聯想、柳傳志、楊元慶又一次火了，在天價年薪之後，因為司馬南連續做的幾期視頻，聯想被推上了風口浪尖。不過讓人意外的是，一方面是激動的網友，另外一方面是安靜的當事人。事情到現在，聯想方面、中科院方面、柳傳志、楊元慶等高管都沒有回應。
胡錫進最近也對這個事情發表了自己的看法，而他也順便說了一些朋友對於司馬南質疑聯想的評價，胡錫進說朋友們對司馬南的看法是褒貶不一。
對於司馬南的質疑到底對不對，我們今天不說，因為這個事情有待調查。我們今天來談一個問題，那就是司馬南質疑楊元慶持股多的問題。其實很多人也非常好奇，如今楊元慶在聯想集團的持股是10%左右，這已經跟中科院在聯想集團的間接持股差不多了。
目前聯想集團的最大股東是聯想控股。聯想集團目前的市值是900多億，也就是說楊元慶持有的股份價值在100億港幣左右。100億港幣左右這可不是小數目了。2021年的中國財富榜上，楊元慶就以70多億人民幣的財富成功入選。
很多人都好奇一個問題，楊元慶到底是如何獲得這麼多股份的呢？聯想集團本來是一個國企，後來經過了改制，最終成功為了股份制企業，而且在香港成功上市。
楊元慶在1989年加入聯想，他是聯想公開招聘的第一批大學生。楊元慶經過了多年的努力，從一個普普通通的員工，變成了如今聯想集團的董事長兼任總經理，可以說是大權在握，而且是聯想集團真正的一把手了。
不過換言之，楊元慶在聯想的身份應該就是類似於董明珠這樣的職業經理人，他並非公司的創始人，那麼他的股份到底如何獲得？
一般來說職業經理人獲得公司的股份，有幾種方式，第一種股東獎勵，比如說劉熾平跟張小龍等人每年的巨額工資中很大一部分是來自股票獎勵，那麼多年累積下來他們持有的股份也不少了。第二種則是職業經理人自己認購，這裡的認購包括自己在公開市場認購，或者公司向他們直接折價定增，比如說格力不久之前就折價給董明珠定增了一筆股份。
那麼楊元慶是如何獲得這麼多的聯想集團股份的呢？其實這些股份並不是聯想集團獎勵給楊元慶的，而是楊元慶自己通過市場購買的。當年小米上市，小米曾經一次性給雷軍獎勵了價值99億的股票，也引發了巨大的爭議。
後來雷軍自己覺得不妥當，於是就承諾這些股票未來都將捐出來做慈善。那麼楊元慶買下這麼多的聯想集團股票，那麼他的資金是從哪裡來的呢？
2011年楊元慶突然在市場上密集增持聯想集團的股份，引起外界的關注。不久之後，楊元慶在聯想集團的業績發布會上證實自己增持聯想集團股份的大部分資金來自銀行貸款。因為楊元慶當時不過是一個職業經理人，他的收入主要來自工資跟獎金，當時他總計是拿出了31.5億，買下了聯想8%的股份，他自己的資金肯定沒這麼多。
這也是外界當時懷疑的原因，不過楊元慶隨後解釋，自己是通過貸款獲得巨額資金。那一年其實也是柳傳志從聯想集團卸任的日子。隨後柳傳志在採訪中說楊元慶貸款幾十億買聯想集團的股份，讓他非常感動，這說明他真正成為了企業的主人。柳傳志還說自己給自己的評分是98.85分，而給楊元慶的評分是99.99分。
柳傳志還說楊元慶貸款買股，其實是承受了巨大的還款壓力的。那麼說到這裡，也證明了一個事情，楊元慶的股份來源其實是正當的途徑，並非通過不合理的改制方式，巧取豪奪來的。這一點還是應該給楊元慶一個清白的。
不過也有人提出一個質疑，楊元慶拿到如此多的貸款，他是通過什麼方式來抵押的呢？這個問題我們就不得而知了，反正銀行也不傻，人家願意貸款給楊元慶，就證明銀行認為楊元慶有還貸的能力。
其實當年李澤楷也曾經在沒有抵押的情況下，從30多家銀行拿到了130億美元的貸款，當時銀行要求李澤楷這筆貸款必須專款專用，只能用來收購香港電訊的股票。所以說楊元慶這樣的操作，即使沒有抵押貸款也不稀奇。
事實上從當年來看，楊元慶作為一個職業經理人貸款幾十億去購買公司的股份還是壓力很大的，因為楊元慶必須背負巨額的債務壓力，如果公司的業績下滑，那就是引發市值下跌，那麼楊元慶的幾十億就可能打水漂了。雖然聯想集團沒有達到人們的預期，不過在利潤的角度來看，楊元慶還是做得不錯的，2020財年的利潤是近80億，過去幾十年聯想每年都可以保持巨額的分紅。
楊元慶當年這筆冒險投資，如今至少已經賺到了近百億了，當年31.5億買下，如今市值已經漲到了近百億，這裡就賺了60億左右，另外還有多年的分紅，這也是不少的數字，算起來整筆投資獲利已經是近百億了。