市場維持震盪走勢，盤中延續油粕比值下降狀態，可繼續持有買粕賣油的套利組合。疫情防控進展是影響粕類市場遠期走勢的關鍵，抄底做多時機仍不明顯。
【油脂】周二CBOT豆油市場繼續回升，技術上對前期連續下跌進行修正。馬來西亞棕櫚油因1月產量降幅較大提振市場反彈，市場對中國方便麵需求增加的判斷可能與事實不符。周二國內油脂市場低開後一度展開上攻，雖脫離日內低點，但看漲信心仍顯不足。春節前油脂需求火爆，需求端庫存充足。國內疫情繼續加重，社會經濟活動遭到破壞，餐飲業需求受到的衝擊更為突出。節後本為油脂需求淡季，在疫情的影響下油脂需求前景堪憂。此外，油脂市場先前漲幅較大，主力多頭連續大幅減持增加市場慣性回落的技術壓力。預計今日國內油脂板塊延續弱勢震盪走勢，可繼續保持偏空思路，適量持有油脂期貨空單或持有買粕賣油的套利頭寸。