作者 | 記者 鄧雅靜
來源 | 國資瀟湘融媒
虎年開工首日，股市迎來開門紅，中聯重科拋出的收購無人駕駛領域上市公司公告，掀起軒然大波，A股上市公司之間的併購（市場俗稱「A吃A」）加速上演。
2月7日晚間，中聯重科與路暢科技發出公告，中聯重科擬出資7.8億元收購路暢科技控股權。2月8日，路暢科技復牌直衝漲停，報25.05元/股，中聯重科報收7.51元/股，漲3.59%。
實際上，這不僅是產業併購的一角，更是時隔五年半之後，中聯重科再次啟動收購鍵。
沉寂五年
中聯重科重啟收購兼併
公告顯示，中聯重科擬受讓路暢科技的控股股東、實際控制人郭秀梅持有的路暢股份總股本的29.99%股份，轉讓價格為21.67元/股。本次交易完成後，中聯重科將成為路暢科技的控股股東。後續中聯重科將視屆時情況擬再收購不低於其總股本的18.83%，增持後，持股占比將不少於48.82%。
這些年，工程機械行業的市場基本成型，併購市場相對沉寂，中聯重科上一次併購還是發生在2016年。實際上，在併購市場，中聯重科可謂老江湖。自2001年以來，其已經相繼併購了十餘家國內外企業，並開創了中國工程機械行業整合海外資源的先河。特別是2008年併購義大利CIFA公司，使中聯重科成為中國工程機械國際化的先行者和領導者。
毋容置疑，系列併購操作之餘，更讓中聯重科積累了豐富的經驗。公司的企業文化使被併購企業順利融入公司的管理體系，並吸引了大量具有豐富經驗的優秀人才，成功解決了收購兼併後的管理難題。可以想像，中聯重科此次出手入主路暢科技，前期肯定做足了功課。
但在外界看來，路暢科技並不打眼，這也讓業內外對中聯重科此次收購舉動增添幾分意外。
「前期做了大量的深入調研，在汽車的前裝市場，路暢科技的技術實力和產品市場份額都還可以。」面對疑惑，中聯重科證券部工作人員向國資瀟湘融媒如是說。
加碼布局智能駕駛為何相中路暢科技？
路暢科技究竟是一家什麼樣的企業，被工程機械巨頭相中？
其標籤可概括為廣東民營企業、小市值上市公司、車聯網、無人駕駛等。
路暢科技成立於2006年，2016年10月登陸深交所上市，目前總市值約30億元。公司主要從事汽車信息化、智能化及智能出行相關終端產品的開發、生產、銷售及服務，主要產品為智能座艙、智能輔助駕駛、車聯網的相關產品及其智能化出行解決方案、無人駕駛解決方案。公司是廣東省車聯網智能信息系統工程技術中心依託單位、中國汽車工業協會信息系統服務委員會副會長單位。
2021年前三季度，路暢科技實現營業收入2.62億元，同比減少35.1%；歸母淨利潤為552.54萬元，同比增長114.74%。
路暢科技表示，公司已經取得越來越多的車廠供應商資格，前裝銷量較大增長。例如，在海外前裝市場，已經與俄羅斯GM車廠簽訂了供貨協議，實現了與巴基斯坦豐田車廠、本田車廠合作，與SAIPA 車廠、越南長海車廠、印尼豐田車廠、 緬甸鈴木車廠合作，分別給不同的車型供貨。
「與德賽西威、宇通客車、華陽集團等同類上市企業相比，儘管營收利潤規模不在一個體量級上，但估值方面還算比較合理。」中聯重科證券部工作人員向國資瀟湘融媒表示。記者查閱數據發現，目前，前述三家上市公司的總市值均在200億以上，德賽西威更高達688億，市盈率分別為99.59倍、37.56倍、76.87倍；而路暢科技總市值30億，市盈率24.6倍，對比下來，這成為中聯重科選擇收購標的時的一個重要考量。
實現加乘效應
擁有互補性是關鍵
智能駕駛、無人駕駛、車聯網、節能減排等已經成為行業發展的新趨勢，相關技術門檻高且複雜，產品的產業化過程長，整個產業鏈的各個環節競爭不斷加劇，技術革新的頻率加快。國資瀟湘融媒梳理發現，三一重工、徐工機械、中聯重科等傳統行業巨頭亦紛紛高舉高打，向高端、數位化、智能化加大布局和轉型升級。
財報顯示，中聯重科開發行業領先的智能製造技術已經超30項，融合AI、機器視覺、機器人控制等10餘類前沿技術，全面實現作業全過程無人化。
就在上個月，該公司一款智能挖掘機器人登上央視《新聞聯播》，它能接收手勢和語音指令，自動精準執行動作，並通過自身搭載的雲平台實現遠程無人作業，技術創新全球領先，產品已經下線量產。
在工業網際網路領域，中聯重科長期保持高研發投入，早在2005年，就開始了物聯網遠程監控的應用研究。2014年開始，以產品智能化為突破口，深入推進人、機、物的全面互聯。尤其是中科雲谷作為中聯重科向新興產業延伸的重要板塊，打造的雲谷工業網際網路平台，聚焦智能製造、智慧農業、智慧城市、產業金融等重點應用領域中的關鍵痛點，勇闖科技創新「無人區」。
如今，中聯重科在「裝備製造+網際網路」、「產業+金融」戰略下，圍繞裝備製造主業，加速推進數位化、智能化、綠色化轉型升級，做強產品梯隊，持續打造增長極與增長點，探索高端裝備製造產業發展新模式。
2020年，中聯重科營收突破650億元，淨利潤近73億元，經營業績創造了歷史最好水平。2021年前三季度，其實現營業收入544.27億元，同比增長20.3%；歸母淨利為57.51億元，同比增長1.13%。由此推算，全年或與2020年持平。
對於此次收購路暢科技，中聯重科前述人士告訴國資瀟湘融媒：「主要看好今後雙方的業務協同，不僅在智能農機、中科雲谷有可能協同，而且不排除在起重機械、混凝土機械等拳頭產品領域也進行探索結合。」
業內人士分析，中聯重科與路暢科技的業務存在較強的互補性，對於夯實中聯重科向創新型、智慧型、國際化轉型基礎具有重要戰略意義。
中聯重科表示，本次交易不以終止路暢科技的上市地位為目的。交易完成後，公司將充分利用自身運營管理經驗，進一步優化路暢科技法人治理結構，提高路暢科技的經營及管理效率，促進路暢科技持續穩定發展。
主 編 | 謝功梅
執行主編丨黃上潤
校 審 | 小 億
責任編輯 | 小 咯
內容來源丨國資瀟湘融媒