▎ 一、從表面來講，胡雪岩被抄家相當於現在的法院查封拍賣
光緒九年（1883年），順天府尹畢道遠的一道奏摺上呈給了皇上，內容很簡單，就是說阜康銀號在北京分行倒閉了。這可不是那些無聊的請安摺子，而是一個很嚴重的問題。關係到萬千百姓，各行各業。
銀號相當於封建社會的銀行，可以辦理存款、匯款、貸款等業務。把大家存進來的錢通過放貸再借出去，或者自己拿來做生意，從中賺取差價。設置好資金紅線，保證有流動資金用來應對日常取款。清晚期普通老百姓勉強掙扎在溫飽線上，可沒有錢存進銀號，銀號主要的客戶是在全國各地做生意的商人。而商人們涉及各行各業，又牽扯到無數的百姓。所以銀號的倒閉，就像蝴蝶效應一樣，會引發一系列的連鎖反應。
偏偏現在倒閉的可是阜康銀號，這可不是一般的小銀號。在1872年，阜康銀號的分號就多達20多處，遍布大江南北。老闆胡雪岩還是一個大名人，因協助左宗棠平定陝甘民亂，授江西候補道（正四品），賜穿黃馬褂。1881年，胡雪岩又協助左宗棠收復新疆，官升兩級，授布政史銜（正三品），賜穿黃馬褂，為了顯示獨特恩寵，官帽上可帶二品紅色頂戴，妥妥的官商。
在清晚期那個兵荒馬亂的年代，各地民亂四起，長期走南闖北的商人是肯定不會攜帶巨額現金四處亂逛的。舉例來說，就是在上海把錢存進銀號，然後拿上銀號的憑證，在全國各地有這個銀號的地方都可以憑證取錢。阜康銀號分號眾多，資金雄厚，老闆又是朝廷大員，給足了商人們安全感，商人自然願意把錢存進阜康銀號里。由此可以看出，銀號生存最重要的就是口碑與信譽。
可是現在，阜康銀號這塊金字招牌在京城竟然倒閉了，自然會引起商人們的恐慌。大家紛紛猜測阜康銀號莫非要不行了？他倒閉倒無所謂，但是自己存進去的錢可怎麼辦。聞風而動的商人們開始不顧一切地擠進阜康其他分號，無論如何也要把錢取出來。前文說過。銀號的運作是錢生錢，突然這麼多人來要求取走全部存款，各處分號一時之間根本就拿不出這麼多錢來。
所以1883年12月6日，朝廷下旨讓時為閩浙總督的何璟、浙江巡撫劉秉璋密查胡雪岩資產，用來準備查封胡雪岩的資產來還給取款的商人。畢竟與牽扯到各行各業的商人們相比，胡雪岩這時的二品紅色頂戴就顯得有些微不足道了。
▎ 二、從根本來講，生意場上無往不利的胡雪岩其實是敗於政治
在胡雪岩的一生中，出現過兩個半貴人，讓這個自幼家貧，靠放牛為生的農村小子一步步成長為了有名的紅頂商人。先是沒有子嗣的杭州阜康錢莊於掌柜，在彌留之際把錢莊悉數託付給他。然後又有一品大員浙江巡撫王有齡的鼎力相助，自胡雪岩29歲那年與時任湖州知府的王有齡相識起，只要王有齡升官，胡雪岩就能跟著發財。除錢莊外，還開起了各種店鋪。在庚申之變中，胡雪岩又與軍界有了聯繫，大量的募兵經費存在阜康錢莊。據稱當時浙江一半的戰時經費，胡雪岩說的算。可是好景不長，在1861年太平軍攻打杭州時，王有齡因城破自縊身亡。
緊接著，那半個貴人出現了，他就是接任王有齡的浙江巡撫左宗棠。為什麼說是半個呢？因為胡雪岩成也左宗棠，敗也左宗棠。
獲得左宗棠信任的胡雪岩，隨著清軍收復失地的腳步，把生意做到了浙江各地。同時戰時物資、錢糧也多經過胡雪岩之手。在太平軍被消滅後，胡雪岩把阜康銀號又開回了杭州，專門為左宗棠籌備軍火軍餉。依靠著湘軍的權勢，胡雪岩操縱著當時全中國最富有的江浙省份商業。資金最高達二千萬兩以上，成了當時的「中國首富」。
成已盡，敗即來
因平定陝甘有功，左宗棠升任陝甘總督加東閣大學士。適逢新疆豪強乘機而起，沙俄入侵伊犁，左宗棠奉旨收復伊犁。可是慈禧不願出錢，沒有錢這仗怎麼打，於是左宗棠致信胡雪岩，提出以清國部分關稅為抵押，向上海的外國銀行借錢。當時借外債很難，因為外國人覺得中國還不上，就連恭親王出動，也是碰了一鼻子灰。胡雪岩依靠之前籌集軍火的關係，竟然把事情辦成了。先後六次出面借了1870萬兩白銀，解了西路軍的燃眉之急。可偏偏就是這件事，成了胡雪岩倒台的導火索。
因為在清國西北戰亂的同時，東南的台灣省也受到了日本入侵，本來就剛經歷過太平軍戰亂，哪有錢同時支持兩頭作戰。由此在清廷產生了「海防」與「塞防」之爭。李鴻章主張放棄新疆，不再出兵，「停撤之餉，即勻作海防之餉」。而左宗棠主張不能放棄「海防」，更不能放棄「塞防」，如果不解決了西北戰亂，不僅不能裁兵支持海防，還會讓國家領土進一步受到蠶食。雙方吵得不可開交，關係一下降到冰點。最後清廷下令左宗棠為欽差大臣，督辦新疆軍務，擇機出征平定新疆。左宗棠的勝出，讓李鴻章怒不可遏。
抬著棺材出征的左宗棠成功收復新疆，1881年，左宗棠任軍機大臣兼在總理衙門行走，總理兵部事宜。看到政敵的春風得意，李鴻章開始了自己的謀算。既然你這麼會打仗，那麼我把你的財神搞垮，看你拿什麼去打。
在李鴻章的計劃中，僅僅需要三步，就可以整垮胡雪岩，但是商場上的事，自然要由商人來解決。左宗棠有財神，李鴻章也有自己的財神——盛宣懷。
▶ 第一步
胡雪岩每年都要囤積大量生絲，這生意越做越大，壟斷了生絲市場，控制了生絲價格。盛宣懷抓住這一時機，通過電報掌握胡雪岩生絲買賣的情況，一邊收購生絲，向胡雪岩的客戶出售，一邊聯絡各地商人和洋行買辦，通過政治上的脅迫與經濟上的優惠叫他們今年偏偏不買胡雪岩的絲，致使胡雪岩的生絲庫存日多，資金日緊。
▶ 第二步
胡雪岩五年前向滙豐銀行借了六百五十萬兩銀子，定了七年的期限，每半年還一次，本息約五十萬兩。上年他又向滙豐銀行借了四百萬兩。這兩筆款子都以各省協餉作擔保。這時候，胡雪岩歷年為左宗棠行軍打仗所籌集的八十萬兩之巨的還款正趕上到期，這筆款雖然是清廷借的，經手人卻是胡雪岩，外國銀行只管朝胡雪岩要錢。這筆借款每年由協餉來補償給胡雪岩，照理說每年的協餉一到，上海道台府就會把錢送給胡雪岩，以備他還款之用。可盛宣懷在此又動了手腳，他找到上海道台邵友濂，直言李鴻章有意緩發這筆協餉，時間是二十天。 對於盛宣懷來說，二十天已經足夠了，因為他已經串通好外國銀行，向胡雪岩催款了。這時，左宗棠遠在北京軍機。由於事出突然，胡雪岩只好將他阜康銀行各地錢莊的錢調來八十萬兩銀子，先補上了這個窟窿。
▶ 第三步
阜康銀行正是空虛之際，盛宣懷托人到銀行提款擠兌。 這些提款的人都是當時的大戶，少則數千，多則上萬。盛宣懷知道，單靠這些人是擠不垮胡雪岩的，他便讓人四處放出風，說胡雪岩積囤生絲大賠血本，只好挪用阜康銀行存款。
事已至此，敗了
▎ 1883年11月28日，清廷下諭旨，將胡雪岩革職，並讓左宗棠追剿胡雪岩欠款。1884年2月3日，清廷下旨催促左宗棠加緊清理。1885年9月5日，左宗棠在福州病逝。同年十一月，胡雪岩在貧恨交加中鬱鬱而終。